Trang chủ
Tin Tức Crypto
Kiến Thức
Sàn Giao Dịch
Sophia Vu 
Nội dung chính
Phân Tích Chuyên Sâu: 3 Yếu Tố Rủi Ro Có Thể Đẩy Giá Bitcoin Về Dưới Mốc 100.000 USD
Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một tuần đầy biến động. Dù Bitcoin (BTC) đã nỗ lực phục hồi, những rủi ro tiềm ẩn từ kinh tế vĩ mô, tâm lý thị trường và áp lực từ thợ đào đang tạo ra một kịch bản điều chỉnh mạnh. Hãy cùng phân tích sâu hơn về các yếu tố có thể khiến giá BTC kiểm tra lại các mức hỗ trợ quan trọng dưới 100.000 USD.
Bối Cảnh Thị Trường: Sự Phục Hồi Mong Manh và Tâm Lý Thận Trọng
Tuần vừa qua bắt đầu với một cú sốc khi giá Bitcoin nhanh chóng sụt giảm xuống dưới mốc 100.000 USD. Nguyên nhân trực tiếp được cho là do căng thẳng địa chính trị leo thang, cụ thể là các cuộc tấn công của Iran vào căn cứ quân sự của Hoa Kỳ tại Qatar. Mặc dù giá đã phục hồi trở lại ngưỡng 108.000 USD vào thứ Tư, nhưng “vết sẹo” vẫn còn đó.
Một chỉ báo quan trọng cho thấy sự e dè của thị trường là tỷ lệ tài trợ (funding rate) của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin. Vào thứ Tư, chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tuần. Trong một thị trường giá lên hoặc trung lập, các vị thế mua (long) thường phải trả một khoản phí cho các vị thế bán (short) để duy trì đòn bẩy. Việc funding rate chuyển sang âm hoặc tiệm cận không là một dấu hiệu bất thường, cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế hoặc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đang mất niềm tin vào đà tăng trưởng tiếp theo.
Vậy, đâu là những nguyên nhân sâu xa đang bào mòn niềm tin của nhà đầu tư? Dưới đây là 3 yếu tố rủi ro chính.
1. Bất Ổn Kinh Tế Vĩ Mô Gia Tăng
Yếu tố đầu tiên và rõ ràng nhất đến từ bức tranh kinh tế toàn cầu đầy bất ổn. Cuộc chiến thương mại do Mỹ khởi xướng từ tháng Tư vẫn là một “đám mây đen” bao phủ thị trường. Mặc dù đã có những thỏa thuận ngừng bắn tạm thời, nhiều thỏa thuận đang tiến gần đến hạn chót, bao gồm cả thỏa thuận quan trọng với khu vực đồng Euro, dự kiến sẽ hết hiệu lực vào ngày 9 tháng 7.
Sự khó lường trong chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump càng làm gia tăng lo ngại. Theo một phân tích từ Washington Post, chính quyền của ông đã thực hiện hơn 50 thay đổi trong chính sách thuế quan kể từ khi nhậm chức. Sự thiếu nhất quán này khiến các nhà đầu tư lo sợ xung đột thương mại có thể leo thang bất cứ lúc nào.
Thêm vào đó, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng không mấy khả quan. Theo số liệu chính thức công bố hôm thứ Năm, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ trong quý đầu tiên đã ghi nhận mức giảm 0,5% so với cùng kỳ năm trước. CNN cho rằng sự sụt giảm bất ngờ này là do thâm hụt thương mại gia tăng, khi các doanh nghiệp Bắc Mỹ tích trữ hàng tồn kho để đề phòng các đợt tăng thuế sắp tới.
2. Sự Phân Hóa Thị Trường và Nỗi Lo “Bong Bóng AI”
Một điều gây thất vọng cho các nhà đầu tư Bitcoin là trong khi các tài sản rủi ro truyền thống có dấu hiệu phục hồi, BTC lại tỏ ra hụt hơi. Cụ thể, chỉ số Russell 2000, đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, đã tăng vọt lên mức cao nhất trong bốn tháng. Ngược lại, Bitcoin vẫn đang vật lộn để giữ vững các mốc giá quan trọng và chưa thể bứt phá qua ngưỡng 112.000 USD.
Sự phân hóa này cho thấy một bộ phận nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn với các tài sản có tính đầu cơ cao như Bitcoin. Một trong những nguyên nhân là nỗi lo về việc “chi tiêu thiếu thận trọng vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang đẩy định giá lên cao ngất ngưởng”. Làn sóng đầu tư vào AI có thể đang tạo ra một bong bóng, và khi nó vỡ, các tài sản rủi ro sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Quan điểm này được củng cố bởi các chuyên gia. Các nhà phân tích tại Gartner Consulting đã lưu ý rằng: “hầu hết các dự án AI tạo sinh hiện nay đều là các thử nghiệm giai đoạn đầu hoặc bằng chứng khái niệm, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự cường điệu và thường bị áp dụng sai.” Trong bối cảnh này, việc các nhà đầu tư chốt lời một phần khi Bitcoin đạt trên 105.000 USD là một hành động hoàn toàn có thể dự đoán được.
3. Áp Lực Bán Từ Các Công Ty Khai Thác Bitcoin
Cuối cùng, một rủi ro không thể bỏ qua đến từ chính những người “bảo vệ” mạng lưới: các thợ đào Bitcoin. Doanh thu của họ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng, theo báo cáo từ CryptoQuant. Lợi nhuận sụt giảm buộc các công ty khai thác phải xem xét lại chiến lược của mình, và đôi khi là thanh lý tài sản để trang trải chi phí hoặc tái cơ cấu đầu tư.
Một động thái gây chú ý gần đây là thông báo từ Bit Digital (BTBT), một công ty khai thác Bitcoin có trụ sở tại New York và được niêm yết trên sàn Nasdaq. Vào thứ Tư, công ty này đã công bố ý định thoái vốn khỏi cơ sở hạ tầng khai thác và bán lượng BTC nắm giữ để chuyển sang mua Ether (ETH).
Tính đến ngày 31 tháng 3, Bit Digital đang nắm giữ 24.434 ETH và 417,6 BTC. Quyết định này đã dấy lên lo ngại về một hiệu ứng domino, rằng các công ty khai thác khác cũng có thể bắt đầu thanh lý kho dự trữ BTC của mình, tạo ra một áp lực bán đáng kể lên thị trường.
Kết Luận: Rủi Ro Ngắn Hạn Vẫn Hiện Hữu
Mặc dù các yếu tố vĩ mô dài hạn, như xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, vẫn có thể hỗ trợ cho việc Bitcoin đạt đến những đỉnh cao mới, nhưng không thể phớt lờ các rủi ro trong ngắn hạn. Sự kết hợp của bất ổn kinh tế, tâm lý nhà đầu tư thận trọng và áp lực bán từ các thợ đào đang tạo ra một môi trường đầy thách thức.
Do đó, mối đe dọa về một đợt điều chỉnh tạm thời xuống dưới ngưỡng 100.000 USD vẫn là một khả năng hoàn toàn thực tế mà các nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý để đối mặt.
Cointaichinh tổng hợp
