Phân Tích XRP: Đà Tăng Chững Lại và Áp Lực Lên Mức Hỗ Trợ $2

Thị trường tiền điện tử đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Điều này khiến nhu cầu đối với XRP giảm sút từ cả nhà đầu tư dài hạn (cá voi) lẫn người mới tham gia. Liệu mức hỗ trợ tâm lý quan trọng $2 có thể đứng vững?

Giai Đoạn Tăng Trưởng Bùng Nổ Của XRP (Tháng 10/2024 – Tháng 1/2025)

XRP đã trải qua một đợt tăng giá ấn tượng. Từ ngày 25 tháng 10 năm 2024 đến ngày 16 tháng 1 năm 2025, giá trị của đồng tiền này đã tăng vọt 600%. Động lực chính đến từ kỳ vọng về một chính quyền ủng hộ tiền điện tử, điều có thể mang lại lợi ích cho Ripple và XRP. Niềm tin này đã thu hút lượng lớn vốn đổ vào.

Chỉ Số On-chain Phản Ánh Sự Hưng Phấn

Sự hứng khởi của nhà đầu tư được thể hiện rõ qua các chỉ số on-chain. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày (tính trung bình hàng quý) đã tăng mạnh 490% trong giai đoạn này. Điều này đẩy giá XRP lên mức cao nhất trong 7 năm.

Biểu đồ 1 ngày của XRP. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Tín Hiệu Hạ Nhiệt và Thay Đổi Tâm Lý Thị Trường

Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy bức tranh đã thay đổi. Sự quan tâm mang tính đầu cơ đối với XRP đang giảm dần. Ngày càng nhiều nhà đầu tư đối mặt với thua lỗ thay vì lợi nhuận. Do đó, họ trở nên thận trọng hơn và giảm mức độ chấp nhận rủi ro.

Liên quan: Phân Tích Giá XRP: Tín Hiệu Đáy Tiềm Năng và Triển Vọng Tăng Lên $3.80

Phân Tích On-chain: Niềm Tin Nhà Đầu Tư Lung Lay

So Sánh XRP và Bitcoin: Vai Trò Của Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Cả Bitcoin và XRP đều tăng trưởng đáng kể (500-600%) kể từ đáy năm 2022. Tuy nhiên, phần lớn lợi nhuận của XRP đến từ đợt tăng giá parabol gần đây. Dữ liệu Glassnode chỉ ra, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của XRP tăng 490%, trong khi Bitcoin chỉ tăng 10% trong bốn tháng qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng của XRP chủ yếu được thúc đẩy bởi nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Vốn hóa thực tế của nhà đầu tư mới XRP. Nguồn: Glassnode

Vốn Hóa Thực Tế và Dòng Vốn Mới

Sự bùng nổ này đẩy Vốn hóa Thực tế (Realized Cap) của XRP từ 30,1 tỷ đô la lên 64,2 tỷ đô la. Đáng chú ý, khoảng 30 tỷ đô la vốn mới đã chảy vào XRP trong sáu tháng qua. Phần lớn dòng vốn này đến từ các nhà đầu tư mới (nắm giữ dưới sáu tháng).

Tỷ lệ Vốn hóa Thực tế do nhóm nhà đầu tư mới nắm giữ tăng từ 23% lên đỉnh 62,8%. Điều này cho thấy sự chuyển giao tài sản nhanh chóng. Tuy nhiên, dòng vốn vào đã chậm lại đáng kể từ cuối tháng 2 năm 2025.

Tỷ lệ Lãi/Lỗ Thực tế của XRP. Nguồn: Glassnode

Tỷ Lệ Lãi/Lỗ Thực Tế Giảm

Nguyên nhân chính cho sự chững lại là nhà đầu tư đang ghi nhận ít lợi nhuận hơn và đối mặt với thua lỗ cao hơn. Chỉ số Tỷ lệ Lãi/Lỗ Thực tế (Realized Profit/Loss Ratio) liên tục giảm từ đầu năm 2025, xác nhận xu hướng này.

Các nhà phân tích tại Glassnode nhận định:

“Với dòng vốn chủ yếu đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và phần lớn tài sản tập trung vào tay những người mới tham gia, điều này cho thấy niềm tin của nhóm nhà đầu tư này vào XRP có thể đang suy yếu. Xu hướng này cũng có khả năng lan rộng ra toàn bộ thị trường.”

Hoạt Động Phân Phối Từ “Cá Voi”

Hoạt động phân phối XRP của các “cá voi” (người nắm giữ lượng lớn XRP) cũng cho thấy bức tranh tương tự. Dữ liệu từ CryptoQuant chỉ ra dòng tiền XRP chảy ra khỏi ví cá voi đã tăng đều đặn từ đầu năm 2025. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn liên tục bán ra, giảm vị thế nắm giữ.

Chỉ trong 14 ngày qua, hơn 1 tỷ đô la XRP đã được bán từ ví cá voi. Mức giá bán trung bình khoảng 2,10 đô la.

Dòng tiền cá voi (Trung bình động 30 ngày). Nguồn: CryptoQuant

Triển Vọng Kỹ Thuật: Cuộc Chiến Tại Mốc $2

Trong những tuần gần đây, mức giá $2 nhiều lần đóng vai trò hỗ trợ quan trọng cho XRP. Tuy nhiên, mỗi lần giá kiểm tra lại mức này mà không thể bứt phá cao hơn, nguy cơ giảm xuống dưới $2 lại tăng lên.

Biểu đồ 4 giờ của XRP. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Tín Hiệu Ngắn Hạn: Khả Năng Phục Hồi Tạm Thời

Quan sát khung thời gian thấp hơn (LTF) như 1 giờ và 4 giờ, có thể thấy tín hiệu phân kỳ tăng giá (bullish divergence) cho XRP. Phân kỳ tăng xảy ra khi giá tạo đáy thấp hơn nhưng chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) lại tạo đáy cao hơn. Điều này cho thấy áp lực bán đang yếu dần.

Ngoài ra, khoảng trống giá trị hợp lý (Fair Value Gap – FVG) trong vùng $2,08 – $2,13 có thể tạo điều kiện cho đợt phục hồi ngắn hạn (relief rally). Đợt phục hồi này có thể đưa giá XRP trở lại vùng FVG, đặc biệt nếu thị trường chung phục hồi sau giai đoạn bán quá mức.

Rủi Ro Dài Hạn: Mô Hình Giảm Giá và Hỗ Trợ Quan Trọng Khác

Tuy nhiên, trên khung thời gian cao hơn (HTF), bức tranh kỹ thuật lại kém lạc quan hơn. Mô hình Vai-Đầu-Vai (Head and Shoulders) đảo chiều đang hình thành, đây là một tín hiệu giảm giá. Mục tiêu giá tiềm năng nếu phá vỡ đường viền cổ (neckline) có thể nằm gần mức $1,07.

Một khả năng khác là XRP tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động 200 ngày (MA200 – đường màu cam), hiện quanh khu vực $1,70 – $1,80. Cần lưu ý, giá XRP chưa kiểm tra lại MA200 kể từ ngày 5 tháng 11 năm 2024.

Biểu đồ 1 ngày của XRP. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Kết Luận: Triển Vọng Nào Cho XRP?

XRP đang ở trong giai đoạn giằng co. Dữ liệu on-chain và hoạt động cá voi cho thấy áp lực bán gia tăng và niềm tin suy giảm. Ngược lại, các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn hé lộ khả năng phục hồi.

Việc XRP có giữ được mức hỗ trợ quan trọng $2 hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến tiếp theo của tâm lý thị trường và các yếu tố kỹ thuật khác.

Liên quan: Phân Tích Khối Lượng Giao Dịch XRP: Tăng Vọt Sau Bầu Cử Mỹ