Ủy viên SEC Crenshaw Phản Đối Hướng Dẫn Stablecoin Mới

Bà cáo buộc cơ quan quản lý “bóp méo thực tế”

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa ban hành hướng dẫn mới về stablecoin. Động thái này được nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử hoan nghênh. Tuy nhiên, Ủy viên SEC Caroline Crenshaw lại phản đối mạnh mẽ. Bà là người thường xuyên chỉ trích ngành công nghiệp này. Crenshaw cáo buộc SEC đã trình bày một “bức tranh méo mó”. Bà cho rằng cơ quan quản lý đã hạ thấp rủi ro tiềm ẩn của thị trường stablecoin USD.

Hướng dẫn mới của SEC phân loại một số stablecoin là “không phải chứng khoán” nếu chúng đáp ứng tiêu chuẩn nhất định. Những stablecoin này cũng được miễn trừ yêu cầu báo cáo giao dịch. Nhiều người trong ngành xem đây là một bước tiến đáng kể. Dù vậy, sự phản đối của Crenshaw cho thấy bất đồng nội bộ sâu sắc. Vẫn còn tranh cãi về cách quản lý loại tài sản kỹ thuật số này.

Bất Đồng Quan Điểm: Crenshaw Phản Bác, Ngành Crypto Chào Đón

Ủy viên Crenshaw đã đưa ra tuyên bố chính thức vào ngày 4 tháng 4. Bà từng công khai phản đối các quỹ Bitcoin ETF giao ngay. Trong tuyên bố mới, Crenshaw chỉ ra các “lỗi pháp lý và thực tế” trong hướng dẫn của SEC. Bà tin rằng những lỗi này “vẽ nên bức tranh méo mó về thị trường USD-stablecoin”. Chúng cũng làm giảm đáng kể rủi ro của thị trường này.

Crenshaw đặc biệt bất đồng với phân tích của SEC. Bà không đồng ý về cách nhà phát hành duy trì ổn định giá, đảm bảo quy đổi và quản lý rủi ro. Bà cũng chỉ trích nhận định của SEC về việc phân phối stablecoin. SEC cho rằng việc stablecoin đến tay người dùng lẻ qua trung gian là “ngắn hạn” hoặc không phổ biến.

Quan điểm đa dạng trong ngành về hướng dẫn stablecoin của SEC. Nguồn tham khảo: David Sacks

Bà lập luận rằng đây thực chất là “quy tắc chung, không phải ngoại lệ”:

“Việc các đồng tiền này chỉ có sẵn cho công chúng thông qua các trung gian bán chúng trên thị trường thứ cấp, chẳng hạn như các nền tảng giao dịch tiền điện tử, là quy tắc chung chứ không phải ngoại lệ.”

Crenshaw nhấn mạnh: “Hơn 90% USD-stablecoin đang lưu hành được phân phối theo cách này.”

Bà cũng chỉ trích cách SEC trấn an người dùng về khả năng quy đổi. SEC dựa vào việc dự trữ của nhà phát hành khớp hoặc vượt giá trị lưu hành. Crenshaw gọi đây là “sai lầm nghiêm trọng”. Theo bà:

“Sức khỏe tài chính và khả năng thanh toán tổng thể của nhà phát hành không thể đánh giá chỉ bằng giá trị dự trữ. Giá trị dự trữ không cho biết về các khoản nợ, rủi ro từ hoạt động tài chính độc quyền, và các yếu tố khác…”

Bà kết luận stablecoin luôn tiềm ẩn rủi ro cố hữu. Rủi ro này đặc biệt rõ rệt khi thị trường biến động mạnh hoặc căng thẳng.

Phản Hồi Từ Ngành Crypto: Bước Tiến Tích Cực Nhưng Có Phần Chậm Trễ

Ngược lại với quan điểm của Crenshaw, nhiều nhân vật có ảnh hưởng trong ngành crypto lại lạc quan. Họ xem hướng dẫn mới của SEC là sự rõ ràng cần thiết.

Ian Ballina, nhà sáng lập Token Metrics, nhận xét. Ông cho rằng động thái này “mang lại cảm giác như một bước đi rõ ràng”. Nó tập trung vào “những yếu tố thực sự quan trọng trong không gian tiền điện tử.”

Tan Tran, Giám đốc điều hành Vemanti, chia sẻ rằng ông ước SEC có quan điểm này từ ba năm trước. Tương tự, Ian Kane từ Midnight Network cho rằng hướng dẫn này “tạo cảm giác tiến bộ”. Nó hỗ trợ những người trong ngành crypto đang cố gắng tuân thủ quy định.

Bối Cảnh Liên Quan: Nỗ Lực Kiểm Toán Của Tether

Tranh luận về quy định và tính minh bạch của stablecoin diễn ra trong một bối cảnh đáng chú ý. Tether, nhà phát hành USDT (stablecoin lớn nhất thế giới), được cho là đang tìm kiếm hợp tác. Họ muốn làm việc với một công ty kiểm toán Big Four. Mục tiêu là kiểm toán dự trữ tài sản của Tether. Việc này nhằm xác minh USDT được bảo chứng đầy đủ 1:1 với tài sản cơ sở.

Trước đó, Cointelegraph đã đưa tin vào ngày 22 tháng 3. Tin tức trích lời Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino. Ông cho rằng quá trình kiểm toán sẽ dễ dàng hơn. Điều này có thể xảy ra dưới một chính quyền Hoa Kỳ ủng hộ tiền điện tử, ví dụ như thời cựu Tổng thống Donald Trump.

Liên quan: Dự Luật Chống CBDC Tại Hoa Kỳ Vượt Qua Ủy Ban Hạ Viện