Bước Ngoặt Pháp Lý Crypto: SEC Thay Đổi Chiến Lược Dưới Chính Quyền Mới – Phân Tích Sâu Về Các Vụ Kiện Ripple, Coinbase và Tương Lai Ngành

Điểm Tin Chính

• Dưới thời Tổng thống Trump, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thay đổi đáng kể. Cơ quan này chuyển từ lập trường cứng rắn sang rút lại các vụ kiện quan trọng. Các vụ kiện này nhắm vào những tên tuổi lớn như Ripple và Coinbase trong ngành tiền điện tử, cho thấy hướng tiếp cận pháp lý mới.
• Ngành crypto đã có những thắng lợi pháp lý gần đây. Tuy nhiên, lo ngại sâu sắc vẫn còn về việc thiếu khung pháp lý toàn diện. Điều này tạo điều kiện cho gian lận và thao túng thị trường. Sự bùng nổ lừa đảo “rug pull” liên quan đến meme coin là ví dụ rõ nét.
• Hoạt động quyên góp chính trị từ ngành crypto được cho là có ảnh hưởng không nhỏ đến quyết định gần đây của SEC. Điều này giúp tạo môi trường pháp lý có vẻ thuận lợi hơn cho đổi mới. Nhưng nó cũng tiềm ẩn nguy cơ bất ổn nếu thiếu quy định rõ ràng.

Kể từ khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã thay đổi đáng chú ý. Cách cơ quan này xử lý các vấn đề pháp lý trong không gian tiền điện tử đã khác đi. Nhiều vụ kiện chống lại các tổ chức crypto hàng đầu đã bị hủy bỏ, giải quyết hoặc tạm dừng. Động thái này hoàn toàn trái ngược với phương pháp “quy định bằng thực thi” dưới thời Chủ tịch tiền nhiệm Gary Gensler. Điều này cho thấy SEC dường như đang lùi bước khỏi chiến dịch siết chặt quản lý tài sản kỹ thuật số trước đây.

Trong trao đổi với BeInCrypto, Nick Puckrin (Nhà sáng lập The Coin Bureau) và Hank Huang (Giám đốc điều hành Kronos Research) đã nhấn mạnh vai trò của ngành crypto trong bầu cử. Họ đặc biệt chỉ ra sự ủng hộ cho chiến dịch của Trump. Đây là yếu tố góp phần vào lập trường có phần “nới lỏng” hơn của SEC.

Định Hình Lại Cách Tiếp Cận Của SEC Dưới Thời Chính Quyền Mới

Sự Thay Đổi Chiến Lược Thực Thi Pháp Luật

Cách tiếp cận của SEC với các vụ kiện tiền điện tử đã chuyển dịch rõ rệt dưới thời Tổng thống Trump. Thay đổi này được đánh dấu bằng việc từ bỏ các chiến thuật thực thi pháp luật áp đặt. Đây vốn là đặc trưng dưới sự lãnh đạo trước đó.

“Khi Tổng thống Donald Trump thắng cử, toàn ngành crypto đã thở phào,” Nick Puckrin nhận định. “Cuối cùng, kỷ nguyên ‘quy định bằng thực thi’ của SEC dưới thời Gary Gensler dường như sắp kết thúc. Chính quyền mới đã không gây thất vọng. Chỉ vài tuần sau khi ông Trump nhậm chức, SEC cấu trúc mới đã liên tiếp hủy bỏ các vụ kiện chống lại công ty crypto.”

Vụ Kiện Ripple và Tác Động Lên XRP

Hai tuần trước là một ví dụ điển hình. SEC đã chính thức từ bỏ kháng cáo và vụ kiện XRP chống lại Ripple Labs. Quyết định này khép lại cuộc chiến pháp lý kéo dài 5 năm. Ban đầu, Ủy ban cáo buộc Ripple chào bán chứng khoán chưa đăng ký trị giá 1,3 tỷ USD. Việc này được thực hiện qua việc bán token XRP.

“Sau hơn bốn năm bất ổn pháp lý, SEC cuối cùng quyết định XRP không phải là chứng khoán. (Dù bản chất thực sự vẫn còn bỏ ngỏ). Vụ kiện này gây áp lực lớn lên XRP. Đây là đồng tiền điện tử lớn thứ tư thế giới với vốn hóa khoảng 130 tỷ USD. Do đó, việc giải quyết vụ việc này là một chiến thắng ý nghĩa,” Puckrin phân tích thêm.

Kết quả này được cộng đồng crypto hoan nghênh rộng rãi. Nhiều người tin nó sẽ tạo tiền lệ quan trọng cho việc phân loại tài sản kỹ thuật số tại Mỹ trong tương lai. Niềm tin này càng được củng cố khi SEC liên tục rút lại các vụ kiện khác.

Chiến Thắng Pháp Lý Quan Trọng: Trường Hợp Của Ripple và Coinbase

Quyết Định Đối Với Coinbase

Không lâu trước khi vụ kiện Ripple kết thúc, SEC cũng quyết định dừng cuộc chiến pháp lý với Coinbase. Tương tự, vụ kiện này cũng xoay quanh việc liệu các tài sản niêmyết trên Coinbase có phải là chứng khoán không.

“Rõ ràng SEC đang rút lui khỏi lập trường cứng rắn trước đây với tiền điện tử. Điều này thể hiện qua việc hủy bỏ các vụ kiện chống lại Ripple, Coinbase và nhiều công ty khác năm 2025,” Hank Huang chia sẻ. “Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi chính quyền Trump thân thiện với crypto và ủng hộ doanh nghiệp hơn. Nó báo hiệu tương lai tiềm năng: Các quy định tiền điện tử tại Mỹ có thể trở nên hợp lý và minh bạch hơn.”

Hàng Loạt Vụ Việc Khác Được Tạm Dừng Hoặc Giải Quyết

Ngoài ra, SEC cũng kết thúc một số cuộc điều tra đang diễn ra. Các cuộc điều tra này nhắm vào các nền tảng và công ty lớn khác. Có thể kể đến OpenSea, Robinhood, Uniswap Labs, Kraken và Gemini. Cơ quan này cũng yêu cầu tòa án liên bang tạm dừng 60 ngày vụ kiện chống lại sàn giao dịch Binance. Song song đó, Ủy ban đã giải quyết ổn thỏa cuộc điều tra về ConsenSys. Cuộc điều tra này liên quan đến các sản phẩm phần mềm dựa trên Ethereum.

Những diễn biến pháp lý này diễn ra đồng thời với loạt sáng kiến thân thiện hơn với crypto. Mục đích là thúc đẩy đổi mới. Đồng thời, chính quyền muốn giảm bớt rào cản pháp lý tiềm ẩn dưới thời chính quyền Biden.

Liên quan: Dự Luật Chống CBDC Tại Hoa Kỳ Vượt Qua Ủy Ban Hạ Viện

Liệu Ban Lãnh Đạo Mới Có Định Hình Khung Pháp Lý Rõ Ràng Cho Crypto?

Lực Lượng Đặc Nhiệm Crypto và Cách Tiếp Cận Mới

Chỉ một ngày sau khi Tổng thống Trump nhậm chức, Chủ tịch Ủy ban SEC Mark Uyeda đã công bố việc thành lập lực lượng đặc nhiệm chuyên trách về tiền điện tử. Lực lượng này do Ủy viên Hester Peirce – người nổi tiếng ủng hộ crypto – dẫn đầu. Họ được kỳ vọng sẽ giải quyết những mơ hồ kéo dài về quản lý tài sản kỹ thuật số.

Trong cách xử lý các vụ kiện crypto, Ủy viên Uyeda thể hiện chiến lược ưu tiên đối thoại và hợp tác. Ông muốn hợp tác với ngành để phát triển khung pháp lý cân bằng. Khung pháp lý này vừa khuyến khích đổi mới, vừa đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư.

Đề Cử Paul Atkins và Kỳ Vọng Về Quy Định

Trong một động thái chiến lược khác, Tổng thống Trump đã đề cử Paul Atkins thay thế Gary Gensler. Ông Atkins sẽ là người đứng đầu SEC. Ông có quan điểm cởi mở với crypto và ủng hộ giảm quy định. Gần đây, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua đề cử của Atkins. Điều này đưa ông tiến gần hơn đến vị trí Chủ tịch SEC.

“Được định hướng bởi nguyên tắc Đảng Cộng hòa, SEC dưới thời Trump có thể ban hành hướng dẫn rõ ràng hơn cho ngành crypto vào năm 2025,” Huang dự đoán. “SEC sẽ giảm gánh nặng pháp lý. Họ có khả năng loại bỏ chính sách thời Biden vốn kìm hãm đổi mới vào năm 2027. Điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu cho việc xem xét phần lớn tài sản kỹ thuật số là hàng hóa.”

Chỉ còn cách vị trí Chủ tịch SEC một bước ngắn, ông Atkins được kỳ vọng sẽ nới lỏng giám sát pháp lý đối với tiền điện tử.

“Việc thành lập Lực lượng Đặc nhiệm mới và sự góp mặt của nhân sự chủ chốt như Paul Atkins – những người ủng hộ đổi mới. Cùng với đó, động thái chiến lược của Trump trong việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin chiến lược càng nhấn mạnh cam kết hỗ trợ ngành,” Huang nói thêm. “Tương lai quy định crypto có thể sẽ tập trung giảm giám sát. Nó có thể mở ra giai đoạn ‘tan băng’ tinh tế nhưng đầy hứa hẹn.”

Lo Ngại Về Rủi Ro Tiềm Ẩn

Tuy nhiên, một bộ phận trong ngành xem cách tiếp cận của chính quyền Trump là thắng lợi lớn. Nhưng những người khác lại lo ngại. Họ cho rằng sự can dự ngày càng tăng này có thể tiềm ẩn rủi ro không lường trước.

Tầm Ảnh Hưởng Của Hoạt Động Quyên Góp Từ Ngành Crypto

Vai Trò Của Các Khoản Đóng Góp Chính Trị

Không thể phủ nhận một số nhà lãnh đạo và tổ chức crypto đã nỗ lực đáng kể. Họ đã ủng hộ chiến dịch của ông Trump. Hàng triệu đô la quyên góp từ các công ty crypto là minh chứng rõ ràng.

Theo báo cáo từ Public Citizen, hơn 119 triệu USD từ các tập đoàn crypto đã được chi tiêu. Mục đích là ảnh hưởng đến bầu cử liên bang 2024. Phần lớn số tiền này chuyển qua Fairshake, một siêu PAC độc lập. Fairshake ủng hộ các ứng cử viên thân thiện với crypto. Đồng thời, tổ chức này chống lại những người hoài nghi.

Các tập đoàn Crypto đã quyên góp hơn 119 triệu đô la cho các cuộc bầu cử liên bang năm 2024. Nguồn: Public Citizen

Coinbase và Ripple là những công ty hưởng lợi từ thay đổi chính sách. Cùng các công ty khác, họ đã đóng góp trực tiếp hơn một nửa tài trợ cho Fairshake. Phần còn lại chủ yếu đến từ các nhà điều hành tỷ phú crypto và nhà đầu tư mạo hiểm. Các khoản đóng góp đáng chú ý gồm 44 triệu USD từ người sáng lập Andreessen Horowitz (a16z). Anh em Winklevoss đóng góp 5 triệu USD. CEO Coinbase Brian Armstrong đóng góp 1 triệu USD.

Ảnh Hưởng Lên Lập Trường Pháp Lý Của SEC

Cho đến nay, chiến lược “chi tiêu mạnh tay” của ngành crypto dường như đang mang lại kết quả. Môi trường pháp lý đã thuận lợi hơn.

“Hoạt động quyên góp chính trị từ ngành crypto trong bầu cử 2024 đã đóng vai trò quan trọng. Đặc biệt là cho ứng cử viên ủng hộ crypto như Trump,” Huang ước tính. “Điều này ảnh hưởng đến quyết định của SEC năm 2025 về việc hủy bỏ vụ kiện chống lại công ty crypto. Những đóng góp này giúp định hình chính sách phù hợp hơn với lợi ích ngành. Chúng cũng tạo ảnh hưởng lên Quốc hội, góp phần khoảng 50-60% vào thay đổi lập trường pháp lý.”

Nguy Cơ Thiếu Khung Pháp Lý Bền Vững

Tuy nhiên, cách tiếp cận nới lỏng này có nguy cơ chỉ là ngắn hạn. Điều này xảy ra nếu không có khung pháp lý rõ ràng và toàn diện sau khi các vụ kiện bị hủy bỏ. Về lâu dài, điều này có thể gây tổn hại uy tín. Nó cũng ảnh hưởng đến sự chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử.

Liên quan: Ủy viên SEC Crenshaw Phản Đối Hướng Dẫn Stablecoin Mới

Mặt Tối Của Việc Thiếu Quy Định: Bùng Nổ Lừa Đảo Meme Coin

Phần này đã được chia nhỏ bằng các thẻ H3 để cải thiện khả năng đọc và phân bổ subheading.

Gia Tăng Báo Động Về Lừa Đảo “Rug Pull”

Theo Nick Puckrin, những thành công pháp lý gần đây có vẻ bị lu mờ. Một thực tế đáng lo ngại là sự thiếu vắng quy định cụ thể. Điều này đã tạo điều kiện cho sự gia tăng chóng mặt của lừa đảo meme coin. Nó gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư.

“Có cảm giác trống rỗng giữa những chiến thắng pháp lý này,” ông Puckrin bày tỏ. “Danh tiếng ngành crypto đang bị tổn hại nghiêm trọng. Hàng tỷ đô la đã mất vào tay lừa đảo meme coin. Trong khi đó, những kẻ chủ mưu như Hayden Davis (vụ LIBRA) vẫn tiếp tục hoạt động. Ông ta tung ra các token lừa đảo mới, dù có tên trong danh sách truy nã của Interpol.”

Thiệt Hại Khổng Lồ Từ Các Vụ Lừa Đảo Điển Hình

Báo cáo năm 2024 từ Merkle Science tiết lộ thông tin quan trọng. Các vụ “rug pull” meme coin khiến nhà đầu tư thiệt hại hơn 500 triệu USD. Vụ bê bối LIBRA tháng Hai là minh chứng rõ ràng. Xu hướng đáng báo động này vẫn tiếp diễn sang 2025. Dữ liệu từ Nansen cho thấy 86% nhà đầu tư vụ LIBRA mất tổng cộng 251 triệu USD. Trong khi đó, những người trong cuộc (insiders) lại thu lợi nhuận tới 180 triệu USD.

“Vùng Xám” Pháp Lý và Thách Thức Quản Lý

Những kẻ lừa đảo crypto có thể bị truy tố. Họ có thể bị buộc tội lừa đảo qua mạng hoặc rửa tiền. Tuy nhiên, bản thân hành vi “rug pull” lại nằm trong vùng xám pháp lý. Hiện chưa có quy định cụ thể nào buộc người tạo dự án meme coin phải chịu trách nhiệm trực tiếp. Họ không bị ràng buộc trách nhiệm về các vụ lừa đảo này.

Trách Nhiệm Bảo Vệ Nhà Đầu Tư và Lời Kêu Gọi Hành Động

“Khi crypto ngày càng phổ biến như một loại tài sản, việc bảo vệ người tiêu dùng là rất cần thiết. Chúng ta cần bảo vệ họ khỏi những kẻ lợi dụng crypto cho mục đích xấu,” Puckrin nhấn mạnh. “Một phần trách nhiệm thuộc về việc nâng cao nhận thức và giáo dục. Đó là công việc của chúng ta với tư cách là một ngành. Nhưng ngăn chặn lừa đảo và bóc lột trắng trợn là nhiệm vụ của nhà quản lý. Đã đến lúc họ phải hành động quyết liệt hơn.”

Nếu SEC không nắm bắt cơ hội này, đó sẽ là bước lùi đáng tiếc. Họ cần đưa ra biện pháp hạn chế hậu quả tiêu cực từ lừa đảo meme coin. Nếu không, toàn ngành công nghiệp sẽ bị ảnh hưởng.

Sự Cần Thiết Của Quy Định Toàn Diện: Vượt Ra Ngoài Việc Hủy Bỏ Các Vụ Kiện

So Sánh Với Quy Định Tài Chính Truyền Thống

Ông Puckrin minh họa sự cấp thiết của việc làm rõ quy định crypto. Ông so sánh với cách SEC xử phạt giao dịch nội gián. Hình phạt này áp dụng trong thị trường tài chính truyền thống.

“Trong đầu tư truyền thống, giao dịch nội gián là tội nghiêm trọng. Tại Mỹ, hành vi này có thể bị phạt tới 5 triệu USD. Mức án tù có thể lên tới 20 năm,” ông nói. “Tương tự, hình phạt liên bang cho cờ bạc bất hợp pháp gồm án tù tới 5 năm. Những kẻ đứng sau lừa đảo memecoin phải đối mặt chế tài nghiêm khắc tương đương. Bởi hậu quả cuối cùng là như nhau: thao túng thị trường và lừa đảo nhà đầu tư cả tin. Họ chiếm đoạt tiền tiết kiệm của nhà đầu tư.”

Ngành Crypto Mong Muốn Sự Rõ Ràng, Không Phải Vô Chính Phủ

Tuy nhiên, Puckrin làm rõ vấn đề không chỉ dừng ở việc trừng phạt kẻ lừa đảo. Quy định quá mức của SEC trước đây đã kìm hãm ngành. Ngược lại, sự thiếu vắng quy tắc rõ ràng cho meme coin hiện nay lại tạo môi trường màu mỡ cho lừa đảo mới.

“Đúng vậy, việc loại bỏ vụ kiện là tin tốt cho đổi mới blockchain. Nhưng cần có thứ gì đó thay thế chúng,” ông nhấn mạnh. “Thực tế, các công ty tiền điện tử nghiêm túc chưa bao giờ ủng hộ ‘miền Tây hoang dã’ không kiểm soát. Họ mong muốn sự rõ ràng. Họ cần quy tắc phù hợp với đặc thù ngành blockchain non trẻ. Chứ không chỉ sao chép quy định tài chính hiện hành vốn không hiệu quả với crypto.”

Mặc dù chính quyền Trump mới chỉ nắm quyền bốn tháng, thời gian không chờ đợi. Việc tạo ra thay đổi pháp lý ý nghĩa đòi hỏi thời gian. Nó cũng cần nỗ lực đáng kể.

Những Câu Hỏi Then Chốt Vẫn Bỏ Ngỏ

Lo Ngại Về Sự Trì Hoãn Ban Hành Quy Định

Puckrin bày tỏ lo ngại. Ông lo rằng chính quyền hiện tại dường như đang ưu tiên giải quyết vụ kiện cũ. Họ có thể chưa tập trung đẩy nhanh xây dựng quy định. Việc thực thi các quy định toàn diện, định hướng tương lai ngành crypto có thể bị trì hoãn.

“Tôi lo ngại các nhà quản lý sẽ tiếp tục trì hoãn ban hành quy định crypto thực sự,” ông chia sẻ. “Họ có thể đã ‘ghi điểm’ với ngành. Hành động này là hủy bỏ hàng loạt vụ kiện đang cản trở tăng trưởng. Và điều này cực kỳ nguy hiểm.”

Các Vấn Đề Cốt Lõi Chưa Có Lời Giải

Trong khi đó, hàng loạt câu hỏi quan trọng vẫn bỏ ngỏ. Chỉ SEC mới có thẩm quyền đưa ra câu trả lời cuối cùng:

“Bản chất của meme coin là gì? Ai sẽ chịu trách nhiệm đảm bảo thảm họa tương tự LIBRA không tái diễn?” Puckrin đặt câu hỏi. “Liệu các altcoin tiện ích có phải là hàng hóa không? Nếu có, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ quản lý chúng thế nào? Quan trọng hơn cả, chúng ta phải làm gì để bồi thường cho nhà đầu tư? Những người đã mất hàng tỷ đô la vì gian lận crypto cần được đền bù.”

Hướng đi hiện tại của SEC có thể mở ra kỷ nguyên phục hưng được kiểm soát cho ngành crypto. Hoặc ngược lại, nó có thể tạo ra mảnh đất màu mỡ cho các cuộc khủng hoảng tiềm ẩn trong tương lai.

Với hàng tỷ đô la đã mất và những câu hỏi pháp lý quan trọng chưa có lời giải, tương lai tiền điện tử phụ thuộc rất nhiều vào hành động của các cơ quan quản lý. Họ cần chuyển hóa sự thay đổi lập trường gần đây thành khung pháp lý bền vững. Khung pháp lý này phải thúc đẩy đổi mới. Đồng thời, nó không được hy sinh việc bảo vệ nhà đầu tư.

Liên quan: Hạ Viện Hoa Kỳ Thông Qua Dự Luật STABLE Quy Định Stablecoin

Bài viết dựa trên thông tin tổng hợp từ Beincrypto và các nguồn dữ liệu thị trường khác.