Solana Thiết Lập Đỉnh TVL Mới (Tính theo SOL), Khối Lượng DEX Vững Mạnh: Giá SOL Sẽ Sớm Phản Ánh?

Solana tiếp tục ghi nhận những bước tiến ấn tượng trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi). Tuy nhiên, khả năng giá SOL quay lại mốc 200 USD vẫn là một câu hỏi lớn.

Token SOL của Solana đã điều chỉnh giảm 9% từ ngày 28/3 đến 4/4. Dù vậy, các chỉ số nền tảng quan trọng lại cho thấy sự tăng trưởng tích cực trong cùng kỳ. Mặc cho giá suy yếu, mạng lưới Solana vẫn duy trì hiệu suất vượt trội so với đối thủ. Solana giữ vững vị trí thứ hai về tổng giá trị tài sản khóa (TVL). Nền tảng này cũng đứng thứ hai về khối lượng giao dịch trên sàn phi tập trung (DEX). Điều này đặt ra câu hỏi: Khi nào sức mạnh nội tại của mạng lưới sẽ phản ánh vào giá SOL?

Tại Sao Giá SOL Chưa Tăng Tương Xứng Với Sức Mạnh Nền Tảng?

Sự quan tâm đến SOL giảm tạm thời có thể liên quan đến vài yếu tố. Một phần là sự kiện mở khóa staking vào ngày 4/4. Sự kiện này đã giải phóng 1,79 triệu SOL, trị giá hơn 200 triệu USD.

Áp lực bán tiềm năng là điều dễ hiểu. Những token này đã được stake từ tháng 4/2021. Vào thời điểm đó, SOL chỉ giao dịch quanh mức 23 USD.

Bên cạnh đó, cơn sốt memecoin hạ nhiệt cũng có thể là một yếu tố. Memecoin từng là động lực quan trọng thu hút người dùng mới đến Solana. Khi dòng tiền đầu cơ giảm, hoạt động mạng lưới tăng trưởng có thể chậm lại. Do đó, đà tăng giá của SOL có thể chưa xuất hiện ngay.

Solana Vẫn Vượt Trội Về Chỉ Số On-chain Quan Trọng

Nhiều đồng tiền điện tử meme như WIF, PENGU, POPCAT, AI16Z, BOME, và ACT đã giảm mạnh. Mức giảm từ 20% trở lên được ghi nhận trong bảy ngày qua. Tuy nhiên, Solana vẫn thể hiện khả năng chống chịu tốt. Điều này đúng ngay cả trong bối cảnh thị trường không thuận lợi.

Liên quan: Phân Tích Solana: Áp Lực Bán Tăng Khi Giá Giảm 19% Trong 10 Ngày

TVL Đạt Đỉnh Mới, Khối Lượng DEX Ổn Định

Tổng giá trị bị khóa (TVL) tính theo SOL đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2022. Đồng thời, khối lượng giao dịch trên các sàn DEX cũng cho thấy sự ổn định đáng kể.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Solana, tính theo SOL. Nguồn: DefiLlama

Lượng tiền gửi vào các ứng dụng phi tập trung (DApps) trên Solana đạt đỉnh 53,8 triệu SOL vào ngày 2/4. Con số này tăng 14% so với tháng trước. Quy đổi sang đô la Mỹ, giá trị này tương đương 6,5 tỷ USD. Nó cao hơn 780 triệu USD so với đối thủ gần nhất là BNB Chain.

Các DApp dẫn đầu về TVL trên Solana bao gồm Jito, Jupiter và Kamino. Jito là nền tảng liquid staking. Jupiter là sàn DEX hàng đầu. Kamino cung cấp dịch vụ cho vay và thanh khoản.

Vị Thế Của Solana So Với Đối Thủ và Thách Thức MEV

TVL của Solana vẫn còn cách khá xa mức 50 tỷ USD của Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy Solana bền bỉ hơn các đối thủ. Các đối thủ này bao gồm BNB Chain, Tron và các mạng layer 2 của Ethereum (Base, Arbitrum).

Xét về khối lượng giao dịch DEX, Solana hiện chiếm 24% thị phần. Trong khi đó, BNB Chain giữ 12% và Base là 10%, theo dữ liệu từ DefiLlama.

Phân bổ thị phần khối lượng giao dịch trên các sàn DEX hàng tháng. Nguồn: DefiLlama

Ethereum đã lấy lại vị trí dẫn đầu về khối lượng DEX. Tuy nhiên, Solana vẫn phục hồi mạnh mẽ sau khi bong bóng memecoin hạ nhiệt. Để thấy rõ hơn, hãy xem xét Raydium, một DEX lớn trên Solana. Khối lượng giao dịch hàng tuần trên Raydium đã giảm 95%. Mức giảm này so với đỉnh lịch sử 42,9 tỷ USD vào giữa tháng Một.

Thành công này cho thấy các nhà giao dịch đánh giá cao Solana. Họ ưa thích sự tập trung vào khả năng mở rộng lớp cơ sở. Họ cũng ưa thích trải nghiệm người dùng Web3 tích hợp của nền tảng. Điều này đúng ngay cả khi Solana đối mặt với chỉ trích về MEV. MEV là viết tắt của Giá trị Có thể Trích xuất Tối đa.

Thảo Luận Xoay Quanh Vấn Đề MEV

Nguồn: X/Cbb0fe

Hiểu đơn giản, MEV (Maximal Extractable Value) xảy ra khi validator sắp xếp lại giao dịch. Validator là người xác thực giao dịch. Họ sắp xếp lại thứ tự giao dịch trong một khối. Mục đích là để thu lợi nhuận riêng.

Hiện tượng MEV không chỉ tồn tại trên Solana. Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường đã bày tỏ lo ngại. Ví dụ như người dùng Cbb0fe, tự nhận là nhà cung cấp thanh khoản DeFi. Họ lo ngại về khả năng kiểm soát nội bộ. Mặc dù không nêu đích danh, những chỉ trích này có thể nhắm đến các ưu đãi mà Solana Labs cung cấp. Các ưu đãi này giúp bù đắp chi phí đầu tư và vận hành cao cho một số validator nhất định.

Những người ủng hộ thay đổi cơ chế phát hành token của Solana cho rằng phần thưởng từ MEV đã đủ. Nó đủ để khuyến khích validator bảo mật mạng lưới. Do đó, họ thấy không cần thiết phải tạo thêm áp lực lạm phát lên token SOL.

Trong khi đó, Loring Harkness đề xuất một giải pháp khác. Ông là cộng tác viên cốt lõi tại Shutter Network. Đó là mã hóa các giao dịch trước khi chúng vào mempool (khu vực chờ xử lý). Cách này nhằm ngăn chặn validator thao túng thứ tự giao dịch.

Triển Vọng Tương Lai Của Solana

Sự tăng trưởng TVL ấn tượng và thị phần DEX vững chắc là những điểm tích cực. Tuy nhiên, điều này có thể chưa đủ để đưa giá SOL về 200 USD ngay. Mức giá này từng thấy vào giữa tháng Hai. Tuy nhiên, những yếu tố này đã củng cố vững chắc vị thế của Solana.

Hiện tại, Solana được xem là lựa chọn hàng đầu thứ hai cho các ứng dụng phi tập trung (DApps). Vị trí này chỉ sau Ethereum. Solana được hậu thuẫn bởi hoạt động mạng lưới nhất quán. Cơ sở hạ tầng của nền tảng cũng không ngừng phát triển. Sự quan tâm từ cộng đồng nhà phát triển và người dùng cũng ngày càng tăng. Đây là một yếu tố quan trọng.

Xem thêm:  VanEck: Stablecoin Tăng Trưởng Riêng Biệt, Ethereum và Solana Gặp Áp Lực