Xu Hướng Mua Vàng Của Ngân Hàng Trung Ương và Động Thái Kho Bạc Hoa Kỳ: Bệ Phóng Mới Cho Giá Bitcoin?

Hoạt động mua vàng gia tăng của các ngân hàng trung ương đang thu hút sự chú ý. Cùng với diễn biến trên thị trường Kho bạc Hoa Kỳ, điều này có thể tạo tiền đề cho Bitcoin chinh phục đỉnh cao mới, thậm chí là mức kỷ lục.

Những Điểm Chính Cần Lưu Ý

• Dòng vốn 19 tỷ USD đổ vào quỹ Kho bạc Hoa Kỳ, cao nhất từ tháng 3/2023. Điều này diễn ra khi lợi suất trái phiếu 30 năm giảm 30 điểm cơ bản.
• Ngân hàng trung ương nước ngoài giảm nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ xuống mức thấp nhất 22 năm (còn 23%). Đồng thời, họ tăng tỷ lệ dự trữ vàng lên 18%.
• Bối cảnh hiện tại tương đồng với năm 2020. Khi đó, Bitcoin đã tăng từ 9.000 USD lên 60.000 USD. Kịch bản này có tiềm năng lặp lại vào năm 2025.

Dòng Vốn Lớn Đổ Vào Kho Bạc Hoa Kỳ

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến những biến động đáng kể. Bitcoin (BTC) có thể là một trong những đối tượng hưởng lợi chính. Dữ liệu gần đây cho thấy các quỹ Kho bạc Hoa Kỳ đã nhận dòng vốn ròng 19 tỷ USD chỉ trong tuần trước.

Biểu đồ dòng vốn ròng chảy vào các quỹ Kho bạc Hoa Kỳ. Nguồn: X.com

Con số này vượt qua mức đỉnh 14 tỷ USD của giai đoạn đại dịch 2020. Nó cũng đẩy đường trung bình động 4 tuần lên 7 tỷ USD. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2023.

Song song đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 30 năm đã giảm 30 điểm cơ bản so với đỉnh tháng 4. Diễn biến này cho thấy giá trái phiếu đang tăng. Nó phản ánh việc nhà đầu tư chấp nhận lợi nhuận thấp hơn để đổi lấy sự an toàn.

Nhu cầu Kho bạc tăng giúp củng cố thanh khoản và ổn định thị trường. Điều này cũng làm giảm chi phí vay nợ cho chính phủ Hoa Kỳ.

Ngân Hàng Trung Ương: Giảm Nắm Giữ Kho Bạc, Tăng Tích Trữ Vàng

Thoái Vốn Khỏi Kho Bạc Hoa Kỳ

Tuy nhiên, bức tranh lại khác biệt đối với các ngân hàng trung ương nước ngoài. Họ đã giảm tỷ lệ nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ xuống còn 23% tổng nợ chính phủ Mỹ. Đây là mức thấp nhất trong 22 năm.

Tỷ lệ nắm giữ vàng và Kho bạc Hoa Kỳ của các ngân hàng trung ương nước ngoài. Nguồn: X.com

Điều này cho thấy một sự trái ngược: nhà đầu tư tư nhân mua vào, còn các tổ chức tài chính quốc gia lại rút lui. Động thái này có thể liên quan đến căng thẳng thương mại và thuế quan hiện tại với Hoa Kỳ.

Cuộc Đua Tích Trữ Vàng Toàn Cầu

Đồng thời, tỷ trọng vàng trong dự trữ toàn cầu đã tăng lên 18%. Đây là mức cao nhất trong 26 năm. Tỷ lệ này đã tăng 8% kể từ năm 2015. Đáng chú ý, Trung Quốc đã tăng gấp đôi dự trữ vàng lên 7,1% kể từ năm 2023.

Liên quan: Phân Tích Mô Hình “Quy Luật Lũy Thừa”: Liệu Bitcoin Có Đạt 200.000 USD vào Năm 2025?

Bitcoin Có Thể Hưởng Lợi Như Năm 2020?

Bối Cảnh Tương Đồng

Xu hướng phi đô la hóa và tăng dự trữ vàng tạo ra bối cảnh tương tự năm 2020. Giai đoạn đó được xem là có lợi cho Bitcoin. Khi đó, bất ổn do COVID-19 khiến dòng vốn vào Kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt. Tỷ trọng vàng toàn cầu cũng tăng 14,5% trong 18 tháng. Giữa bối cảnh này, giá Bitcoin đã tăng ngoạn mục từ 9.000 USD lên gần 60.000 USD vào đầu năm 2021.

Chất Xúc Tác Cho Đợt Tăng Giá Mới?

Môi trường hiện tại có nhiều điểm tương đồng. Thị trường trái phiếu ổn định và các ngân hàng trung ương đang ‘sốt’ mua vàng. Điều này dường như tạo chất xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin.

Hãy nhìn lại năm 2023. Lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ tăng cao do lo ngại suy thoái. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn tăng 47% trong một tháng, trong khi Nasdaq giảm 8,7%. Hiện tại, lợi suất đang hạ nhiệt. Các ngân hàng trung ương cũng phát tín hiệu giảm niềm tin vào đồng USD. Điều này củng cố sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu.

Rủi Ro Từ Suy Thoái Kinh Tế

Tuy nhiên, kịch bản tăng giá của Bitcoin có thể gặp thách thức. Đó là nếu kinh tế toàn cầu suy thoái vào năm 2025. Trong giai đoạn bất ổn kinh tế, nhà đầu tư thường ưu tiên thanh khoản. Họ tìm đến tài sản an toàn truyền thống như tiền mặt hoặc Kho bạc Hoa Kỳ. Họ có thể tránh các tài sản đầu cơ hơn như Bitcoin, điều đã thấy vào tuần trước.

Lượng Tìm Kiếm Google Về ‘Bitcoin’ Thấp: Dấu Hiệu Dòng Tiền Tổ Chức?

Nhà nghiên cứu ẩn danh Capital Flows chỉ ra động lực chính của giá Bitcoin. Đó là các yếu tố thanh khoản và định vị vĩ mô. Nhà phân tích này nhấn mạnh sức mạnh động lượng (momentum) của BTC. Biểu đồ độ lệch xác suất định hướng cho thấy tiềm năng tăng giá.

Tổng hợp định vị vĩ mô trong Bitcoin. Nguồn: X.com

Quan điểm này trùng khớp với nhận định của CEO Bitwise, Hunter Horsley. Ông lưu ý lượng tìm kiếm Google cho ‘Bitcoin’ đang ở mức thấp dài hạn. Điều này gợi ý đợt phục hồi hiện tại có thể được thúc đẩy bởi các tổ chức lớn. Bao gồm cố vấn tài chính, tập đoàn và quốc gia. Nó không đến từ làn sóng quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Sự thiếu vắng tương đối mối quan tâm tìm kiếm từ nhà đầu tư cá nhân tạo ra sự tương phản với lịch sử. Trong chu kỳ trước, khối lượng tìm kiếm Bitcoin tương quan mạnh mẽ với giá (r = 91%, theo SEMrush). Sự khác biệt hiện tại cho thấy thay đổi trong động lực thị trường. Việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin đang ngày càng trở thành yếu tố thúc đẩy nhu cầu chính.

Liên quan: Phân Tích Giá Bitcoin: Khả Năng Điều Chỉnh Về $91K Dù Các Yếu Tố On-Chain Vẫn Mạnh