MicroStrategy: Động Lực Chính Tạo Ra “Hiệu Ứng Giảm Phát” Cho Bitcoin

Theo ông Ki Young Ju, CEO CryptoQuant và nhà phân tích thị trường uy tín, MicroStrategy đang thu mua Bitcoin với tốc độ vượt trội. Hoạt động này nhanh hơn tổng sản lượng khai thác của các thợ đào. MicroStrategy nổi tiếng với chiến lược tích lũy Bitcoin làm tài sản dự trữ. Điều này thực tế đang tạo ra một tỷ lệ giảm phát hàng năm cho Bitcoin là -2,33%.

Ông Ju chia sẻ trên nền tảng X vào ngày 10 tháng 5: “Lượng 555.000 BTC MicroStrategy nắm giữ được xem là tài sản thanh khoản thấp. Công ty không có kế hoạch bán ra trong tương lai gần” [1]. Ông Ju phân tích thêm: “Chỉ riêng việc MicroStrategy nắm giữ đã tương đương tỷ lệ giảm phát -2,23% hàng năm. Con số này có thể cao hơn nếu tính các tổ chức khác đang nắm giữ Bitcoin ổn định” [1].

Ông Michael Saylor, đồng sáng lập MicroStrategy, là một người ủng hộ Bitcoin cuồng nhiệt. Ông không ngừng quảng bá giá trị của Bitcoin, một loại tiền tệ kỹ thuật số có nguồn cung khan hiếm, đến nhà đầu tư tiềm năng. Đồng thời, ông truyền cảm hứng cho nhiều doanh nghiệp khác học hỏi và áp dụng mô hình dự trữ Bitcoin.

Tổng nguồn cung Bitcoin đang có xu hướng thu hẹp do hoạt động tích lũy của MicroStrategy. Nguồn: Ki Young Ju

Vai Trò Cầu Nối và Tác Động Đến Thị Trường Của MicroStrategy

Bên cạnh đó, MicroStrategy còn là cầu nối quan trọng giữa Bitcoin và thị trường tài chính truyền thống (TradFi). Công ty tạo điều kiện cho dòng vốn từ nhà đầu tư TradFi chảy vào Bitcoin. Họ thực hiện điều này qua việc phát hành các công cụ nợ và cổ phiếu của mình. Số tiền thu được sau đó được dùng để tài trợ cho các đợt mua Bitcoin tiếp theo. Theo ông Michael Saylor, hơn 13.000 tổ chức đang trực tiếp nắm giữ cổ phiếu MicroStrategy trong danh mục đầu tư.

Các nhà đầu tư Bitcoin tiếp tục theo dõi sát sao hoạt động của MicroStrategy. Họ cũng quan tâm đến những tác động của công ty này đối với động lực thị trường Bitcoin. MicroStrategy đang dẫn đầu xu hướng chấp nhận Bitcoin ở cấp độ tổ chức. Điều này góp phần hạn chế hơn nữa nguồn cung Bitcoin sẵn có trên thị trường. Nó cũng thúc đẩy giá BTC tăng trưởng và có khả năng làm giảm thiểu sự biến động giá.

Liên quan: Bitcoin ETF Hoa Kỳ: Dòng Vốn Chạm Đỉnh Lịch Sử Mới Bất Chấp Biến Động Thị Trường Gần Đây

MicroStrategy và Các Tổ Chức Doanh Nghiệp: Nhân Tố Thay Đổi Cuộc Chơi Trên Thị Trường Bitcoin

“Halving Nhân Tạo” Từ Hoạt Động Tích Lũy Vượt Trội

Ông Adam Livingston, tác giả cuốn sách “The Bitcoin Age and The Great Harvest”, gần đây đưa ra một nhận định thú vị. Ông cho rằng MicroStrategy đang thực hiện hành động tương tự “giảm một nửa” (halving) nguồn cung Bitcoin một cách nhân tạo. Điều này xảy ra do nhu cầu mua vào của công ty vượt xa nguồn cung từ các thợ đào.

Theo phân tích của tác giả này, tổng sản lượng khai thác Bitcoin hàng ngày của các thợ đào Bitcoin hiện tại dao động quanh mức 450 BTC. Trong khi đó, MicroStrategy tích lũy trung bình khoảng 2.087 BTC mỗi ngày. Con số này cao gấp hơn 4 lần sản lượng hàng ngày của toàn bộ mạng lưới thợ đào.

Lượng Bitcoin dự trữ của các thợ đào đang dần cạn kiệt và cho thấy một xu hướng giảm dài hạn. Nguồn: CryptoQuant

Làn Sóng Mua Bitcoin Từ Các Định Chế Tài Chính

Không chỉ MicroStrategy, nhiều tổ chức khác cũng liên tục mua vào Bitcoin. Các tổ chức này bao gồm quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí, nhà quản lý tài sản và công ty công nghệ. Họ xem BTC như một công cụ hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư. BTC cũng là một tài sản dự trữ chiến lược nhằm phòng ngừa rủi ro lạm phát của tiền pháp định.

Sự xuất hiện và phát triển của các quỹ Bitcoin ETF (Exchange Traded Fund) cũng đã đóng góp vào việc ổn định giá Bitcoin. Các quỹ này bơm thêm một lượng vốn mới đáng kể từ thị trường tài chính truyền thống vào không gian crypto. Điều này giúp làm dịu đi sự biến động vốn có của Bitcoin. Các đợt điều chỉnh giá cũng trở nên ít nghiêm trọng hơn.

Tương Lai Bitcoin: Chờ Đợi Khung Pháp Lý và Dòng Vốn Từ Quỹ Đầu Tư Quốc Gia

Tuy nhiên, theo ông Anthony Scaramucci, người sáng lập SkyBridge Capital, các “tay chơi” lớn nhất trên thị trường có thể chưa tham gia mạnh mẽ. Những quỹ đầu tư quốc gia (sovereign wealth funds) với tiềm lực tài chính mạnh mẽ có thể sẽ chờ đợi. Họ chờ đến khi có một hành lang pháp lý rõ ràng và cụ thể về tiền điện tử được thiết lập tại Hoa Kỳ.

Ông Scaramucci nhấn mạnh thêm: một khi khung pháp lý toàn diện cho thị trường crypto hình thành tại Mỹ, nó sẽ mở đường. Điều này sẽ kích hoạt một làn sóng mua Bitcoin với khối lượng khổng lồ từ các quỹ đầu tư quốc gia. Từ đó, giá Bitcoin có khả năng được đẩy lên những tầm cao mới.

Liên quan: Quỹ Bitcoin ETF (IBIT) của BlackRock: Kỷ Lục 19 Ngày Dòng Vốn Dương Liên Tiếp Trong Năm 2025