Bitcoin ngày càng củng cố vị thế trên thị trường tài chính. Nó thu hút sự quan tâm lớn nhờ sự chấp nhận từ doanh nghiệp. Bitcoin còn có vai trò tiềm năng như công cụ đối phó rủi ro tài chính hệ thống tại Hoa Kỳ.

Những điểm chính:

• Đà tăng của Bitcoin có thể được thúc đẩy bởi nhu cầu từ nhà đầu tư tổ chức. Sự đón nhận rộng rãi từ doanh nghiệp cũng góp phần, ngay cả khi có lo ngại về suy thoái kinh tế.

• Kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất hiện tại đang tạo thêm lực đẩy cho giá Bitcoin.

Thị trường chứng khoán toàn cầu có tín hiệu tích cực. Điều này xảy ra sau thông báo tạm ngừng thuế quan giữa Hoa Kỳ và EU. Chỉ số S&P 500 tăng 1,5% vào ngày 27 tháng 5. Tuy nhiên, lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn còn. Điều này phần nào kìm hãm đà tăng của Bitcoin. Đặc biệt, Hoa Kỳ đã nâng thuế nhập khẩu với nhiều đối tác thương mại.

Bitcoin: Khẳng Định Đặc Tính “Chống Mong Manh” (Antifragile) và Tiềm Năng Bứt Phá

Nhà đầu tư đối mặt với bất ổn kinh tế vĩ mô ngày càng tăng. Diễn biến giá Bitcoin quanh 110.000 USD thu hút sự chú ý lớn. Đồng tiền mã hóa hàng đầu này đã củng cố vị thế trong nhóm sáu tài sản giao dịch lớn nhất toàn cầu xét theo vốn hóa thị trường. Điều này đặt ra câu hỏi: Bitcoin có đang phát triển đặc tính “chống mong manh” (antifragile) không? Liệu nó có hưởng lợi từ biến động? Hay việc điều chỉnh xuống dưới 100.000 USD là khó tránh nếu suy thoái xảy ra?

Hiện tại, nhà giao dịch nhận định 41% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 9. Con số này tăng mạnh so với mức 2% một tháng trước.

Xác suất mục tiêu lãi suất của CME FEDWatch. Nguồn: CME

Lãi Suất Fed và Tác Động Đến Bitcoin

Theo lý thuyết, chi phí vốn gia tăng thường tạo áp lực giảm giá (bearish) lên các tài sản rủi ro cao như Bitcoin. Tuy nhiên, hiện tại, điều này có thể ngụ ý Fed sẽ can thiệp. Các biện pháp nới lỏng định lượng (bơm thanh khoản) có thể được sử dụng. Nguyên nhân là triển vọng tài chính không mấy khả quan của Hoa Kỳ. Chi tiêu chính phủ đang vượt xa nguồn thu.

Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump từng kêu gọi cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn duy trì lập trường thận trọng. Quyết định này dựa trên thị trường lao động vững chắc. Áp lực lạm phát cũng gia tăng, dù do thuế quan hay điều kiện tín dụng nới lỏng. Sự giằng co này giải thích vì sao chỉ số S&P 500 khó tái chinh phục đỉnh lịch sử 6.147 điểm (tháng 2). Đây cũng là yếu tố kìm hãm đà tăng của Bitcoin.

Liên quan: Tổng Thống Trump Hậu Thuẫn Dự Luật Mua 1 Triệu Bitcoin: Tiết Lộ Quan Trọng Từ Thượng Nghị Sĩ Lummis

Tương Quan Giữa Bitcoin và Thị Trường Chứng Khoán

Với vốn hóa 2,2 nghìn tỷ USD, Bitcoin đã vượt Google và Meta. Điều này có thể lý giải vùng kháng cự quanh 112.000 USD. Mặc dù vậy, sẽ là thiếu chính xác nếu cho rằng Bitcoin đã hoàn toàn tách biệt khỏi thị trường tài chính truyền thống. Thực tế, tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và S&P 500 vẫn trên 70% trong bốn tuần qua. Điều này ngụ ý nếu thị trường chứng khoán giảm giá (bear market), Bitcoin cũng có thể bị điều chỉnh tương tự.

Tương quan 30 ngày: Bitcoin/USD so với hợp đồng tương lai S&P 500. Nguồn: TradingView / Cointelegraph

Hiện tại, các doanh nghiệp đang công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên. Đây là giai đoạn trước khi căng thẳng thương mại leo thang. Do đó, thị trường chứng khoán cần thêm thời gian để phản ánh tác động tiêu cực. Điều này đúng ngay cả khi các chỉ số vĩ mô đã có dấu hiệu suy yếu. Số liệu đơn đặt hàng lâu bền ở Mỹ tháng 4 giảm 6,3% (công bố ngày 27/5). Đây có thể là tín hiệu sớm cho thấy kinh tế chững lại.

Đơn đặt hàng mới hàng hóa lâu bền của Mỹ trong tháng 4. Nguồn: Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ

Triển Vọng Kinh Tế và Ảnh Hưởng Đến Quyết Định Của Fed

Dù vậy, nếu kết quả kinh doanh quý 1 không như kỳ vọng, S&P 500 không nhất thiết sẽ tổn thất nặng nề. Thực tế, một bức tranh lợi nhuận kém khả quan có thể thúc đẩy Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất sớm hơn. Động thái này thường lợi cho công ty. Nó giúp giảm chi phí vay vốn và có thể kích cầu tiêu dùng.

Bitcoin Nâng Tầm Sức Hút Như Một Tài Sản Chiến Lược: Trump Media Tham Gia

Hồ sơ rủi ro/lợi nhuận của Bitcoin có vẻ tích cực hơn. Điều này diễn ra sau thông báo Trump Media and Technology Group (TMTG) có kế hoạch mua Bitcoin. Động thái này diễn ra sau khi công ty huy động thành công 2,5 tỷ USD qua vốn vay và vốn chủ sở hữu. Theo Reuters, CEO Devin Nunes của Trump Media khẳng định: “Chúng tôi nhìn nhận Bitcoin như một công cụ tối thượng cho tự do tài chính.” Sự kiện này cho thấy quỹ đạo giá Bitcoin đến 112.000 USD không chỉ phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế vĩ mô.

Bitcoin: Tài Sản Chiến Lược Vượt Ngoài Đầu Cơ

Sự gia tăng mối quan tâm từ các tổ chức và doanh nghiệp mang đến góc nhìn mới cho thị trường Bitcoin. Dù yếu tố vĩ mô và tương quan với tài sản truyền thống vẫn quan trọng, Bitcoin đang dần là tài sản chiến lược. Giá trị và tiện ích của nó vượt xa mục đích đầu cơ. Do đó, hiệu suất Bitcoin có thể ngày càng khác biệt so với thị trường cổ phiếu. Điều này đặc biệt đúng khi sự chấp nhận lan rộng trong doanh nghiệp và nhà đầu tư lớn.

Thị trường chứng khoán có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ dữ liệu vĩ mô và biến động báo cáo thu nhập. Trong khi đó, tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin được củng cố bởi nhiều yếu tố. Đó là chính sách tiền tệ và sự tham gia của các tổ chức lớn. Vai trò của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống cũng ngày càng được công nhận.

Liên quan: Cantor Fitzgerald Chính Thức Khởi Động Mảng Cho Vay Thế Chấp Bitcoin, Hợp Tác Cùng Maple Finance và FalconX