Trang chủ
Tin Tức Crypto
Kiến Thức
Sàn Giao Dịch
Sophia Vu 
Nội dung chính
Giá ETH vượt 2.800 USD khi các nhà giao dịch quyền chọn mở vị thế bán khống: Liệu phe gấu có sai lầm?
Đồng Ether (ETH) đang giữ vững ấn tượng quanh mốc 2.800 USD. Điều này diễn ra bất chấp một số nhà giao dịch triển khai chiến lược quyền chọn giảm giá. Sau khi ETH tăng 49% trong tháng Năm, nhiều người tìm đến quyền chọn giảm giá để phòng ngừa rủi ro (hedging). Đồng thời, viễn cảnh các quỹ ETF altcoin được niêm yết gây lo ngại. Chúng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến vị thế thống trị và động lực giá của ETH. Vậy, bức tranh thị trường thực sự như thế nào?
Giá Ether đã bứt phá 10% từ thứ Hai đến thứ Ba. Đây là mức cao nhất trong hơn 15 tuần. Dù vậy, ETH vẫn gặp khó khăn khi chinh phục ngưỡng 2.800 USD trong tháng qua. Đáng chú ý, vùng kháng cự này trùng với sự gia tăng chiến lược phòng vệ rủi ro giảm giá. Các chiến lược này xuất hiện trên thị trường phái sinh của ETH.
Giới giao dịch chuyên nghiệp không chỉ dùng quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put) cơ bản. Họ thường kết hợp nhiều công cụ phái sinh. Điều này giúp xây dựng các chiến lược phức tạp hơn. Mục tiêu là tối ưu lợi nhuận ở một mức giá cụ thể hoặc hạn chế rủi ro. Vì vậy, phân tích nhu cầu quyền chọn rất quan trọng. Nó cho thấy cách các “cá mập” (nhà giao dịch chuyên nghiệp) định vị trên thị trường.
Phân Tích Sâu Chiến Lược Quyền Chọn ETH: Động Thái Phòng Ngừa Rủi Ro
Hoạt Động Sôi Nổi Trên Thị Trường Quyền Chọn ETH
Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest – OI) cho quyền chọn ETH tăng mạnh. Con số này tăng từ 6,3 tỷ USD lên 8,3 tỷ USD từ đầu tháng Tư đến ngày 9 tháng Sáu. Điều này cho thấy sự tham gia tích cực hơn từ nhà đầu tư tổ chức. Sàn giao dịch Deribit vẫn thống trị với 72% thị phần. Vì vậy, việc phân tích chênh lệch dòng tiền rất quan trọng. Cần xem xét giữa các giao dịch giảm giá (bearish) và giao dịch trung lập đến tăng giá (neutral-to-bullish).
Các chiến lược quyền chọn ETH hàng đầu tại Deribit trong hai tuần qua. Nguồn: Laevitas.ch
Chiến Lược “Short Risk Reversal”: Phòng Thủ Khi Giá Giảm
Một chiến lược nổi bật trên Deribit hai tuần qua là “short risk reversal” (đảo ngược rủi ro bán). Chiến lược này hưởng lợi từ biến động giá giảm. Nhà giao dịch cũng nhận một khoản phí ròng (net premium) trả trước. Về cơ bản, họ mua một quyền chọn bán (put option). Đồng thời, họ bán một quyền chọn mua (call option). Điều này tạo hàng rào bảo vệ nếu giá giảm dưới mức giá thực hiện (strike price) của quyền chọn bán.
Nguồn: Deribit Insights
Chiến Lược “Bear Diagonal Spread”: Đặt Cược Giảm Giá Ngắn Hạn
Chiến lược “bear diagonal spread” (chênh lệch chéo giảm giá) cũng đáng chú ý. Đây là cách tiếp cận tiết kiệm chi phí để thể hiện quan điểm giảm giá ngắn hạn. Nhà giao dịch bán một quyền chọn mua ngắn hạn. Đồng thời, họ mua một quyền chọn mua dài hạn hơn với giá thực hiện cao hơn. Mục tiêu là lợi dụng sự xói mòn giá trị theo thời gian (time decay) của quyền chọn bán. Họ cũng kỳ vọng vào sự tăng biến động ngụ ý (implied volatility).
Triển Vọng Tích Cực Cho Ngày Đáo Hạn Tháng Sáu
Tuy nhiên, phe mua Ether (bulls) vẫn lạc quan. Họ hướng đến ngày đáo hạn quyền chọn hàng tháng vào 27 tháng Sáu. Điều này được củng cố vì quyền chọn mua (call options) chiếm 63% tổng OI. Hiện tại, 92% quyền chọn bán (put options) của Ether đặt ở mức 2.700 USD hoặc thấp hơn. Các quyền chọn này sẽ vô giá trị (expire worthless) nếu ETH giữ giá trên mức này vào ngày đáo hạn.
ETH/USD so với SOL/USD và XRP/USD. Nguồn: TradingView
Sự thận trọng trên thị trường có thể do giá Ether tăng 49% từ tháng Năm. Trong khi đó, các đối thủ như Solana (SOL) và XRP chỉ tăng 8% và 2%. Giới giao dịch lo ngại lợi thế của ETH có thể bị suy giảm. Điều này có thể xảy ra nếu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận các quỹ ETF giao ngay (spot ETF) cho altcoin đối thủ.
Bối Cảnh Thị Trường Rộng Lớn: Bitcoin Và Tâm Lý Nhà Đầu Tư
Bitcoin Thu Hút Dòng Vốn: “Hiệu Ứng Milkshake”?
Lo ngại về sức hấp dẫn của Ether với vốn tổ chức tăng lên. Nguyên nhân là thông tin từ Trump Media and Technology Group (TMTG). Công ty này do cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nắm đa số cổ phần. TMTG công bố kế hoạch huy động 2,5 tỷ USD. Số tiền này dùng để xây dựng một kho dự trữ Bitcoin. Điều này gợi ý về “hiệu ứng milkshake” của Bitcoin. Tức là Bitcoin có thể hút vốn từ các altcoin.
Tín Hiệu Tích Cực Từ Kho Dự Trữ Bitcoin Chiến Lược Của Hoa Kỳ
Những diễn biến mới càng làm tăng chú ý vào Bitcoin. Ngày 9 tháng Sáu, ông Bo Hines đã đưa ra tuyên bố. Ông là Giám đốc điều hành Hội đồng Cố vấn Tổng thống Nhà Trắng về Tài sản Kỹ thuật số. Ông cho biết chi tiết về Kho Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ sẽ sớm được công bố. Ông nhấn mạnh “cộng đồng sẽ vô cùng hài lòng” theo thông tin.
Dù nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá trên thị trường quyền chọn ETH tăng, điều này không có nghĩa là đa số bi quan. Hầu hết quyền chọn bán đáo hạn ngày 27 tháng Sáu nhắm mức giá dưới 2.700 USD. Điều này cho thấy chiến lược trung lập đến tăng giá vẫn chiếm ưu thế. Nhìn chung, bối cảnh này khá hỗ trợ cho đà tăng giá ETH sắp tới.
