Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest – OI) của Solana (SOL) vừa chạm đỉnh hai năm. Con số này đã vượt ngưỡng 7.4 tỷ USD. Tuy nhiên, tỷ lệ funding rate hiện ở mức trung tính. Điều này, cùng với sự sụt giảm hoạt động trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đang đặt ra câu hỏi. Liệu SOL có thể bứt phá và chinh phục cột mốc 200 USD?

Những điểm chính cần lưu ý:

• OI của SOL tăng vọt, đạt mức cao nhất hai năm. Điều này cho thấy sự quan tâm gia tăng từ nhà đầu tư tổ chức.

• Áp lực cạnh tranh từ blockchain đối thủ và funding rate trung tính đang kìm hãm SOL. Đà tăng trưởng tiềm năng của SOL có thể bị ảnh hưởng.

Đà Tăng Trưởng Của SOL và Sự Quan Tâm Đến Đòn Bẩy

Đồng SOL của Solana không duy trì được đà tăng. Trước đó, SOL đã tăng 10% từ thứ Hai đến thứ Năm tuần trước. Trong tháng 5, SOL nhiều lần thử thách ngưỡng kháng cự 180 USD. Tuy nhiên, SOL vẫn cho thấy dấu hiệu suy yếu. Dù vậy, sự quan tâm ngày càng tăng của nhà giao dịch vào các vị thế đòn bẩy có thể là yếu tố then chốt. Điều này có thể mở đường cho SOL hướng tới mục tiêu 200 USD và xa hơn.

Tổng khối lượng hợp đồng tương lai mở của SOL. Nguồn: CoinGlass

Khối Lượng Hợp Đồng Mở (OI) SOL Tăng Vọt: Dấu Hiệu Tích Cực?

Thứ Tư vừa qua, tổng OI đối với hợp đồng tương lai SOL chạm mốc 46.2 triệu SOL. Đây là con số cao nhất trong hơn hai năm. Nó cũng ghi nhận mức tăng trưởng 22% so với tháng trước. Mỗi vị thế mua đều có một vị thế bán tương ứng. Tuy nhiên, sự gia tăng đáng kể này là chỉ dấu rõ ràng. Nó cho thấy sự tham gia ngày càng sâu rộng của các nhà đầu tư tổ chức.

Tổng giá trị 7.4 tỷ USD bị khóa trong các vị thế hợp đồng tương lai mở. Điều này cho thấy SOL đang thu hút sự chú ý lớn từ người chơi kinh nghiệm. Nó mở ra nhiều cơ hội cho các chiến lược giao dịch chênh lệch giá. Ví dụ như “carry trade”: nhà đầu tư mua SOL trên thị trường giao ngay (spot) và đồng thời bán hợp đồng tương lai. Một thị trường phái sinh thanh khoản và năng động là nền tảng thiết yếu. Nó hỗ trợ các giao dịch phức tạp này.

Thách Thức Cản Bước SOL: Hoạt Động Mạng Lưới và Cạnh Tranh

Giá SOL/USD (màu xanh, bên trái) so với Tổng vốn hóa thị trường Crypto/USD (màu xanh dương). Nguồn: TradingView

• Tin tức: Hợp Đồng Tương Lai Ether Chạm Đỉnh Lịch Sử 20 Tỷ USD: Tín Hiệu Nào Cho Giá ETH?

Bất chấp những diễn biến tích cực, nhiều nhà đầu tư SOL có thể chưa hài lòng. Mức giá 155 USD hiện tại còn cách xa đỉnh cao nhất mọi thời đại (ATH) 294 USD. Trong khi đó, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chỉ còn cách kỷ lục khoảng 12%. Hoạt động mạng lưới Solana sụt giảm gần đây đã làm giảm kỳ vọng. Điều này khiến hành trình trở lại mốc 200 USD của SOL trở nên thách thức hơn.

Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần trên mạng Solana, tính bằng USD. Nguồn: DefiLlama

Khối lượng giao dịch trên DEX của Solana giảm còn 10.5 tỷ USD mỗi tuần. Đây là sự sụt giảm đáng kể so với 29.2 tỷ USD một tháng trước. Đáng chú ý, thị phần DEX đỉnh điểm 50% của Solana hồi đầu tháng 1 đã không duy trì được. Đặc biệt khi khối lượng giao dịch trên BNB Chain tăng trưởng. Hyperliquid cũng nổi lên như đối thủ dẫn đầu mảng hợp đồng tương lai không kỳ hạn (perpetual futures).

Hệ sinh thái Ethereum đối mặt rào cản do phụ thuộc giải pháp Layer-2. Ngược lại, BNB Chain cạnh tranh trực tiếp với Solana. BNB Chain cung cấp phí giao dịch thấp và công cụ tích hợp thuận lợi cho việc ra mắt token mới. Hơn nữa, khả năng kết nối liền mạch với sàn Binance mang lại lợi thế cạnh tranh cho BNB Chain về trải nghiệm người dùng.

Funding Rate SOL: Tâm Lý Trung Tính Giữa Áp Lực Cạnh Tranh

Để đánh giá tâm lý nhà giao dịch về SOL, chúng ta cần phân tích funding rate. Điều này đặc biệt quan trọng sau hiệu suất chưa ấn tượng gần đây và áp lực cạnh tranh. Trong thị trường cân bằng, funding rate thường dao động từ 5% đến 15% hàng năm. Điều này cho thấy bên mua (phe long) đang trả một khoản phí nhỏ để duy trì vị thế.

Tỷ lệ funding rate hàng năm của hợp đồng tương lai không kỳ hạn SOL. Nguồn: Laevitas.ch

Hiện tại, funding rate của SOL dao động giữa trung tính và hơi bi quan. Tỷ lệ này đã phục hồi từ mức âm 7% ghi nhận vào thứ Bảy tuần trước. Đáng lưu ý, trong 30 ngày qua, hợp đồng tương lai SOL không duy trì được funding rate trên 15% hàng năm. Đây là dấu hiệu thiếu vắng tâm lý lạc quan đủ mạnh trên thị trường.

Tin Đồn ETF Solana: Chất Xúc Tác Tiềm Năng Cho Giá?

Đồn đoán về quỹ ETF giao ngay cho SOL tại Hoa Kỳ vẫn là chất xúc tác giá tiềm năng. Đây là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong ngắn hạn. Các nhà phân tích từ Bloomberg tỏ ra lạc quan. Họ cho rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể phê duyệt ETF cho Litecoin (LTC), Solana (SOL) và XRP vào cuối năm nay.

Kết Luận: Triển Vọng SOL Chinh Phục 200 USD Còn Bỏ Ngỏ

Tóm lại, các chỉ số hiện tại chưa cho thấy tín hiệu rõ ràng. SOL chưa chắc đang trên đà chinh phục vững chắc mốc 200 USD. Funding rate hợp đồng tương lai không kỳ hạn vẫn duy trì ở mức trung tính. Thêm vào đó, áp lực cạnh tranh từ hệ sinh thái đối thủ ngày càng tăng. Sự sụt giảm hoạt động của ứng dụng phi tập trung trên Solana cũng có thể làm giảm kỳ vọng. Nhà đầu tư có thể bớt tin vào tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của SOL trong tương lai gần.

• Tin tức: Phân Tích Fractal Bitcoin: Cảnh Báo Bẫy Tăng Giá & Nguy Cơ Điều Chỉnh Sâu Dưới 100.000 USD