Báo cáo mới từ CoinShares hé lộ một diễn biến đáng chú ý. Lượng nắm giữ Bitcoin ETF của các định chế tài chính đã sụt giảm trong quý vừa qua. Nguyên nhân chính là do điều chỉnh giá Bitcoin, không phải áp lực bán tháo.

Tổng Quan Thị Trường Bitcoin ETF Quý 1/2025

Quý 1 năm 2025 đánh dấu lần đầu tiên tổng giá trị Bitcoin do tổ chức nắm giữ qua ETF giảm. Sự kiện này xảy ra sau khi các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt và ra mắt tại Mỹ. Đây là một cột mốc quan trọng cho ngành.

Báo cáo chuyên sâu từ CoinShares chỉ rõ: lượng Bitcoin (BTC) do tổ chức nắm giữ giảm. Con số này giảm từ 27,4 tỷ USD (cuối Q4 2024) xuống 21,2 tỷ USD (Q1 2025). Mức sụt giảm tương đương 23% giá trị.

Nguyên Nhân Sụt Giảm: Điều Chỉnh Giá Hay Thoái Vốn?

Báo cáo này dựa trên hồ sơ 13F gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). CoinShares nhấn mạnh phần lớn sụt giảm là do giá Bitcoin điều chỉnh giảm 11% so với quý trước. Nó không hoàn toàn phản ánh việc tổ chức chủ động thoái vốn.

Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy một số nhà đầu tư đã cắt giảm nắm giữ. Điều này cho thấy tác động kép: định giá lại tài sản và hoạt động bán có chủ đích.

Sự sụt giảm lượng Bitcoin nắm giữ bởi các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp trong Q1/2025. Nguồn: CoinShares

Điểm Sáng: Cố Vấn Tài Chính Tăng Nhẹ Nắm Giữ

Một điểm đáng chú ý đi ngược xu hướng chung là nhóm cố vấn tài chính. Theo báo cáo, nhóm này đã ghi nhận sự gia tăng nhẹ trong lượng Bitcoin nắm giữ của họ trong Quý 1 năm 2025.

• Liên quan: Chỉ báo Hash Ribbons của Bitcoin: Tín Hiệu ‘Mua’ Lần Thứ Ba Trong Năm 2025?

Động Lực Thị Trường: Doanh Nghiệp Tích Lũy Bitcoin

Phân tích sâu hơn từ CoinShares cho thấy động lực chính của thị trường không đến từ việc các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp mua ETF. Thay vào đó, làn sóng doanh nghiệp chấp nhận và tích lũy Bitcoin cho mục đích dự trữ và quản lý tài sản kho bạc đã thúc đẩy thị trường.

Điều này phản ánh sự chuyển dịch chiến lược rõ nét. Các doanh nghiệp ưu tiên mục tiêu tích lũy dài hạn thay vì chiến thuật giao dịch ngắn hạn.

Minh chứng cho biến động thị trường, ngày 30 tháng 5, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã có ngày rút vốn ròng kỷ lục. Hơn 430 triệu USD đã rời khỏi quỹ này, chấm dứt chuỗi 31 ngày dòng vốn vào liên tiếp.

Trái ngược với xu hướng chung, các cố vấn tài chính gia tăng nhẹ lượng Bitcoin nắm giữ trong Q1/2025. Nguồn: CoinShares

Doanh Nghiệp Tăng Cường Tích Lũy Bitcoin Cho Kho Bạc

Dữ liệu từ CoinShares cho thấy các công ty nắm giữ Bitcoin làm tài sản dự trữ chiến lược đã sở hữu hơn 1,98 triệu BTC vào cuối quý. Con số này tăng trưởng 18,6% từ đầu năm, thể hiện niềm tin dài hạn của doanh nghiệp vào Bitcoin.

Nền tảng SaylorTracker cũng ghi nhận MicroStrategy tiếp tục tích lũy. Công ty này đã mua thêm 15.355 BTC vào ngày 28 tháng 4. Tính đến tháng 6 năm 2025, MicroStrategy đã mua Bitcoin trong 17 trên 20 tuần gần nhất.

Dòng Vốn ETF Biến Động: Ảnh Hưởng Từ Kinh Tế Vĩ Mô

Trong khi đó, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin nửa đầu năm 2025 diễn biến phức tạp. Sự biến động này chịu ảnh hưởng lớn từ các tin tức kinh tế vĩ mô. Những tin tức này có khả năng tác động mạnh đến tâm lý và quyết định của nhà đầu tư.

Giai đoạn đầu ghi nhận xu hướng dịch chuyển vốn từ tài sản rủi ro cao sang các kênh truyền thống. Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được xem là “an toàn hơn”. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu tăng gần đây đặt ra câu hỏi về mức độ “trú ẩn an toàn” thực sự.

Điều này cho thấy niềm tin vào kênh đầu tư truyền thống có thể lung lay. Một số nhà phân tích dự đoán tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin không chỉ phụ thuộc vào dòng vốn ETF. Nó còn có thể được thúc đẩy bởi thị trường trái phiếu Hoa Kỳ đang có dấu hiệu suy yếu.

Tin tức: Triển Vọng Giá Ethereum: Liệu Mốc 3.000 USD Có Trong Tầm Tay? Phân Tích Chuyên Sâu Cho Thấy Phe Bò Cần Thêm Thời Gian