Liệu Bitcoin có nguy cơ đối mặt với một đợt điều chỉnh giá sâu?

Bitcoin chưa thể chinh phục dứt khoát ngưỡng 106.000 USD. Đây có thể là tín hiệu sớm cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng giá đang hình thành.

Những luận điểm chính cần lưu ý:

• Đà tăng 36% của Bitcoin từ 74.500 USD đang đối mặt kháng cự quan trọng 106.000 USD.
• Khu vực thanh khoản của bên mua đang có dấu hiệu tập trung gần ngưỡng 93.000 USD.

Giá Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 36%. Đồng tiền này phục hồi từ mức thấp nhất trong vòng năm tháng là 74.500 USD, thiết lập vào ngày 9 tháng 4. Tuy nhiên, đồng tiền mã hóa hàng đầu này chưa thể vượt qua thuyết phục rào cản 106.000 USD. Điều này đang dấy lên lo ngại. Một đợt điều chỉnh giá đáng kể có thể diễn ra trong những ngày tới.

Biểu đồ giá hàng ngày của BTC/USD. Nguồn: Cointelegraph / TradingView

Hơn 97% nhà đầu tư Bitcoin hiện đang ghi nhận lợi nhuận

Đợt tăng giá Bitcoin trên 105.000 USD đã giúp giá trị vượt mức giá hòa vốn (realized price) của nhà đầu tư ngắn hạn. Nghĩa là, một số nhà giao dịch nhóm này đã chuyển hóa được lỗ chưa thực hiện thành lợi nhuận.

Dữ liệu từ nền tảng phân tích CryptoQuant cho thấy một điểm đáng chú ý. Tính đến 15/5, Bitcoin dao động quanh 102.000 USD. Lúc này, chỉ dưới 2,8% nhà đầu tư Bitcoin còn thua lỗ. Điều này ngụ ý rằng khoảng 97% tổng cung Bitcoin đang lưu hành hiện đang có lợi nhuận.

Bitcoin: Tỷ lệ phần trăm nguồn cung có lãi/lỗ. Nguồn: CryptoQuant

Ý nghĩa của chỉ số “Tỷ lệ phần trăm nguồn cung có lãi/lỗ”

Chỉ số “Tỷ lệ phần trăm nguồn cung có lãi và lỗ” (Percent Supply in Profit/Loss) đánh giá trạng thái của UTXO. UTXO là viết tắt của Unspent Transaction Outputs (Kết quả giao dịch chưa chi tiêu). Chỉ số này so sánh giá tại thời điểm UTXO được di chuyển lần cuối với giá thị trường hiện tại.

Thị trường “quá nóng” và nguy cơ điều chỉnh

Nếu Bitcoin tiếp tục tăng từ mức giá hiện tại, số nhà đầu tư có lợi nhuận sẽ tăng thêm. Tuy nhiên, một tỷ lệ lớn nhà đầu tư đang nắm giữ lợi nhuận thường được xem là một chỉ báo. Nó cho thấy thị trường có thể đang “quá nóng” (overheated). Hiện tượng này thường báo trước hoặc đi kèm với các giai đoạn điều chỉnh giá.

Dựa trên tín hiệu on-chain này, giá Bitcoin có khả năng đối mặt áp lực giảm trong những ngày tới. Nguyên nhân là các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời để bảo toàn thành quả.

Khối lượng Hợp đồng Mở Bitcoin duy trì ở mức cao

Khối lượng Hợp đồng Mở (Open Interest – OI) trên thị trường phái sinh Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục. Con số này xấp xỉ 67,5 tỷ USD vào ngày 14 tháng 5. Đây là thời điểm Bitcoin đang tiến gần đến việc thử thách ngưỡng kháng cự 106.000 USD.

Nhà giao dịch ẩn danh Adam đã chia sẻ trên X (trước đây là Twitter) vào ngày 15 tháng 5, nhận định rằng:

“Bitcoin đang bắt đầu có dấu hiệu chững lại tại đây. Khối lượng hợp đồng mở đã tiệm cận các mức đỉnh lịch sử trước đó. Tôi cho rằng động thái tăng từ vùng 80.000 USD là đủ mạnh để giá không tạo đáy mới. Tuy nhiên, đây không phải là thời điểm tôi sẽ mở các vị thế mua mới.” (Nguồn)

Hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai BTC trên các sàn giao dịch. Nguồn: CoinGlass

Dữ liệu từ CryptoQuant và CME

Thêm vào đó, dữ liệu từ CryptoQuant cũng cho thấy một diễn biến đáng chú ý. Hợp đồng Mở tương lai Bitcoin trên sàn CME (Chicago Mercantile Exchange) đã đạt mức cao nhất trong 90 ngày. Cụ thể là 146.950 BTC vào ngày 13 tháng 5, tương đương khoảng 16,5 tỷ USD tại thời điểm đó.

Hợp đồng Mở (OI) của hợp đồng tương lai Bitcoin trên sàn CME. Nguồn: CryptoQuant

Phân bổ Hợp đồng Mở và nguy cơ điều chỉnh tiềm ẩn

Tại thời điểm bài viết được công bố, sàn CME chiếm tỷ trọng Hợp đồng Mở lớn nhất với 22,9%. Theo sau là Binance với 17,4% và Bybit với 10%.

Nhu cầu mạnh mẽ đối với các hợp đồng tương lai BTC đang hiện hữu. Do đó, giới đầu tư đang cân nhắc khả năng tái diễn một kịch bản điều chỉnh giảm. Kịch bản này tương tự như giai đoạn cuối tháng 1. Khi đó, giá BTC giảm gần 16% trong bảy ngày, tạo đáy dao động tại 91.530 USD.

Giá Bitcoin đối mặt ngưỡng kháng cự then chốt tại 106.000 USD

Xét trên phương diện phân tích kỹ thuật, đợt tăng trưởng gần đây của Bitcoin đang bị giới hạn. Nguyên nhân là vùng tắc nghẽn cung đáng kể, giữa 106.000 USD và đỉnh lịch sử 109.000 USD. Trước đó, ngày 31/1, giá bị từ chối tại vùng này. Bitcoin đã sụt giảm 27%. Giá đã lùi về mức 78.000 USD. Điều này cho thấy phe bán (gấu) đang rất tích cực bảo vệ khu vực kháng cự quan trọng này.

Yêu cầu đối với phe mua và kịch bản suy yếu

Để có thể duy trì đà phục hồi, phe mua (bò) Bitcoin cần một động thái quan trọng. Họ cần tạo cây nến đóng cửa ngày dứt khoát phía trên vùng kháng cự này.

Biểu đồ hàng ngày của BTC/USD. Nguồn: Cointelegraph / TradingView

Nếu Bitcoin không thể chuyển ngưỡng 106.000 USD thành hỗ trợ vững chắc, giá có thể suy yếu sâu hơn. Kịch bản này có thể kéo theo hoạt động thanh lý các vị thế mua. Từ đó, giá có thể bị đẩy về mức mở cửa của năm tài chính, quanh khu vực 93.000 USD.

Liên quan: Bitcoin: Triển Vọng Bứt Phá Lên Đỉnh Cao Mới Trong Tuần Tới Trước Làn Sóng Vốn Đầu Tư Gia Tăng

Dữ liệu từ CoinGlass xác nhận vùng kháng cự

Dữ liệu từ CoinGlass cũng củng cố thêm nhận định này. Dữ liệu cho thấy “bức tường” lệnh bán đang hình thành, tập trung trên mốc 106.000 USD. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng và sức mạnh của vùng kháng cự hiện tại.

Bản đồ nhiệt thanh lý Bitcoin. Nguồn: CoinGlass

Liên quan: Khối lượng tìm kiếm Google cho Bitcoin đi ngang khi BTC tiến gần mức cao mới — Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang ở đâu?