Bitcoin giảm từ ngưỡng 107.000 USD. Nguyên nhân chủ yếu là do hoạt động chốt lời của nhà đầu tư. Đây không phải là phản ứng trực tiếp trước thông tin Moody’s hạ bậc xếp hạng nợ Hoa Kỳ gần đây.

Điểm chính:

• Bitcoin phục hồi mạnh mẽ sau đợt bán tháo từ 107.000 USD. Điều này củng cố vai trò tiềm năng của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn. Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá tác động từ việc Moody’s hạ bậc nợ của Mỹ.
• Moody’s đã hạ xếp hạng tín dụng Hoa Kỳ xuống Aa1. Nguyên nhân là lo ngại về khoản nợ công 36 nghìn tỷ USD và thâm hụt ngân sách gia tăng. Động thái này gây biến động thị trường, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt.
• Bitcoin đối mặt áp lực ngắn hạn từ các biến động kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn tích cực. Điều này một phần nhờ sự thận trọng trong các vị thế bán khống và khả năng đồng đô la Mỹ suy yếu.

Diễn Biến Giá Bitcoin và Phân Tích Từ Glassnode

Trong phiên giao dịch châu Á ngày 19 tháng 5, giá Bitcoin điều chỉnh giảm 4%. Nó trượt dốc từ một “ngưỡng giá quan trọng”, theo ghi nhận của Glassnode. Nền tảng phân tích on-chain này chỉ ra rằng đà tăng của Bitcoin gặp kháng cự ngay dưới mức 106.600 USD.

Đây là một vùng giá đáng chú ý. Khoảng 31.000 BTC đang được nắm giữ tại đây. Cụm cung này hình thành từ ngày 16 tháng 12 năm 2024. Nó cho thấy niềm tin nắm giữ vững chắc của nhà đầu tư. Họ không bán ra cũng như không trung bình giá xuống (DCA) bất chấp các biến động giá sau đó.

Biểu đồ cơ sở giá Bitcoin. Nguồn: Glassnode

Tác Động Từ Các Yếu Tố Vĩ Mô

Sự sụt giảm giá BTC diễn ra trong bối cảnh yếu tố vĩ mô bất lợi gia tăng. Quyết định hạ bậc tín dụng lịch sử của Hoa Kỳ từ Moody’s là một ví dụ. Sự tăng lên của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng góp phần. Những diễn biến này làm dấy lên đồn đoán về quỹ đạo ngắn hạn của các tài sản rủi ro cao, bao gồm Bitcoin.

Quyết Định Hạ Bậc Tín Dụng Mỹ Của Moody’s Gây Chấn Động Thị Trường

Moody’s Hạ Xếp Hạng Tín Dụng Mỹ

Sau khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa ngày 16 tháng 5, Moody’s Investors Service công bố hạ xếp hạng tín dụng Mỹ. Mức xếp hạng giảm từ Aaa (cao nhất) xuống Aa1. Đây là lần thứ ba một cơ quan xếp hạng hàng đầu có động thái tương tự kể từ năm 2011. Moody’s đưa ra quyết định này vì những lo ngại sâu sắc. Khối nợ công khổng lồ 36 nghìn tỷ USD của Mỹ là một vấn đề. Dự báo thâm hụt ngân sách liên bang chạm 9% GDP vào năm 2035 cũng đáng lo ngại. Con số này tăng đáng kể so với 6,4% của năm 2024.

Hệ Lụy Từ Nợ Công và Thâm Hụt Ngân Sách

Theo dự báo, các khoản thanh toán lãi cho nợ công Mỹ sẽ chiếm 30% tổng doanh thu liên bang vào năm 2035. Đây là sự gia tăng đáng kể từ mức 18% hiện tại. Quyết định của Moody’s nối tiếp các động thái tương tự từ S&P (2011) và Fitch (2023). Điều này càng nhấn mạnh lộ trình tài khóa thiếu bền vững của Hoa Kỳ. Nó làm lung lay niềm tin của giới đầu tư. Đồng thời, nó góp phần vào sự bất ổn trên thị trường tài chính toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm của Mỹ đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Liên quan: Bitcoin: Phá Vỡ Giả Tại $107K Hay Khởi Đầu Cho Đỉnh Mới Mọi Thời Đại? 5 Yếu Tố Cần Theo Dõi Tuần Này

Lợi Suất Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ Tăng Vọt

Việc hạ bậc tín nhiệm cũng diễn ra cùng lúc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt. Điều này gây thêm áp lực lên thị trường. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm mở cửa ở mức 5,53% sau thông báo hạ bậc ngày 19 tháng 5. Tương tự, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng theo xu hướng tăng, hiện ở mức 4,98%. Điều này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về chi phí vay vốn cao hơn cho chính phủ Hoa Kỳ.

Bản tin của Kobeissi nhấn mạnh rằng lịch sử cho thấy các lần hạ bậc tín nhiệm trước đây có phản ứng lợi suất trái chiều. Lợi suất giảm 35% sau khi S&P hạ bậc năm 2011. Nhưng nó lại tăng 23% sau động thái của Fitch năm 2023. Lần này, sự tăng vọt của lợi suất phản ánh kịch bản năm 2023. Nó báo hiệu những lo ngại về lạm phát và căng thẳng tài khóa. Điều này có khả năng góp phần vào sự điều chỉnh giá của Bitcoin. Các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn hơn.

Liệu Áp Lực Ngắn Hạn Có Chuyển Hóa Thành Lợi Thế Dài Hạn Cho Bitcoin?

Nhạy Cảm Ngắn Hạn Với Biến Động Vĩ Mô

Sự sụt giảm mạnh của giá Bitcoin ngày 19 tháng 5 cho thấy mức độ nhạy cảm của tài sản này. Nó nhạy cảm trước những biến động kinh tế vĩ mô. Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể tiếp tục đối mặt áp lực. Nhà đầu tư có thể ưu tiên chuyển dịch dòng vốn sang tài sản an toàn hơn. Bối cảnh hiện tại là bất ổn gia tăng và chi phí vay vốn leo thang.

Tâm Lý Thị Trường và Vị Thế Bán Khống

Tuy nhiên, nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr. trên nền tảng X đã chỉ ra một sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý thị trường. Ông lưu ý các nhà giao dịch phe bán khống đã “thận trọng hơn đáng kể”. Họ thận trọng hơn trong việc xây dựng vị thế bán trong chu kỳ tăng giá này so với năm 2021. Điều này có thể hàm ý một triển vọng dài hạn lạc quan hơn. Phe gấu dường như ngần ngại hơn trong việc chấp nhận rủi ro.

Tín hiệu Short/Long nâng cao của Bitcoin. Nguồn: X.com (Axel Adler Jr.)

Bitcoin Là Kênh Trú Ẩn Tiềm Năng và Ảnh Hưởng Từ Đồng Đô La

Trong lịch sử, Bitcoin đã nhiều lần chứng tỏ vai trò kênh trú ẩn an toàn tiềm năng. Điều này xảy ra trong các giai đoạn bất ổn kinh tế, như khủng hoảng COVID-19. Về lâu dài, Bitcoin có thể hưởng lợi. Sự xói mòn niềm tin vào hệ thống tiền tệ pháp định truyền thống là một yếu tố. Điều này đặc biệt đúng khi triển vọng tài khóa Hoa Kỳ có dấu hiệu kém khả quan.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) hiện đang phát tín hiệu suy giảm dưới ngưỡng 100 USD. Một đồng đô la yếu hơn thường kích hoạt phản ứng “risk-off” (né tránh rủi ro) trên thị trường. Sự dịch chuyển này làm gia tăng sự quan tâm trở lại đối với vàng. Vàng đã ghi nhận mức tăng nhẹ 0,4%. Tuy nhiên, các phản ứng trên thị trường rộng lớn hơn vẫn còn khá dè dặt. Theo quy luật, đồng đô la yếu hơn sẽ tạo động lực cho tài sản rủi ro như Bitcoin. Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm kênh lưu trữ giá trị thay thế. Adler Jr. nhận định:

“Nhìn chung, bất chấp tâm lý “risk-off” (né tránh rủi ro) đang chiếm ưu thế trên thị trường (thường là một yếu tố bất lợi đối với các tài sản có độ biến động cao), Bitcoin có thể tự tìm thấy một vị thế tương đối vững chắc hơn trong môi trường hiện tại. Điều này nhờ vào câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của nó và tác động hỗ trợ từ một đồng đô la yếu hơn.”

Liên quan: Strategy Mua 7.390 Bitcoin Với 765 Triệu USD, Đối Mặt Vụ Kiện Pháp Lý