Giá Bitcoin Sẵn Sàng Cho Kịch Bản “Chỉ Tăng”? Góc Nhìn Từ Chuyên Gia Khi Trái Phiếu Mỹ Bán Tháo Mạnh

Arthur Hayes, đồng sáng lập sàn BitMEX, nhận định Bitcoin (BTC) có thể sắp bước vào giai đoạn “chỉ tăng”. Dự báo này xuất phát từ bối cảnh kinh tế vĩ mô phức tạp tại Mỹ. Các yếu tố này có khả năng buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải can thiệp.

Theo Hayes, một cuộc khủng hoảng tiềm ẩn trên thị trường trái phiếu Mỹ là nguyên nhân chính (tham khảo tại đây). Điều này có thể thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các kênh lưu trữ giá trị thay thế như Bitcoin, thay vì tài sản trú ẩn truyền thống.

Bối Cảnh Vĩ Mô Hỗ Trợ Đà Tăng Của Bitcoin

Thị Trường Trái Phiếu Mỹ Biến Động Mạnh

Vào ngày 11 tháng 4, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 4,59%. Đây là mức cao nhất trong hai tháng qua, cho thấy áp lực bán đang gia tăng.

Biểu đồ hiệu suất hàng ngày của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ. Nguồn: TradingView

Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, quy mô 29 nghìn tỷ USD, đã giảm hơn 2% chỉ trong tuần này. Mức giảm này là mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2019. Thời điểm đó, thiếu hụt thanh khoản trên thị trường repo đã buộc Fed phải hành động khẩn cấp (theo phân tích của Fed).

Bất Ổn Từ Chính Sách và Đồng USD Suy Yếu

Sự bất ổn còn gia tăng do những thay đổi đột ngột về chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Sau khi đe dọa áp thuế rộng rãi, ông nhanh chóng rút lại nhiều biện pháp đối với một số quốc gia, trừ Trung Quốc.

Đồng đô la Mỹ cũng chịu áp lực. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của USD so với các tiền tệ khác, lần đầu tiên giảm xuống dưới 100 kể từ năm 2022. Đà giảm này góp phần vào mức sụt giảm hàng tuần tồi tệ nhất của DXY trong hơn hai năm.

Biểu đồ hiệu suất hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ. Nguồn: TradingView

Liên quan: Bitwise Vẫn Tin Bitcoin Sẽ Chạm Mốc 200.000 USD Giữa Bất Ổn Toàn Cầu

Kỳ Vọng Fed Nới Lỏng và Quan Điểm Của Arthur Hayes

Trái ngược với thị trường trái phiếu, Bitcoin tăng hơn 4,50%, giao dịch quanh 83.250 USD. Đà tăng này được củng cố bởi kỳ vọng rằng tình hình vĩ mô yếu đi sẽ buộc giới chức Mỹ phải hành động.

Arthur Hayes viết trên X vào ngày 11 tháng 4: “Mọi chuyện đã bắt đầu.” Ông nhấn mạnh thêm:

“Chúng ta sẽ chứng kiến nhiều phản ứng chính sách hơn vào cuối tuần này nếu tình hình này tiếp diễn. Chúng ta đang chuẩn bị bước vào chế độ CHỈ TĂNG (UP ONLY) cho $BTC.”

Hiện tại, các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất ba lần từ nay đến cuối năm. Khả năng có đợt cắt giảm thứ tư cũng đang tăng lên. Lịch sử cho thấy việc cắt giảm lãi suất thường là tín hiệu tích cực cho giá Bitcoin.

Xác suất các mức lãi suất mục tiêu cho cuộc họp tháng 12 của Fed. Nguồn: CME Group

Bitcoin Hướng Tới “Đợt Tăng Trưởng Parabol” Nhờ Đồng Đô La Suy Yếu?

Nhà phân tích Venturefounder chỉ ra rằng lịch sử cho thấy sự sụt giảm mạnh của Chỉ số DXY thường báo trước các đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin, dù có độ trễ.

“Sự sụt giảm của DXY thường là tín hiệu tăng giá rất mạnh mẽ cho Bitcoin,” ông viết trên X. Ông cũng lưu ý sự phân kỳ giảm giá rõ rệt trên biểu đồ kỹ thuật của chỉ số này.

Biểu đồ giá hàng tháng so sánh DXY và cặp BTC/USD. Nguồn: TradingView/Venturefounder

Venturefounder cho rằng nếu DXY tiếp tục yếu đi và hướng về mốc 90, điều kiện có thể tương tự giai đoạn cuối các chu kỳ tăng trưởng trước. Những giai đoạn này thường chứng kiến Bitcoin tăng giá theo hình parabol (parabolic run) kéo dài cả năm.

Bên cạnh đó, John Bollinger, người tạo ra chỉ báo Dải Bollinger, cũng có cái nhìn lạc quan. Ông nhận thấy tiền điện tử hàng đầu đang tạo đáy quen thuộc quanh ngưỡng 80.000 USD.

Một mô hình kỹ thuật khác là mô hình nêm giảm (falling wedge) đang hình thành trên biểu đồ Bitcoin. Mô hình này gợi ý khả năng bứt phá, đưa giá BTC hướng tới mục tiêu 100.000 USD, như Cointelegraph đã đề cập trước đây.

Liên quan: John Bollinger Nhận Thấy Dấu Hiệu Đáy Chữ ‘W’ Tiềm Năng Cho Bitcoin