Đợt tăng giá kỷ lục mới của Bitcoin có thể được thúc đẩy bởi khủng hoảng thị trường trái phiếu Nhật Bản

Trái phiếu Nhật Bản chạm ngưỡng lợi suất kỷ lục

Ông André Dragosch, Trưởng bộ phận Nghiên cứu châu Âu tại Bitwise, lưu ý những quan ngại gia tăng về triển vọng tín dụng quốc gia của Nhật Bản. Ông đặc biệt nhấn mạnh sự leo thang đột biến của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tại đây.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt và những lo ngại về tín dụng

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 30 năm LSEG. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

TradingView cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 30 năm đạt kỷ lục mới 3,185% vào ngày 20 tháng 5 năm 2025. Con số này sau đó điều chỉnh nhẹ xuống 3,115% vào ngày 23 tháng 5.

Thông thường, trái phiếu chính phủ là kênh trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, lợi suất tăng mạnh thường phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về bền vững tài khóa và rủi ro vỡ nợ quốc gia. Đáng chú ý, The Kobeissi Letter chỉ ra tỷ lệ nợ trên GDP của Nhật Bản đã vượt 250%. Con số này cao hơn đáng kể so với mức 62% của Đức. Dù vậy, ngày 21 tháng 5, lợi suất trái phiếu 30 năm của cả hai nước đều dao động quanh mức 3,1%.

Liên quan: Giá BTC tìm kiếm ‘cú hích’ $155K — 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

Vòng xoáy nợ công và vai trò tiềm năng của Bitcoin

Ông Dragosch giải thích: “Khi lợi suất tăng, vấn đề bền vững nợ công càng nghiêm trọng. Điều này làm tăng rủi ro tín dụng, đẩy lợi suất lên cao hơn nữa. Cứ như vậy, một vòng xoáy nợ công tài khóa tiêu cực sẽ hình thành.”

Theo ông Dragosch, bất ổn gia tăng trên thị trường trái phiếu Nhật Bản có thể khiến nhà đầu tư tổ chức đánh giá lại vai trò của Bitcoin. Họ có thể xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước nguy cơ vỡ nợ quốc gia.

Ông Dragosch nói thêm: “Tình hình này hiện đang lan tỏa sang các thị trường trái phiếu khác, đặc biệt là thị trường Kho bạc Hoa Kỳ.”

Nguồn: The Kobeissi Letter

Rủi ro quốc gia và sức hút ngày càng tăng của tiền điện tử

Ông Dragosch nhận định bất ổn thị trường trái phiếu Nhật Bản đang làm gia tăng lo ngại về rủi ro tín dụng quốc gia. Hệ quả là, nhiều thành viên trong hệ thống tài chính truyền thống (TradFi) tìm đến và chấp nhận Bitcoin hơn. Ông nhấn mạnh thêm:

“Bitcoin là một tài sản bất biến và không chịu rủi ro từ đối tác. Đây là công cụ phòng hộ hiệu quả trước rủi ro nợ công và nguy cơ vỡ nợ quốc gia.”

Ông Dragosch phân tích: “Nếu nhận thức rủi ro vỡ nợ tiếp tục leo thang và lợi suất trái phiếu duy trì đà tăng, Bitcoin có thể chinh phục mốc 200.000 USD.” Tuy nhiên, ông lưu ý kịch bản này phụ thuộc vào việc các tập đoàn lớn và người nắm giữ quỹ hoán đổi danh mục (ETF) có tiếp tục chiến lược tích lũy Bitcoin không.

Dòng vốn ETF Bitcoin, hàng tháng, biểu đồ toàn thời gian. Nguồn: Sosovalue

Liên quan đến vấn đề này, Cointelegraph đưa tin ngày 23 tháng 5. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ chỉ thiếu dưới 1,3 tỷ USD để phá kỷ lục dòng vốn ròng hàng tháng. Kỷ lục 6,49 tỷ USD này được thiết lập vào tháng 11 năm 2024.

Liên quan: Phân Tích Các Mức Giá Bitcoin Trọng Yếu: Ảnh Hưởng Từ Việc Hoãn Áp Thuế EU Của Ông Trump