Thị trường Bitcoin tiếp tục biến động. Kỳ vọng giá thay đổi liên tục. Nến tháng vừa đóng cửa ở mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, vẫn có lo ngại về việc Bitcoin sẽ kiểm tra lại các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn.

Bước vào tháng Sáu, hành động giá Bitcoin (BTC) đang ở vị thế then chốt. Liệu phe mua có đủ sức mạnh bảo vệ các mức hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng?

• Giới giao dịch Bitcoin chuẩn bị cho biến động mới. Nến tháng đóng kỷ lục đối mặt dự đoán kiểm tra lại mốc $100.000.

• Thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu suy yếu. Chính sách của Fed lại trở thành tâm điểm. Lạm phát và lãi suất diễn biến trái chiều.

• Biến động giá gần đây buộc nhà đầu tư đánh giá lại chiến lược. Điều này áp dụng cho cả hodler lâu năm và người mới.

• Nhà đầu tư nhỏ lẻ mới “tỉnh giấc”. Trong khi đó, “cá voi” Bitcoin đã cho thấy hành vi đảo chiều kinh điển.

• Liệu khả năng sinh lời hiện tại có đủ sức thúc đẩy đợt tăng giá mới? Mục tiêu có thể là $120.000?

Nến Tháng Cao Kỷ Lục và Thách Thức Từ Phân Kỳ RSI

Bitcoin đã nỗ lực giữ vững mức đóng nến tuần ngoạn mục. Tuần điều chỉnh kết thúc sau khi giá có lúc giảm 8%.

Tín Hiệu Trái Chiều Từ Biểu Đồ Tuần

Dữ liệu từ TradingView cho thấy mức đóng nến tuần quanh $105.700. Con số này cao hơn ngưỡng quan trọng tháng 12/2024. Giới phân tích cho rằng ngưỡng này cần được bảo vệ.

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tích cực. Một tín hiệu phân kỳ giảm giá đang hình thành trên chỉ số sức mạnh tương đối (RSI).

RSI là chỉ báo động lượng phổ biến. Nó đã tạo đỉnh thấp hơn trong khi giá chạm rồi thoái lui từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH).

“Phân kỳ giảm giá hàng tuần đã được xác nhận,” nhà giao dịch Jelle cảnh báo trên X. “Khả năng kiểm tra lại xu hướng giảm cũng hiện hữu.”

“Một ngày mang tính quyết định đang ở phía trước đối với Bitcoin. Việc kiểm tra các mức thấp hơn hoàn toàn có thể xảy ra, miễn là đường kháng cự màu đen chưa bị chinh phục.”

Biểu đồ BTC/USD khung 1 tuần với dữ liệu RSI. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Nến Tháng Lịch Sử và Triển Vọng Thanh Khoản

Tháng Năm ghi nhận mức tăng 11%. Đây là mức đóng nến tháng cao nhất lịch sử cho cặp BTC/USD. Điều này bất chấp đợt suy giảm cuối tháng.

Hiện tại, dữ liệu từ CoinGlass cho thấy thanh khoản chủ yếu tập trung ở phía trên. Nó không nằm dưới vùng giá hiện tại.

Trong phân tích mới nhất trên X, CrypNuevo dùng dữ liệu thanh khoản. Ông dự đoán một đợt phục hồi tiềm năng lên vùng $113.000.

“Chúng ta cuối cùng sẽ chạm đến vùng đó. Kịch bản lý tưởng là $100k --> $113k,” ông chia sẻ về quỹ đạo giá BTC ưa thích.

Bản đồ nhiệt thanh lý Bitcoin. Nguồn: CoinGlass

Chính Sách Tiền Tệ: Lạm Phát, Lãi Suất và Phát Biểu Của Chủ Tịch Fed

Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ và chính sách Fed là hai yếu tố vĩ mô quan trọng. Giới giao dịch tài sản rủi ro theo dõi sát sao chúng tuần này.

Thị Trường Lao Động và Áp Lực Lạm Phát

Sức khỏe thị trường lao động đang được đánh giá kỹ. Dữ liệu gần đây cho thấy dấu hiệu suy yếu. Điều này thách thức khả năng Fed duy trì lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn.”

Số liệu PCE tháng Tư tương đương hoặc thấp hơn kỳ vọng. PCE là thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Điều này củng cố nhận định áp lực lạm phát đang hạ nhiệt.

“Lạm phát dịu đi nghĩa là lãi suất quỹ liên bang đang ở mức cao nhất so với PCE kể từ trước khủng hoảng 2008,” Mosaic nhận định. Thông tin này từ bản tin “The Market Mosaic.”

“Điều này có thể lý giải cuộc gặp giữa cựu Tổng thống Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần này. Mục đích là gây áp lực để ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.”

Xác suất mục tiêu lãi suất của Fed (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CME Group

• Liên quan: Bitcoin: Phân Tích Mô Hình ‘Cờ Giảm Giá’ và Nguy Cơ Điều Chỉnh Về $97K – Các Mức Giá Then Chốt

Kỳ Vọng Lãi Suất và Tác Động Từ Đồng Đô La

Cuộc gặp giữa Trump và Powell dường như không tác động nhiều đến kỳ vọng thị trường. Chính sách “diều hâu” hiện tại có thể chưa sớm thay đổi. Dữ liệu từ FedWatch Tool của CME Group cho thấy thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed không cắt giảm lãi suất trước tháng Chín.

Chủ tịch Powell dự kiến phát biểu vào ngày 2 tháng 6. Sự kiện diễn ra tại lễ khai mạc Hội nghị Kỷ niệm 75 năm Ban Tài chính Quốc tế của Hội đồng Thống đốc Fed.

Mosaic Asset chỉ ra một yếu tố tiềm năng hỗ trợ Bitcoin. Đó là sự suy yếu của đô la Mỹ trong bối cảnh bất ổn thuế quan thương mại.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm lại dưới ngưỡng 99. Trước đó, nó không thể duy trì mốc ba chữ số này làm hỗ trợ, biến nó thành kháng cự.

“Nếu DXY giảm mạnh sau khi mất mốc 100, điều đó có thể báo hiệu lo ngại dài hạn,” Mosaic phân tích. Những lo ngại này liên quan đến triển vọng tăng trưởng kinh tế và tài khóa Mỹ.

“Đây có thể là một chất xúc tác tăng giá khác cho kim loại quý và Bitcoin.”

Biểu đồ ngày của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY). Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Dòng Tiền Của Hodler: Thị Trường Đang Trong Giai Đoạn Chuyển Tiếp?

Đợt điều chỉnh 8% của Bitcoin từ ATH đã tạo thay đổi đáng chú ý. Hành vi nhà đầu tư có sự khác biệt.

Bitcoin đã bảo vệ thành công mốc $105.000 khi đóng nến tuần. Tuy nhiên, nhà đầu tư BTC dường như không còn duy trì mức độ tiếp xúc mạnh mẽ. Mức độ này từng thấy ở đỉnh đà tăng tháng Năm.

Dấu Hiệu Giảm Thiểu Rủi Ro Từ Hodler

Nền tảng on-chain CryptoQuant chỉ ra ba dấu hiệu. Chúng cho thấy hodler đã bắt đầu giảm thiểu rủi ro.

“Những dấu hiệu này bao gồm dòng stablecoin chảy ra đáng kể từ Binance,” Amr Taha chia sẻ. Ông cũng đề cập “sự suy giảm quan tâm của nhà đầu tư dài hạn (LTH), và mô hình tích lũy tương phản giữa các nhóm ví.” Thông tin này từ bài blog “Quicktake“.

Dòng stablecoin ròng chảy khỏi Binance chạm mốc 1 tỷ USD cuối tháng Năm. Động thái này có thể phản ánh mong muốn phòng ngừa rủi ro của nhà giao dịch.

“Dòng chảy ròng stablecoin là chỉ báo thanh khoản quan trọng,” Taha giải thích. “Dòng chảy ròng âm cho thấy nhà giao dịch đang chuyển tiền khỏi sàn.”

Hoạt Động Của Nhà Đầu Tư Dài Hạn (LTH)

Song song đó, nhóm LTH chứng kiến sụt giảm Vốn hóa Thực hiện (Realized Cap) cuối tháng. LTH là các thực thể nắm giữ Bitcoin từ sáu tháng trở lên. Vốn hóa thực hiện phản ánh tổng giá trị coin LTH theo giá di chuyển lần cuối.

Dữ liệu vốn hóa thực hiện của LTH Bitcoin (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

“Sự kết hợp của việc rút stablecoin lớn, suy giảm tích lũy LTH, và thay đổi hành vi nhóm ví cho thấy thị trường đang chuyển tiếp,” CryptoQuant kết luận.

“Liệu điều này sẽ tạo tiền đề cho giai đoạn hạ nhiệt, củng cố lành mạnh, hay động lực tăng trưởng mới? Điều này phụ thuộc vào cách dòng vốn mới tái gia nhập và liệu nhà đầu tư nhỏ lẻ có duy trì đà tăng mà không có hỗ trợ từ tổ chức lớn.”

Cá Voi Bitcoin: Đánh Giá Lại Chiến Lược Tích Lũy

Kịch bản tương tự cũng diễn ra trong nhóm nhà đầu tư lớn, hay “cá voi” Bitcoin.

Cá Voi Phân Phối, Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ Tích Lũy

“Các thực thể nắm giữ 1.000-10.000 BTC đã giảm dần tiếp xúc,” CryptoQuant báo cáo. “Họ làm vậy khi giá Bitcoin tăng từ $81.000 lên $110.000. Điều này cho thấy hành vi phân phối có hệ thống theo từng giai đoạn tăng giá.”

Dữ liệu phân phối của cá voi Bitcoin (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

Ban đầu, nhà đầu tư nhỏ lẻ thờ ơ với sự phục hồi của Bitcoin. Họ chỉ tham gia khi tiền ảo này lập ATH mới. Hiện tại, họ đi ngược xu hướng cá voi bằng cách gia tăng tích lũy “ở vùng đỉnh.”

Hoạt Động Chốt Lời Của Cá Voi và Tín Hiệu Đảo Chiều

Sự thay đổi hành vi cá voi cũng được các đơn vị khác ghi nhận. Santiment mô tả “dấu hiệu rõ ràng của hoạt động chốt lời” trong báo cáo thị trường ngày 30 tháng 5.

“Hoạt động gia tăng của cá voi tại đỉnh thị trường đôi khi là dấu hiệu phân phối,” báo cáo nêu. “Nói cách khác, dòng tiền thông minh đang hiện thực hóa lợi nhuận. Chúng tôi liên tục quan sát các đợt tăng đột biến giao dịch cá voi đánh dấu đáy (7/4/2025) hoặc đỉnh (22/5/2025).”

“Hãy xem chúng như những chỉ báo đảo chiều tiềm năng. Tín hiệu mới nhất cho thấy một số hoạt động chốt lời rõ ràng đang diễn ra.”

Số lượng giao dịch của cá voi Bitcoin. Nguồn: Santiment

Tâm Lý Thị Trường: Từ Hưng Phấn Đến Sợ Hãi

Santiment khuyến nghị theo dõi tín hiệu tâm lý thị trường tiền điện tử. Điều này giúp có thêm manh mối về hướng giá tháng Sáu.

“Chúng tôi đã chứng kiến tâm lý thị trường thay đổi từ hưng phấn sang sợ hãi chỉ trong vài ngày,” báo cáo nhận định. “Hành động giá đã phản ánh những cảm xúc này gần như hoàn hảo.”

Tuần trước, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto giảm gần 25% trong hai ngày. Hiện tại, chỉ số ở mức 64/100, trở lại vùng “tham lam”.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Alternative.me

Chốt Lời và Kịch Bản “Đỉnh Cục Bộ” Quanh Mốc $120.000

Nếu thị trường tăng giá phục hồi mạnh mẽ, các dự đoán đã được đưa ra. Chúng bao gồm mục tiêu tăng giá tiếp theo và đỉnh cục bộ tiềm năng.

Tuần trước, Glassnode sử dụng dữ liệu khả năng sinh lời của hodler. Họ xác định các điểm giá mà hoạt động chốt lời có thể lại chặn đà tăng BTC. Để làm điều này, họ phân tích độ lệch chuẩn trên tỷ lệ MVRV.

“Tỷ lệ MVRV so sánh giá thị trường BTC với giá vốn trung bình của nhà đầu tư,” Glassnode giải thích. “Nó giúp đánh giá thời điểm nhà đầu tư nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể.” Thông tin này từ chuỗi bài đăng trên X ngày 30 tháng 5.

“Chúng ta hiện đang giao dịch giữa các dải độ lệch chuẩn +0.5σ ($100.200) và +1σ ($119.400). Vùng này thường báo hiệu các đỉnh cục bộ trong quá khứ.”

Dữ liệu MVRV Bitcoin với các dải độ lệch chuẩn. Nguồn: Glassnode/X

Do đó, hành động giá BTC có thể duy trì mốc $100.000 làm hỗ trợ. Điều này trái ngược với các mục tiêu giảm giá khác, bao gồm kịch bản quay lại gần $90.000.

“Mặc dù $BTC đang ở gần vùng quá nóng (overheated), nó vẫn chưa vượt qua dải MVRV +1σ,” Glassnode cho biết thêm. “Mức này trong lịch sử thường kích hoạt làn sóng chốt lời hàng loạt.”

“Cho đến thời điểm đó, thị trường vẫn có thể còn dư địa tăng trưởng. Điều này xảy ra trước khi lợi nhuận của nhà đầu tư trở nên ‘quá hấp dẫn để bỏ qua việc chốt lời’.”

• Tin tức: 10 Điểm Nhấn Đột Phá Tại Hội Nghị Bitcoin 2025: Tương Lai Rộng Mở