Dòng Tiền ETF Bitcoin Giao Ngay Chững Lại: Phân Tích Tình Hình

Gần đây, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin (BTC) giao ngay có dấu hiệu chậm lại. Điều này đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Cụ thể, từ ngày 3 đến 10 tháng 4, các quỹ này đã chứng kiến dòng tiền ròng rút ra. Tổng giá trị lên tới 872 triệu USD.

Tín Hiệu Ban Đầu và Bối Cảnh Thị Trường

Sự kiện này càng rõ nét hơn vào ngày 11 và 14 tháng 4. Khi đó, dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin giao ngay rất thấp. Mức ghi nhận chỉ dưới 2 triệu USD mỗi ngày. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu sự quan tâm chung với Bitcoin có đang giảm?

Áp lực bán bắt đầu tăng từ ngày 3 tháng 4. Nguyên nhân có thể do căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. Ngoài ra, lo ngại về suy thoái kinh tế cũng ngày càng rõ rệt.

Biểu đồ thể hiện dòng tiền ròng tổng hợp của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (đơn vị: USD). Nguồn: CoinGlass

Sự Ổn Định Giá Bitcoin và So Sánh Với Tài Sản Khác

Khoảng năm tuần qua, giá Bitcoin dường như đã tìm thấy điểm cân bằng. Nó duy trì khá ổn định quanh một mốc giá nhất định. Ví dụ, mức giá dao động quanh $60,000 – $70,000 USD tùy thời điểm. Điều này cho thấy sự quan tâm từ bên mua và bên bán đang ở mức vừa phải.

Việc ít biến động mạnh có thể là dấu hiệu Bitcoin đang trưởng thành. Nó dần trở thành tài sản ổn định hơn. Để so sánh, một số cổ phiếu S&P 500 đã giảm tới 40% hoặc hơn so với mức đỉnh lịch sử. Trong khi đó, mức giảm lớn nhất của Bitcoin năm nay chỉ khoảng 32%. Con số này được xem là tương đối tích cực.

Tuy nhiên, giá Bitcoin chưa đáp ứng kỳ vọng về “vàng kỹ thuật số”. Ngược lại, vàng lại có một năm khởi sắc. Kim loại này tăng giá mạnh và chạm mức cao nhất mọi thời đại. Ví dụ, giá vàng vượt $2,400/ounce vào tháng 4/2024. Bitcoin vẫn có hiệu suất tốt hơn S&P 500 trong 30 ngày qua. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư lo ngại sức hấp dẫn của nó đang giảm.

Lý do là Bitcoin hiện không tương quan rõ ràng với tài sản khác. Nó cũng chưa chứng tỏ được vai trò kênh lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Điều này chưa đúng như kỳ vọng ban đầu của nhiều người.

Liên quan: Liệu Bitcoin Có Chinh Phục Mốc $90,000? Các Yếu Tố Then Chốt

Phân Tích Sâu Hơn: Khối Lượng Giao Dịch ETF Bitcoin Vẫn Đáng Kể

Hãy xem xét kỹ thị trường ETF Bitcoin giao ngay, đặc biệt khi so sánh với vàng. Bitcoin vẫn có những lợi thế nhất định. Vào ngày 14 tháng 4, tổng khối lượng giao dịch của các quỹ này đạt 2,24 tỷ USD.

Con số này thấp hơn 18% so với mức trung bình 30 ngày (2,75 tỷ USD). Tuy nhiên, đây vẫn là mức rất cao. Do đó, nhận định sự quan tâm của nhà đầu tư đã biến mất là chưa chính xác.

Biểu đồ thể hiện khối lượng giao dịch hàng ngày của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (đơn vị: USD). Nguồn: CoinGlass

Khối lượng giao dịch ETF Bitcoin còn kém xa quỹ SPDR S&P 500 ETF (SPY) (54 tỷ USD/ngày). Tuy nhiên, con số này không thua kém quá nhiều so với ETF vàng (5,3 tỷ USD). Thậm chí, nó còn vượt trội hơn ETF Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ (2,1 tỷ USD).

Đây là thành tích ấn tượng. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chỉ mới ra mắt tháng 1/2024. Trong khi đó, ETF vàng đã có mặt hơn 20 năm. Hiện các quỹ ETF vàng đang quản lý khối tài sản 137 tỷ USD.

Quy Mô Thị Trường và Sự Chấp Nhận Từ Tổ Chức

Ngay cả khi tính cả lịch sử của Grayscale GBTC Trust (tiền thân ETF), sản phẩm đầu tư Bitcoin vẫn còn non trẻ. Hiện tại, tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt khoảng 94,6 tỷ USD.

Con số này lớn hơn vốn hóa thị trường của nhiều tập đoàn nổi tiếng toàn cầu. Ví dụ như British American Tobacco, UBS, ICE, BNP Paribas, Cigna, Sumitomo Mitsui và nhiều tên tuổi khác.

Bảng xếp hạng các tài sản có thể giao dịch dựa trên vốn hóa thị trường (đơn vị: USD). Nguồn: 8marketcap

Vị thế của ETF Bitcoin giao ngay trong ngành tài chính đang vững chắc hơn. Điều này thể hiện qua danh sách các tổ chức nắm giữ sản phẩm. Danh sách gồm những tên tuổi hàng đầu như Brevan Howard, D.E. Shaw, Apollo Management, Mubadala Investment và State of Wisconsin Investment Board.

Sự tham gia của quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản lớn là minh chứng. Nó cho thấy ETF Bitcoin là giải pháp đầu tư thay thế hấp dẫn. Sức hút này vẫn còn, bất chấp biến động giá ngắn hạn.

Triển Vọng Tương Lai

Khi loại tài sản này phát triển, sẽ có thêm sản phẩm phái sinh được niêm yết. Ví dụ như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Điều này có thể giúp Bitcoin được đưa vào các chỉ số tài chính toàn cầu. Nó có thể được phân loại là hàng hóa hoặc tiền tệ.

Điều này sẽ mở đường cho các quỹ đầu tư thụ động tham gia. Từ đó, tiềm năng tăng giá và khối lượng giao dịch có thể được thúc đẩy. Do đó, dòng tiền vào/ra hiện tại không quá mạnh. Nhưng đây không nhất thiết là dấu hiệu tiêu cực hay suy yếu.

Liên quan: Phân Tích Tín Hiệu Death Cross Mới Nhất Của Bitcoin: Giảm Giá Hay Cơ Hội?