Chỉ Số Đô La Mỹ (DXY) Tiến Sát Mốc Lịch Sử: Tín Hiệu Cho Đà Tăng Trưởng Bùng Nổ Của Bitcoin?

Trong quá khứ, mỗi khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm xuống dưới ngưỡng 100, Bitcoin đã chứng kiến những đợt tăng giá ngoạn mục. Mức tăng có thể từ 500% đến hơn 1,300%. Liệu kịch bản lịch sử này có tái diễn?

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chính khác. Hiện tại, chỉ số này đang tiến gần các mức mà trong lịch sử thường báo trước những đợt bùng nổ giá của Bitcoin. Hai lần gần nhất DXY giảm xuống dưới mốc 100, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng trưởng đáng kinh ngạc, vượt ngưỡng 500%.

Bối cảnh hiện tại có căng thẳng thương mại gia tăng. Thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cũng đối mặt áp lực bán tháo. Điều này khiến một số nhà phân tích đặt giả thuyết: Trung Quốc có thể đang tìm cách làm suy yếu đồng đô la Mỹ. Áp lực lên đồng bạc xanh làm dấy lên khả năng DXY có thể lại trở thành chất xúc tác. Nó có thể khởi đầu một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ tiếp theo cho Bitcoin.

Trung Quốc Có Thực Sự Đang Tìm Cách Làm Suy Yếu Đồng Đô La Mỹ?

Động Thái Từ Ngân Hàng Trung Ương Trung Quốc (PBOC)

Theo Reuters ngày 9 tháng 4, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) được cho là đã yêu cầu các ngân hàng quốc doanh “giảm việc mua vào đô la Mỹ”. Động thái này diễn ra trong bối cảnh đồng Nhân dân tệ đang chịu áp lực giảm giá đáng kể.

Các ngân hàng lớn cũng được yêu cầu tăng cường giám sát. Họ cần làm vậy khi thực hiện lệnh mua đô la cho khách hàng. Đây là dấu hiệu cho thấy nỗ lực “kiềm chế các giao dịch mang tính đầu cơ”. Điều này làm dấy lên suy đoán liệu Trung Quốc có đang cố gắng làm suy yếu đô la để đáp trả các đợt tăng thuế nhập khẩu gần đây của Hoa Kỳ hay không.

Góc Nhìn Phản Biện và Thực Tế Thị Trường

Tuy nhiên, Jim Bianco, chủ tịch của Bianco Research, lại đưa ra một góc nhìn khác biệt. Ông bày tỏ sự hoài nghi về việc Trung Quốc bán tháo trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nhằm gây tổn hại kinh tế Mỹ.

Nguồn: X/Jim Bianco

Bianco chỉ ra rằng chỉ số DXY vẫn duy trì ổn định quanh mức 102. Về lý thuyết, Trung Quốc có thể bán trái phiếu mà không cần chuyển tiền thu được sang tiền tệ khác. Cách này tác động thị trường trái phiếu mà không làm mất ổn định đô la. Tuy nhiên, cách tiếp cận này dường như không hiệu quả. Theo Bianco, khả năng Trung Quốc là bên bán lớn trái phiếu kho bạc, nếu họ thực sự đang bán, là không cao.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY). Nguồn: TradingView / Cointelegraph

Thực tế, chỉ số DXY vẫn dao động quanh mốc 104 (ghi nhận ngày 9 tháng 3). Nó đã duy trì trong khoảng 100-110 kể từ tháng 11 năm 2022. Vì vậy, nhận định DXY hiện tại phản ánh sự mất niềm tin vào đô la Mỹ là chưa có cơ sở. Tương tự, dự đoán về một sự sụp đổ sắp xảy ra cũng thiếu căn cứ vững chắc. Cần lưu ý, hiệu suất thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng là thước đo chính xác về nhận thức rủi ro kinh tế của nhà đầu tư.

Liên quan: Căng thẳng thương mại toàn cầu: Động lực mới cho tiền điện tử?

Mối Tương Quan Lịch Sử: DXY Dưới 100 Và Những Đợt Tăng Giá Mạnh Mẽ Của Bitcoin

Lịch Sử Lặp Lại: DXY Dưới 100 và Đà Tăng Của Bitcoin

Nhìn lại lịch sử, lần gần nhất DXY giảm dưới 100 là tháng 6 năm 2020. Giai đoạn này trùng với khởi đầu đợt tăng giá phi mã của Bitcoin. Trong vòng chín tháng tiếp theo, giá Bitcoin đã tăng vọt ấn tượng từ 9,450 USD lên 57,490 USD.

Tương tự, DXY phá vỡ mốc 100 vào giữa tháng 4 năm 2017. Giá Bitcoin cũng bùng nổ từ 1,200 USD lên 17,610 USD chỉ trong tám tháng. Dù là trùng hợp hay quy luật tiềm ẩn, mốc 100 của DXY trong lịch sử thường đi kèm với những đợt tăng giá đáng kể của Bitcoin.

Tại Sao Đồng Đô La Yếu Lại Quan Trọng?

Vậy tại sao DXY suy yếu lại quan trọng? Điều này có nghĩa là đô la Mỹ đã mất giá so với rổ tiền tệ chủ chốt khác (Euro, Franc Thụy Sĩ, Bảng Anh, Yên Nhật). Sự suy yếu này ảnh hưởng đến các công ty Mỹ. Nó làm giảm giá trị quy đổi sang đô la từ doanh thu nước ngoài. Hệ quả là, đóng góp thuế của họ cho chính phủ Mỹ cũng giảm.

Vấn đề này càng đáng chú ý khi Mỹ đối mặt thâm hụt ngân sách. Mức thâm hụt hàng năm vượt 1.8 nghìn tỷ đô la.

Đồng thời, với cá nhân và doanh nghiệp Mỹ, hàng nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn theo đô la. Điều này xảy ra ngay cả khi giá tính bằng ngoại tệ không đổi. Mỹ là nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, nước này vẫn nhập khẩu lượng lớn hàng hóa mỗi năm.

Ví dụ bao gồm: khoảng 160 tỷ USD dầu mỏ, 215 tỷ USD xe du lịch, và 255 tỷ USD sản phẩm công nghệ (máy tính, điện thoại, máy chủ, v.v.).

Như vậy, đô la yếu tạo tác động tiêu cực kép. Nó vừa làm chậm tiêu dùng (do hàng nhập khẩu đắt hơn). Nó vừa làm giảm thu thuế từ lợi nhuận quốc tế của các tập đoàn Mỹ. Ví dụ, hơn 49% doanh thu của Microsoft, Apple, Tesla, Visa và Meta đến từ thị trường ngoài Hoa Kỳ. Tương tự, Google và Nvidia cũng thu về khoảng 35% hoặc hơn doanh thu từ hoạt động quốc tế.

Triển Vọng Cho Bitcoin

Nhìn về phía trước, giá Bitcoin hoàn toàn có khả năng chinh phục lại mốc 82,000 USD. Điều này có thể xảy ra bất kể biến động của Chỉ số DXY. Động lực có thể đến từ việc nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn. Họ lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phải bơm thêm tiền vào nền kinh tế để ngăn suy thoái.

Tuy nhiên, nếu DXY thực sự giảm xuống dưới mốc 100, đây có thể là động lực mạnh mẽ hơn. Nó sẽ thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế như Bitcoin. Yếu tố này có thể củng cố thêm đà tăng trưởng của tiền điện tử hàng đầu.

Liên quan: Bitcoin Bứt Phá Ngưỡng 83,500 USD: Tâm Lý Lạc Quan Trở Lại?