Trang chủ
Tin Tức Crypto
Kiến Thức
Sàn Giao Dịch
Sophia Vu 
Nội dung chính
Bùng Nổ Hồ Sơ ETF Altcoin Năm 2025: Tín Hiệu Cho “Mùa Hè Altcoin” Sôi Động?
Năm 2025 mở đầu với làn sóng mạnh mẽ các đơn đăng ký quỹ ETF altcoin. Ít nhất 31 hồ sơ đã được nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Động thái này cho thấy tâm lý thị trường tích cực. Nguyên nhân là kỳ vọng về môi trường pháp lý thuận lợi hơn tại Hoa Kỳ.
Trước đó, SEC đã bật đèn xanh cho các quỹ ETF Bitcoin và Ether. Cả hai loại hình giao ngay (spot) lẫn hợp đồng tương lai (futures) đều được chấp thuận. Tuy nhiên, nỗ lực niêm yết sản phẩm tài chính dựa trên altcoin trước đây chưa thành công. Hiện tại, làn sóng lạc quan mới đang dâng cao. Thay đổi chính trị dự kiến sau bầu cử 2024 thúc đẩy hàng loạt hồ sơ mới. Kỳ vọng phê duyệt cũng tăng lên.
Nhiều tên tuổi lớn trong ngành quản lý tài sản đã nộp hồ sơ. VanEck đề xuất ETF cho BNB và Avalanche. WisdomTree và Franklin Templeton cùng nhắm đến ETF XRP. Đáng chú ý, phân khúc memecoin cũng tham gia. REX-Osprey đã nộp hồ sơ ETF cho token liên quan đến cựu Tổng thống Donald Trump.
Giới phân tích ETF và tiền điện tử rất lạc quan. Họ dự đoán ít nhất 10 hồ sơ có khả năng cao được SEC phê duyệt. Triển vọng này thắp lên hy vọng về một “mùa hè altcoin” bùng nổ.
Hình ảnh minh họa: Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và các hồ sơ Bitcoin ETF.
Triển Vọng “Mùa Hè Altcoin”: Làn Sóng Phê Duyệt ETF Đến Gần
Bước Ngoặt Từ ETF Bitcoin và Ether
Thị trường tiền điện tử ghi nhận cột mốc quan trọng. ETF Bitcoin giao ngay được duyệt tại Mỹ tháng 1/2024. ETF Ether giao ngay theo sau vào tháng 7 cùng năm.
Đây là bước ngoặt lớn. Nó mở cửa cho dòng vốn từ nhà đầu tư tổ chức. Họ có thể tiếp cận thị trường crypto qua ETF – công cụ quen thuộc và được quản lý.
Altcoin Nắm Bắt Cơ Hội Vàng
Giờ đây, altcoin (ngoài Bitcoin và Ether) có cơ hội vàng. Chúng có thể thu hút sự chú ý và vốn từ giới đầu tư tổ chức.
Như đã đề cập, ít nhất 31 hồ sơ ETF altcoin giao ngay đã được nộp trong năm 2025. Trong đó, ETF XRP của Ripple (tập trung vào thanh toán) và Dogecoin (một memecoin nổi tiếng) chiếm tỷ trọng đáng kể.
Dự Đoán Từ Chuyên Gia: Litecoin và Solana Tiềm Năng
Theo chia sẻ từ Eric Balchunas, nhà phân tích ETF tại Bloomberg, một “Mùa hè Altcoin tiềm năng” đang đến gần. Ông dự đoán ETF Litecoin có thể được duyệt sớm nhất. Solana cũng có tiềm năng theo sát.
Balchunas nhận định ETF Litecoin có tiềm năng ra mắt sớm. Tuy nhiên, ông lưu ý: “Việc Osprey thúc đẩy hồ sơ Solana theo Đạo luật 40 (40 Act) có hiệu lực có thể đã khiến SEC phải đẩy nhanh tiến độ xem xét các hồ sơ liên quan đến Solana.”
Hình ảnh minh họa: Tiến trình phê duyệt ETF altcoin của SEC và những kỳ vọng từ thị trường.
Tín Hiệu Tích Cực Từ SEC
SEC từng bày tỏ lo ngại. Họ đặt câu hỏi liệu các Quỹ đề xuất có đáp ứng định nghĩa “công ty đầu tư” theo Đạo luật Công ty Đầu tư không.
Tuy nhiên, Balchunas tiết lộ đội ngũ pháp lý của REX-Osprey rất tự tin. Họ có thể giải quyết các vấn đề còn tồn tại với Ủy ban. Họ nỗ lực để tiên phong đưa sản phẩm ra thị trường.
Một tín hiệu lạc quan khác: SEC yêu cầu nhà phát hành ETF Solana tiềm năng cập nhật hồ sơ. Nội dung gồm mua lại bằng hiện vật (in-kind redemptions) và staking. Giới phân tích cho rằng SEC đang cởi mở hơn với staking. Đây là thành phần cốt lõi của nhiều hệ sinh thái altcoin.
Ảnh chụp màn hình Bloomberg Terminal từ Balchunas cho thấy cơ hội duyệt ETF altcoin khá cao. Tỷ lệ chấp thuận cho 10 ETF hàng đầu là từ 60% trở lên.
Nguồn: Eric Balchunas
- Liên quan: Phân tích Kỹ thuật và Dự báo Giá Ngày 13/6: BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE, ADA, HYPE, SUI, LINK
“Mùa Hè Altcoin” Hay “Mùa Đông Kéo Dài”? Các Yếu Tố Cần Lưu Ý
Bài Học Từ ETF Ether và Những Lo Ngại
Dù vậy, việc ETF được phê duyệt không đảm bảo giá tăng mạnh. Gần một năm sau khi được chấp thuận, giá ETH chưa tăng ấn tượng như Bitcoin.
Tháng trước, ETF ETH có dòng vốn ròng dương liên tục. Không có ngày nào dòng vốn chảy ra. Tuy nhiên, giới phê bình vẫn lo ngại. Phí giao dịch mạng Ethereum thấp và mạng lưới giảm thị phần trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là những vấn đề.
Bài viết liên quan: Giá SOL hướng tới mốc 300 USD? Cơ hội phê duyệt Solana ETF tăng vọt lên 91%
Nhu Cầu Thị Trường và Tỷ Lệ Thống Trị Của Altcoin
Nhu cầu ETF altcoin có thể thấp hơn ETF ETH. Balchunas nhận xét: “Không gì có thể so sánh được với Bitcoin.” Ông nói thêm: “Mức độ hấp dẫn của tài sản có xu hướng giảm khi chúng càng khác biệt so với Bitcoin.”
Giấc mơ “mùa hè altcoin” có thể mong manh. Tỷ lệ thống trị của altcoin (altcoin dominance) đang suy yếu. Nhà quan sát Daan Crypto Trades viết về sự sụt giảm này vào tháng Hai. Ông lưu ý “sự suy giảm diễn ra nhanh và mạnh hơn” so với chu kỳ trước.
Tỷ lệ thống trị của Altcoin đang giảm trong năm nay. Nguồn: TradingView
Hai “chỉ số mùa altcoin” từ Blockchain Center và CoinMarketCap đều cho thấy thị trường vẫn trong “mùa Bitcoin”.
Góc Nhìn Lạc Quan: Chu Kỳ Tăng Trưởng Mới?
Tuy nhiên, vẫn có những góc nhìn lạc quan. Nhà phân tích Michaël van de Poppe lạc quan. Ngày 1/6, ông cho rằng thị trường altcoin chưa thực sự bắt đầu. Ông nói: “Một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ nhất lịch sử crypto đang ở phía trước. Sự phục hồi và mở rộng sau thị trường gấu kéo dài thường có quy mô lớn hơn.”
Căng thẳng Israel-Iran gây biến động crypto ngày 13/6. Dù vậy, van de Poppe vẫn lạc quan về đà tăng trưởng. Ông tuyên bố giá vàng phá vỡ xu hướng giảm là tín hiệu tốt cho altcoin.
“Hãy tận dụng các đợt điều chỉnh giá để tích lũy cơ hội. Giai đoạn này sẽ không kéo dài,” ông khẳng định sau đó.
Thay Đổi Lớn Tại SEC: Tín Hiệu Tích Cực Cho Thị Trường Crypto
Làn Gió Mới Từ Tân Chủ Tịch SEC
Ngày 10/4, SEC có chủ tịch mới: doanh nhân Paul Atkins. Quá trình phê chuẩn tại Thượng viện Hoa Kỳ kéo dài.
Ưu tiên của Atkins là xem xét lại chính sách của Gary Gensler. Ngành công nghiệp crypto cho rằng Gensler kìm hãm sự phát triển của lĩnh vực.
Dưới thời Atkins, SEC nhanh chóng điều chỉnh chính sách. Các quy định mới ủng hộ crypto hơn đã được ban hành.
Những Thay Đổi Chính Sách Quan Trọng
Cụ thể, ngày 12/6, SEC thông báo “thu hồi một số đề xuất quy tắc” thời Gensler. Trong đó có Quy tắc 3b-16. Quy tắc này mở rộng định nghĩa “sàn giao dịch” bao gồm cả giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).
Ủy ban cũng bãi bỏ quy tắc lưu ký tài sản khách hàng. Các công ty đầu tư không còn phải dùng “bên giám sát đủ điều kiện”. Sàn crypto và nhà cung cấp ví thường không đáp ứng định nghĩa này.
Ngoài ra, Atkins chỉ đạo xây dựng “cơ chế miễn trừ cho đổi mới sáng tạo” (innovation exemption). Cơ chế này giúp sản phẩm tài chính mới liên quan đến crypto và blockchain ra mắt nhanh hơn.
Hướng Tiếp Cận Mới và Sự Đồng Thuận Từ CFTC
Cách tiếp cận mới của chủ tịch SEC là “tham vấn và lấy ý kiến công chúng” (notice and comment). Nó thay thế “quản lý thông qua cưỡng chế thực thi” (regulation by enforcement). Ngành crypto và Caroline Pham (quyền chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai – CFTC) đều ủng hộ.
Quá trình tái định hình khung pháp lý mới bắt đầu. Nó bao gồm luật mới và thay đổi nội bộ cơ quan quản lý. Tuy nhiên, ngành công nghiệp crypto Hoa Kỳ rất lạc quan về tăng trưởng tương lai. Trong bối cảnh này, các quỹ ETF altcoin được kỳ vọng sẽ có nhiều cơ hội phát triển mạnh mẽ.
