Động Lực Phục Hồi và Kỳ Vọng Giá Bitcoin

Sau khi suy yếu cuối tuần trước, Bitcoin đã phục hồi ấn tượng. Kết thúc tuần giao dịch ngày 25 tháng 5, BTC/USD tăng mạnh, vượt ngưỡng quan trọng 110.000 USD. [15] Khi tuần mới bắt đầu, thị trường tiếp tục biến động đáng kể. Các mức đỉnh lịch sử tháng 1 trở thành vùng giá được nhà đầu tư đặc biệt quan tâm.

Phân Tích Kỹ Thuật: Nến Tuần và Dòng Vốn ETF

Nhà giao dịch Daan Crypto Trades lưu ý, dù có sự phục hồi cuối cùng, Bitcoin vẫn cần một phiên đóng cửa thuyết phục hơn. Điều này giúp củng cố tiềm năng tăng trưởng xa hơn. Nến tuần đóng cửa tại 109.100 USD, theo dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView. Mức này thấp hơn khoảng 200 USD so với đỉnh tháng 1. [22]

Biểu đồ BTC/USD 1 tuần. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Trong chia sẻ trên X, ông nhận định: “Đây không phải tín hiệu nến tuần lý tưởng để bứt phá đỉnh lịch sử. Chúng ta thường kỳ vọng sự tiếp diễn mạnh mẽ hơn, đặc biệt khi hơn 2 tỷ USD đã vào các quỹ ETF từ khi giá vượt đỉnh cũ.” Daan Crypto Trades cũng dự đoán một “tuần lễ đầy thú vị”. Ông nhấn mạnh sức hút của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, khi các quỹ này thu hút 2,75 tỷ USD tuần trước.

Kỳ Vọng Đột Phá và Mục Tiêu Giá Mới

Nhiều nhà đầu tư khác kỳ vọng vào việc thiết lập kỷ lục giá mới. Điều này diễn ra sau khi Bitcoin đảo chiều tăng mạnh từ vùng hỗ trợ ngay dưới 107.000 USD. [17] Nhà giao dịch BitBull tóm lược: “$BTC đã hoàn tất giai đoạn đột phá. Vấn đề hiện tại là sự tiếp diễn của xu hướng này.”

“Chúng ta đã chứng kiến một sự bứt phá rõ ràng khỏi giai đoạn tích lũy, và hiện tại giá đang trong quá trình kiểm tra lại (retest). Nếu cấu trúc này được duy trì vững chắc, mục tiêu tiếp theo tại vùng 155.000 USD hoàn toàn nằm trong tầm với — Đà tăng chỉ cần thêm một cú huých động lực.”

Biểu đồ hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC/USDT 1 ngày. Nguồn: BitBull/X

Ảnh Hưởng Vĩ Mô: Lạm Phát PCE và Lợi Suất Trái Phiếu

Tuần này, tâm điểm dữ liệu kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ là chỉ số lạm phát “ưa thích” của Fed. Thị trường đối mặt nguy cơ lãi suất có thể tiếp tục tăng. [2, 9] Dữ liệu Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 4 dự kiến công bố ngày 29 tháng 5, cùng số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. [24]

Căng Thẳng Thương Mại và Chính Sách Tiền Tệ

Các báo cáo này ra sau bản điều chỉnh GDP Quý 1. Song song đó, tình hình lợi suất trái phiếu tăng cao tiếp tục gây lo ngại. [25] Tuyên bố tuần trước của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về khả năng áp thuế 50% lên EU dường như càng làm gia tăng căng thẳng. Nguồn tin tài chính The Kobeissi Letter bình luận trên X: “Diễn biến như kịch bản lập trình sẵn: Cựu Tổng thống Trump hoãn áp thuế 50% lên EU đến 9/7. Ngay sau đó, lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm Mỹ tăng lại, vượt 4,55%.”

“Các yếu tố liên quan đến thỏa thuận thương mại dường như không còn đủ sức để kìm hãm thị trường trái phiếu nữa.”

The Kobeissi Letter nhận định lãi suất tăng cao là “thách thức lớn nhất” với ông Trump. Họ cảnh báo về sự cộng hưởng tiêu cực giữa vấn đề thương mại và lãi suất cơ bản cao. Họ kết luận: “Fed vẫn giữ quan điểm chưa cắt giảm lãi suất, trong khi căng thẳng thương mại đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn.” Biên bản họp tháng 5 của Fed, nơi các nhà hoạch định chính sách quyết định duy trì lãi suất hiện hành, cũng sẽ được công bố tuần này.

Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CME Group

Dữ liệu từ Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất năm nay còn thấp. Không có động thái nào được dự báo trước cuộc họp chính sách vào tháng 9.

Phân Tích Sàn Giao Dịch: Tín Hiệu Động Lượng Giảm Giá?

Khi tuần giao dịch mới bắt đầu, dữ liệu sổ lệnh trên các sàn giao dịch phát tín hiệu giảm giá tiềm ẩn. Điều này thu hút sự chú ý của giới phân tích. Trong phân tích gần đây về tỷ lệ mua/bán của người chấp nhận lệnh (taker buy/sell ratio), nền tảng dữ liệu on-chain CryptoQuant chỉ ra xu hướng “giảm giá mạnh”. Cả hoạt động mua và bán đều có dấu hiệu suy giảm.

Tỷ Lệ Taker Buy/Sell Ratio và Nguy Cơ Điều Chỉnh

Cộng tác viên Crazzyblockk của CryptoQuant viết trên blog “Quicktake”: “Trên các sàn giao dịch tập trung (CEX), khối lượng giao dịch của cả bên mua và bán chấp nhận lệnh đều giảm đáng kể.”

“Điều này phản ánh sự suy giảm trong mức độ chủ động của các lệnh thị trường từ cả hai phía, một hiện tượng thường báo hiệu sự suy yếu của động lượng trong ngắn hạn và gia tăng mức độ bất ổn trên thị trường.”

Tỷ lệ mua/bán của người chấp nhận lệnh Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Tỷ lệ taker buy/sell ratio đo tương quan khối lượng mua/bán từ người khớp lệnh thị trường trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Chỉ số này giảm xuống dưới 1.0 vào ngày 25 tháng 5, lần đầu từ đầu tháng 4. Crazzyblockk kết luận phe bán đang “dần chiếm thế thượng phong.”

Bài phân tích cũng chỉ ra: “Song song đó, biến động giá trong 7 ngày qua đang tăng mạnh. Đây là một tín hiệu thường thấy tại các điểm đảo chiều quan trọng của thị trường.”

“Dữ liệu hiện tại cho thấy một sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Với dấu hiệu người mua đang dần đuối sức và biến động gia tăng, khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh trong ngắn hạn đang lớn dần. Giá có thể sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 105.000 USD nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng.”

Tín hiệu tỷ lệ mua/bán của người chấp nhận lệnh trên sàn giao dịch (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

Cần lưu ý, trước đợt điều chỉnh giá do yếu tố vĩ mô tuần trước, Cointelegraph từng đề cập dữ liệu người chấp nhận lệnh. Khi đó, dữ liệu lại cho thấy tín hiệu tăng giá mới tiềm năng do áp lực mua mạnh.

Liên quan: Cardone Capital Chính Thức Ra Mắt Quỹ Bitcoin 10X Miami River: Sự Kết Hợp Đột Phá Giữa Bất Động Sản và Tiền Điện Tử

Động Thái Của “Cá Voi”: Wynn (Hyperliquid) và Memecoin

Dù xu hướng tăng hay giảm, Bitcoin vẫn là tâm điểm. Nó thu hút các nhà giao dịch lớn tham gia vị thế đầu cơ với khối lượng đáng kể. Theo Cointelegraph, James Wynn của Hyperliquid liên tục thay đổi vị thế từ mua (long) sang bán (short) và ngược lại chỉ trong vài ngày. [1, 3, 4, 7, 8]

Giao Dịch Biến Động và Chuyển Hướng Bất Ngờ

Dù chỉ là một “cá voi”, hành động của Wynn tạo sức hút lớn từ cộng đồng. Nó cũng tác động nhất định đến tâm lý thị trường. [1, 4] Một vị thế mua 125 triệu USD ban đầu bị đóng lỗ. Nguyên nhân được cho là thông tin tiêu cực về chính sách thuế Mỹ. Ngay sau đó, Wynn mở vị thế bán. [4] Tuy nhiên, vị thế này chỉ tồn tại vài giờ. Sau đó, nhà giao dịch này quay lại lệnh mua mới (đòn bẩy 40X), trùng thời điểm BTC/USD đảo chiều tăng. [1]

Sau khi đóng vị thế gần nhất – lần này lãi 25 triệu USD – Wynn chia sẻ trên X: “Gửi người ủng hộ và chỉ trích: chúng ta đã có ván cược thú vị với hợp đồng vĩnh cửu.” Nền tảng phân tích Lookonchain tiết lộ các giao dịch crypto khác của Wynn. Bao gồm vị thế mua mới với memecoin Pepe.

Tỷ Lệ Tài Trợ (Funding Rates) và Triển Vọng Short Squeeze

Xét toàn cảnh, đợt bứt phá hiện tại của Bitcoin củng cố niềm tin. Nhiều nhà đầu tư tin giai đoạn khám phá các mức giá mới chỉ mới bắt đầu. Các nhà quan sát chỉ ra tỷ lệ tài trợ (funding rates) trên sàn phái sinh vẫn khá trung tính. Bức tranh thị trường này gợi nhớ cuối năm 2024, trước khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử. [14, 18]

Funding Rate Trung Tính: Nền Tảng Cho Đà Tăng?

Dữ liệu từ CryptoQuant (ngày 25 tháng 5) cho thấy, tỷ lệ tài trợ Bitcoin trên các sàn giao dịch là 0,006. [5, 12] Nhà giao dịch Jelle nhận xét: “Tâm lý thị trường hiện tại khá ôn hòa. Không có dấu hiệu vị thế mua sử dụng đòn bẩy quá mức bị dồn nén.”

“Đây là một trong những đợt bứt phá mang tính bền vững nhất của Bitcoin trong thời gian gần đây – thị trường dường như đã hội đủ điều kiện để tiến xa hơn nữa.”

Tỷ lệ tài trợ Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Nhà bình luận Quinten Francois mô tả funding rate hiện tại phản ánh “kịch bản lý tưởng cho một đợt tăng giá mạnh mẽ.” Tiếp đó, nhà giao dịch Crypto Eagles nhận định: sự kết hợp giữa funding rate thấp và khối lượng hợp đồng mở (Open Interest – OI) gia tăng sẽ làm tăng khả năng xảy ra ép bán (short squeeze).

Liên quan: Giá Bitcoin Trước Ngưỡng Bùng Nổ: Phân Tích Sâu Biến Động Thị Trường Trái Phiếu Toàn Cầu