Các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn, hay còn gọi là hodler, đang tiến gần một mốc lợi nhuận quan trọng. Trong quá khứ, mức lợi nhuận này thường báo hiệu các đợt chốt lời sắp diễn ra. Liệu lịch sử có lặp lại, và các hodler sẽ bắt đầu bán BTC?

Bitcoin có thể đối mặt với áp lực bán “gia tăng đáng kể” từ các nhà đầu tư dài hạn nếu giá tiếp tục tăng. Cảnh báo này đến từ công ty phân tích on-chain uy tín Glassnode.

Trong báo cáo “The Week Onchain” mới nhất, Glassnode chỉ ra một điểm đáng chú ý. Các nhà nghiên cứu đã tính toán rằng nhóm người nắm giữ dài hạn (LTH) hiện có lợi nhuận chưa thực hiện trung bình gần 350%.

Khả năng Chốt lời của Hodler Bitcoin Trước Ngưỡng Tâm lý Quan trọng

Bitcoin gần đây đã chinh phục các mức giá cao nhất trong nhiều tháng. Điều này tạo sức hấp dẫn chốt lời ngày càng lớn. Ngay cả những hodler “tay kim cương” (nổi tiếng nắm giữ bất chấp biến động) cũng có thể bị thu hút.

Glassnode sử dụng các chỉ số on-chain để theo dõi lợi nhuận nhà đầu tư. Họ chứng minh rằng tổng lợi nhuận chưa thực hiện của nhóm LTH đang gần mức 350%. Con số này mang ý nghĩa lịch sử quan trọng.

Ngưỡng Lợi Nhuận 350% và Ý Nghĩa Lịch Sử

Báo cáo của Glassnode giải thích: “Sau khi xác định LTH đang giữ chặt nguồn cung, chúng ta có thể định lượng các mức giá tiềm năng cần thiết để thu hút họ bán coin của mình. Điều này sẽ bắt đầu làn sóng chốt lời tiếp theo.”

Theo định nghĩa, LTH là những người nắm giữ Bitcoin hơn sáu tháng. Glassnode cho rằng hành vi của LTH có thể thay đổi đáng kể quanh mốc 100.000 USD. Đây là vùng giá mang tính quyết định.

Mục Tiêu 100.000 USD: Ngưỡng Kháng Cự Tâm Lý và Kỹ Thuật

Báo cáo nêu rõ: “Dữ liệu lịch sử cho thấy LTH thường tăng cường bán ra khi lợi nhuận chưa thực hiện trung bình đạt khoảng +350%.”

“Khi đối chiếu thông tin này với giá giao ngay (spot price), chúng ta có thể thấy rằng LTH trung bình dự kiến sẽ đạt biên lợi nhuận 350% khi giá Bitcoin chạm mức 99.900 USD. Do đó, chúng ta hoàn toàn có thể dự đoán áp lực bán sẽ gia tăng mạnh mẽ khi thị trường tiếp cận vùng giá này. Điều này biến khu vực 100.000 USD thành một ngưỡng kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng, đòi hỏi một lực cầu mua vào đáng kể để có thể hấp thụ hết lượng phân phối (distribution) tiềm năng và duy trì đà tăng trưởng.”

Biểu đồ Lợi nhuận Chưa thực hiện của Người nắm giữ Bitcoin Dài hạn (LTH). Nguồn: Glassnode

Liên quan: Triển Vọng Giá Bitcoin: Đà Tăng Trưởng Được Thúc Đẩy Khi Kỳ Vọng Fed Cắt Giảm Lãi Suất Đạt 60%

Quan điểm từ Trader: Đà tăng của Bitcoin “Có vẻ Mong manh”

Trong tuần này, cặp giao dịch BTC/USD đã chạm mức 97.500 USD trước khi có dấu hiệu hạ nhiệt. Đây là mức giá cao nhất được ghi nhận kể từ ngày 21 tháng 2, theo dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView.

Bitcoin đã tăng hơn 20.000 USD từ các mức đáy gần đây. Tuy nhiên, nó vẫn chưa thuyết phục hoàn toàn giới giao dịch. Nhiều người còn nghi ngờ liệu Bitcoin đã sẵn sàng quay lại thị trường tăng giá hay chưa.

Phân Tích Thanh Khoản Sổ Lệnh

Nhà giao dịch TheKingfisher chỉ ra dữ liệu thanh khoản sổ lệnh như một cảnh báo. Ông cho rằng phe bán có thể sớm phản công lại đợt phục hồi gần đây.

Ông chia sẻ trên nền tảng X vào ngày 1 tháng 5: “Một bức tường thanh lý LỆNH LONG (lệnh mua) khổng lồ đang hình thành dưới vùng ~91.000 USD. Ngược lại, thanh khoản cho các LỆNH SHORT (lệnh bán) phía trên mức giá hiện tại (96.600 USD) lại rất ít.”

“Sự mất cân bằng lớn này cho thấy lực hút tiềm năng về phía giảm giá là rất mạnh. Rủi ro đang ở mức cao đối với các vị thế mua (long) quanh mức giá hiện tại. Động lực tăng giá vào thời điểm này có vẻ khá mong manh.”

Dữ liệu thanh khoản sổ lệnh trên các sàn giao dịch Bitcoin. Nguồn: TheKingfisher/X

Các Mức Hỗ Trợ/Kháng Cự Kỹ Thuật Quan Trọng

Glassnode cũng nhấn mạnh việc theo dõi các mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng. Báo cáo của họ đặc biệt chú ý đến hai chỉ số: đường trung bình động đơn giản 111 ngày (SMA 111-day) và giá vốn tổng hợp (realized price) của người nắm giữ ngắn hạn (STH).

Báo cáo nhận định: “Giá Bitcoin gần đây đã bứt phá mạnh mẽ qua cả hai mô hình định giá này. Hiện tại, giá đang cố gắng củng cố vị thế. Điều này cho thấy sức mạnh đáng kể đằng sau đợt tăng giá.”

“Tuy nhiên, đây là những ngưỡng cực kỳ quan trọng cần phải được chinh phục và giữ vững để giá có thể tiếp tục đi lên. Nếu giá bị từ chối tại các mức này, nó có thể đẩy thị trường trở lại vùng giảm giá (bearish territory), đồng thời khiến nhiều nhà đầu tư quay trở lại trạng thái thua lỗ chưa thực hiện đáng kể.”

Biểu đồ BTC/USD với đường SMA 111 ngày và Giá thực hiện của STH (STH realized price). Nguồn: Glassnode

Liên quan: Bitcoin Tháng Năm: Tín Hiệu Lạc Quan Cho Một Đợt Bull Run Mới?