Nới Lỏng Định Lượng (QE) 2025: Phân Tích Chuyên Sâu Tác Động Tiềm Năng Lên Bitcoin và Altcoin

Điểm Tin Chính

• Giới phân tích dự báo Fed có thể quay lại chính sách Nới Lỏng Định Lượng (QE). Cơ sở dự báo là tín hiệu từ Chỉ số MOVE và bất ổn thị trường toàn cầu.
• Lịch sử cho thấy QE thường thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng trưởng mạnh. Một gói kích thích 3,24 nghìn tỷ đô la tiềm năng có thể đẩy giá Bitcoin lên mốc 1 triệu đô la.
• Nếu QE bắt đầu vào tháng 5, nhà giao dịch kỳ vọng một altseason lớn như 2020-2021. Điều này có thể mang lại lợi nhuận cao cho các altcoin (tài sản rủi ro cao hơn).

Thị trường tiền điện tử và tài chính toàn cầu đang đối mặt nhiều biến động và áp lực địa chính trị. Vì vậy, giới đầu tư đặt câu hỏi: Liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tái khởi động Nới Lỏng Định Lượng (QE) không?

Khả năng Fed quay lại QE gợi nhớ các biện pháp can thiệp tiền tệ mạnh mẽ năm 2008 và 2020. Tác động lên lĩnh vực tiền điện tử có thể rất lớn. Nhiều nhà giao dịch đang chuẩn bị cho kịch bản phục hồi hình chữ V và chu kỳ tăng giá lịch sử nếu QE trở lại.

Tín Hiệu Từ Thị Trường: Tại Sao Các Nhà Phân Tích Cho Rằng Fed Có Thể Sẽ Hành Động?

Các nhà phân tích chỉ ra nhiều yếu tố có thể thúc đẩy Fed can thiệp. Chúng bao gồm các chỉ số thị trường và áp lực kinh tế vĩ mô.

Chỉ Số MOVE và Tín Hiệu Can Thiệp

Một yếu tố quan trọng là diễn biến của Chỉ số MOVE. Chỉ số này được xem là “thước đo nỗi sợ hãi” của Phố Wall cho thị trường trái phiếu. Hiện tại, chỉ số MOVE ở mức 137,30, nằm trong vùng 130–160. Trong quá khứ, Fed thường can thiệp khi chỉ số nằm trong khoảng này và có khủng hoảng xảy ra.

“Hiện tại, chỉ số đang ở mức 137,30, trong phạm vi 130–160, nơi Fed có thể can thiệp, tùy thuộc vào tình hình kinh tế. Nếu họ không làm vậy, họ vẫn sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Lý do là họ cần tái cấp vốn cho khoản nợ khổng lồ để duy trì hệ thống,” Vandell, đồng sáng lập Black Swan Capitalist, nhận định.

Chỉ số MOVE. Nguồn: Vandell trên X

Cuộc Họp Kín Của Fed và Bối Cảnh Thị Trường

Tín hiệu từ MOVE cộng hưởng với các dấu hiệu bất ổn tài chính khác. Đợt bán tháo trên thị trường toàn cầu gần đây là một ví dụ. Điều này tạo bối cảnh cho một “Thứ Hai Đen Tối” tiềm ẩn trong thị trường crypto. Chính những diễn biến này đã thúc đẩy Fed lên lịch họp hội đồng kín vào ngày 3 tháng 4.

Theo giới phân tích, thời điểm cuộc họp này không phải ngẫu nhiên. Áp lực gia tăng có thể buộc Fed phải nhượng bộ. Hành động này cũng có thể phù hợp với các mục tiêu chính sách mà Tổng thống Trump hướng tới.

“Khi Fed hé lộ khả năng về QE, mọi thứ sẽ thay đổi. Tỷ lệ Rủi ro/Lợi nhuận hiện đang nghiêng về phía phe mua (bulls). Hãy theo dõi sát sao các biến động giá, nhưng đừng bỏ lỡ cơ hội khi thị trường phục hồi. Và hãy nhớ rằng… giao dịch theo xu hướng thị trường này dễ hơn là cố gắng nắm giữ dài hạn trong biến động,” Aaron Dishner, nhà giao dịch và phân tích tiền điện tử, chia sẻ.

Điều này cho thấy nhà đầu tư đang cố gắng “đọc vị” động thái của Fed. Quyết định chính sách tiếp theo dự kiến được công bố vào ngày 6–7 tháng 5. Gần đây, JPMorgan đã trở thành ngân hàng lớn đầu tiên dự báo suy thoái kinh tế Mỹ. Dự báo này xuất hiện trong bối cảnh đề xuất thuế quan của Donald Trump, làm tăng tính cấp thiết cho các cuộc thảo luận chính sách tiền tệ.

Liên quan: Bill Ackman: Trump Có Thể Trì Hoãn Áp Thuế Để Đàm Phán

Áp Lực Nợ Công và Dự Báo Cắt Giảm Lãi Suất

JPMorgan cho rằng Fed có thể phải hành động sớm hơn dự kiến. Các hành động có thể là cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí QE, trước cả cuộc họp FOMC đã lên lịch. Nhà đầu tư tiền điện tử Eliz đưa ra góc nhìn đáng chú ý:

“Tôi thực sự nghĩ rằng Trump đang thực hiện tất cả những điều này nhằm mục đích đẩy nhanh quá trình Fed giảm lãi suất và triển khai QE,” Eliz lưu ý.

Quan điểm này có cơ sở. Fed còn đối mặt thách thức quản lý nợ công liên bang hơn 34 nghìn tỷ đô la. Việc trả nợ khoản khổng lồ này khó khăn hơn nhiều trong môi trường lãi suất cao. Dữ liệu từ Polymarket cho thấy 92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Nguồn: Polymarket

Tại Sao Thị Trường Tiền Điện Tử Có Thể Hưởng Lợi Từ QE?

Nếu QE trở thành hiện thực, thị trường tiền điện tử có thể là một trong những ngành hưởng lợi lớn nhất, dựa trên các tiền lệ lịch sử và dự báo của chuyên gia.

Lịch Sử Lặp Lại? Dự Báo Tăng Trưởng Mạnh Mẽ

Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX, dự đoán QE mới có thể bơm tới 3,24 nghìn tỷ đô la vào hệ thống tài chính. Con số này tương đương gần 80% lượng tiền bổ sung trong đại dịch COVID-19.

“Bitcoin đã tăng giá gấp 24 lần từ mức đáy COVID-19 nhờ gói kích thích 4 nghìn tỷ đô la. Nếu chúng ta thấy gói 3,24 nghìn tỷ đô la được tung ra bây giờ, BTC hoàn toàn có thể đạt 1 triệu đô la,” ông phát biểu.

Dự báo này nhất quán với nhận định trước đó của ông. Ông cho rằng Bitcoin có thể chạm mốc 250.000 đô la vào cuối năm nếu Fed chuyển sang QE để hỗ trợ thị trường.

Góc Nhìn Thận Trọng: QE Thường Đến Sau Cắt Giảm Lãi Suất

Tuy nhiên, nhà phân tích Brett đưa ra góc nhìn thận trọng hơn. Ông lưu ý rằng QE thường diễn ra *sau* các đợt cắt giảm lãi suất, không phải trước đó.

“Chúng ta có khả năng sẽ thấy việc cắt giảm lãi suất diễn ra cho đến giữa năm 2026… Giống như năm 2008 và 2020, Chủ tịch Powell đã nói rằng QE sẽ không đến cho đến khi quá trình cắt giảm lãi suất hoàn tất,” Brett giải thích.

So sánh thời điểm Cắt giảm lãi suất của Fed và QE. Nguồn: Brett trên X

Điều Kiện Cho Kịch Bản Phục Hồi Chữ V

Dựa trên phân tích này, Brett cho biết sẽ tiếp tục mua vào có chọn lọc. Tuy nhiên, ông không kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ hình chữ V, trừ khi có thay đổi đột phá.

“Những thay đổi đột phá” đó có thể là gì? Ví dụ, Trump đảo ngược chính sách thuế quan, hoặc Fed chủ động nới lỏng khẩn cấp để đón đầu suy thoái. Nếu một trong hai kịch bản này xảy ra, thị trường tiền điện tử có thể phục hồi nhanh chóng và mạnh mẽ.

Altseason Có Đang Đến Gần?

Nền tảng phân tích Our Crypto Talk cho rằng việc Fed triển khai QE vào tháng 5 có thể tạo tiền đề cho một mùa tăng trưởng altcoin mạnh mẽ (altseason).

Dự báo này dựa trên các chu kỳ thị trường trước đây. QE thường kích hoạt các đợt tăng giá bùng nổ cho tài sản rủi ro. Khi QE bắt đầu tháng 3/2020, nhiều altcoin đã tăng hơn 100 lần cho đến khi chương trình kết thúc năm 2022.

Hiện tại, nhà giao dịch đang chú ý đến tháng 5. Đây là thời điểm tiềm năng cho làn sóng thanh khoản tiếp theo. Thị trường đặt cược (qua Polymarket) nghiêng về khả năng 75% Fed giữ nguyên lãi suất kỳ tới. Nếu tỷ lệ này thay đổi và Fed nới lỏng, nhà giao dịch kỳ vọng “máy in tiền” sẽ sớm khởi động.

Dự đoán về quyết định lãi suất của Fed vào tháng 5. Nguồn: Polymarket

Một số nhà phân tích dự đoán thị trường sẽ biến động nhiều hơn (“dao động”) trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đa số đồng tình rằng bối cảnh dài hạn đang thuận lợi hơn cho tài sản rủi ro.

“Nếu QE thực sự bắt đầu vào tháng 5, thì biến động hiện tại chỉ là sự tĩnh lặng trước cơn sóng tăng giá lớn nhờ dòng tiền được bơm vào,” MrBrondorDeFi viết trên X.

Ngay cả khi QE không được triển khai ngay lập tức, niềm tin rằng nó sẽ xảy ra trong năm nay vẫn rất mạnh mẽ.

“Có thể không phải tháng 5, thì sẽ là thời điểm khác sau đó. QE sẽ xảy ra trong năm nay. Đây là tín hiệu tốt cho đợt tăng trưởng mới và thiết lập các mức cao kỷ lục mới,” Our Crypto Talk bổ sung.

Do đó, mọi sự chú ý đang đổ dồn về phía Fed. Quyết định cuối cùng có thể là cắt giảm lãi suất, triển khai QE, hoặc cả hai. Dù là gì, tác động lên thị trường tiền điện tử được dự báo là rất lớn.

Nếu lịch sử lặp lại và Fed mở van thanh khoản, Bitcoin và altcoin có thể đứng trước cơ hội đột phá lịch sử. Chúng thậm chí có khả năng vượt qua lợi nhuận ấn tượng của chu kỳ tăng giá 2020-2021.

Trong diễn biến thị trường gần đây, Shiba Inu (SHIB) đã cho thấy hiệu suất vượt trội so với Bitcoin trong 24 giờ qua.

Liên quan: Bước Ngoặt Pháp Lý Crypto: SEC Thay Đổi Chiến Lược Dưới Trump