Phân Tích Bitcoin Tuần Này: Tác Động Từ Căng Thẳng Thương Mại và Lượng Cung Tiền M2 Kỷ Lục

Thị trường Bitcoin (BTC) bước vào tuần thứ ba của tháng Tư với sự thận trọng đáng kể. Nguyên nhân chính là căng thẳng thương mại đang leo thang. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các diễn biến. Trong khi đó, giá BTC đối mặt một thử thách quan trọng: phá vỡ đường xu hướng giảm kéo dài.

Bitcoin hiện duy trì vị thế tương đối ổn định. Tuy nhiên, các yếu tố vĩ mô và kỹ thuật đang tạo ra một bức tranh phức tạp cho tuần mới.

Điểm Nhấn Chính Của Thị Trường Bitcoin Tuần Này:

• Thử thách đường kháng cự: Giá Bitcoin (BTC) đang nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự dài hạn. Tuy nhiên, tâm lý lo ngại về chiến tranh thương mại đang cản trở đà tăng.
• Tâm điểm thuế quan: Vấn đề thuế quan thương mại là yếu tố kinh tế vĩ mô chủ đạo tuần này. Điều này khiến các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, chuẩn bị cho biến động bất ngờ.
• Dòng vốn ETF và động thái “bắt đáy”: Quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ ghi nhận dòng tiền ròng rút ra gần 800 triệu USD tuần qua. Ngược lại, công ty Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã tận dụng giá giảm để mua thêm.
• Đồng USD suy yếu – Lợi thế tiềm ẩn?: Dù áp lực thuế quan hiện hữu, đồng đô la Mỹ yếu đi có thể mang lại lợi thế bất ngờ cho Bitcoin và tài sản rủi ro khác.
• Cung tiền M2 toàn cầu đạt đỉnh: Lượng cung tiền M2 toàn cầu đang ở mức cao nhất lịch sử và vẫn tiếp tục tăng. Liệu lịch sử có lặp lại? Liệu Bitcoin sẽ theo mô hình tăng trưởng trước đây liên quan đến chỉ số này?

Bitcoin Đối Mặt Ngưỡng Kháng Cự Giá Quan Trọng

Các nhà giao dịch đang tập trung vào diễn biến thuế quan. Cùng lúc đó, phân tích kỹ thuật giá BTC cho thấy một phạm vi biến động rộng hơn đang hình thành.

Dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView cho thấy: cặp BTC/USD kết thúc tuần trước với mức tăng 6.7%.

Biểu đồ BTC/USD khung 1 giờ. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Thách Thức Phá Vỡ Đường Xu Hướng Giảm

Thách thức thực sự phía trước là phá vỡ đường xu hướng dốc xuống. Đường này đã kiềm hãm đà tăng của Bitcoin trong nhiều tháng qua.

Rejected at key resistance, following the trendline perfectly,” trader Bitbull wrote in his latest post on the topic on X.

If the breakdown continues, eyes on the $70K-$72K support zone for a possible bounce.

Nhà giao dịch Bitbull nhận định trên X: “Giá bị từ chối tại ngưỡng kháng cự quan trọng. Nó di chuyển hoàn hảo theo đường xu hướng.”

“Nếu xu hướng giảm tiếp diễn, hãy chú ý vùng hỗ trợ 70.000 – 72.000 USD. Đây có thể là khu vực tiềm năng cho sự phục hồi.”

Biểu đồ BTC/USD khung 12 giờ. Nguồn: Bitbull/X

Phân Tích Từ Các Nhà Giao Dịch Nổi Tiếng

Nhà giao dịch và nhà phân tích Rekt Capital cũng đang theo dõi chặt chẽ đường xu hướng này. Việc xác nhận một cú đột phá (breakout) vẫn còn khó khăn.

“Bitcoin đã đóng nến ngày phía trên Đường Xu Hướng Giảm. Do đó, việc xác nhận đột phá đang diễn ra,” ông chia sẻ trên X vào cuối tuần.

“Tuy nhiên, trước đây BTC từng đóng nến ngày trên Đường Xu Hướng Giảm. Nhưng nó lại thất bại trong lần kiểm tra lại (retest – đánh dấu bằng vòng tròn đỏ). Việc kiểm tra lại cần thành công, và quá trình này đang diễn ra.”

Biểu đồ BTC/USD khung 1 ngày. Nguồn: Rekt Capital/X

Một nhà giao dịch nổi tiếng khác, AK47, đã đưa ra các kịch bản giá BTC khác nhau. Các kịch bản này phụ thuộc vào kết quả kiểm tra lại đường xu hướng.

“$BTC có thể tiến tới mốc 88.000 USD – nhưng đừng vội chủ quan,” ông cảnh báo.

“Đây có thể là cú lừa (fakeout). Mục đích là lấy thanh khoản trước khi điều chỉnh về 81.000 USD. Việc này để hình thành mô hình vai-đầu-vai ngược (inverse head and shoulders). Nếu kịch bản này xảy ra, các mục tiêu 95.000 – 100.000 USD hoàn toàn có thể đạt được.”

Biểu đồ BTC/USDT khung 4 giờ. Nguồn: AK47/X

Liên quan: Michael Saylor Tăng Cường Đầu Tư: Strategy Mua Thêm 285 Triệu USD Bitcoin Bất Chấp Biến Động

Căng Thẳng Thương Mại Mỹ-Trung Ảnh Hưởng Đến Tâm Lý Thị Trường

Thuế Quan Là Tâm Điểm Vĩ Mô

Tuần này có vẻ yên tĩnh hơn về dữ liệu kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là điểm dữ liệu đáng chú ý nhất. Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung tiếp tục chi phối tâm lý thị trường.

Trung Quốc là tâm điểm. Do đó, tài sản rủi ro và thị trường tiền điện tử đối mặt nguy cơ biến động mạnh. Điều này xảy ra nếu có diễn biến bất ngờ về thuế quan thương mại.

Phản Ứng Tạm Thời Của Thị Trường

Cuối tuần qua, thị trường phục hồi ngắn hạn. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố tạm dừng áp thuế lên một số sản phẩm công nghệ quan trọng. Động thái này giúp Bitcoin leo lên mức cao nhất trong 11 ngày, vượt ngưỡng 86.000 USD.

Tuy nhiên, các tín hiệu sau đó cho thấy việc miễn trừ chỉ là tạm thời. Điều này gây thêm áp lực lên thị trường tương lai cổ phiếu. Đồng thời, nó kéo giá BTC/USD xuống quanh 84.000 USD tại thời điểm viết bài.

Góc Nhìn Chuyên Gia Về Tác Động Thương Mại

“Chúng tôi cho rằng việc ‘miễn thuế’ công bố cuối tuần này ban đầu chỉ là tạm thời,” The Kobeissi Letter, một nguồn tin tức giao dịch uy tín, viết trong phản hồi trên X.

“Mục tiêu có thể là đưa lợi suất trái phiếu kho bạc về mức ổn định. Sau đó, họ sẽ tiếp tục cuộc chiến thương mại.”

Biểu đồ Chỉ số S&P 500 khung 1 giờ. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Kobeissi nhận định thị trường ban đầu diễn giải động thái này như một tín hiệu tích cực. Họ nghĩ cuộc chiến thương mại sắp kết thúc. Nhưng thị trường đã nhanh chóng thất vọng vào ngày hôm sau.

“Trái phiếu có khả năng vẫn phục hồi cùng cổ phiếu. Nhưng sự không chắc chắn rõ ràng đã gia tăng. Thị trường trái phiếu vẫn giữ vai trò chủ đạo,” Kobeissi kết luận.

Công ty giao dịch Mosaic Asset cũng đồng tình. Họ cho rằng diễn biến thị trường trái phiếu có thể là yếu tố then chốt. Nó dẫn đến sự thay đổi chính sách vào tuần trước.

“Sự biến động ở các thị trường khác như tiền tệ và trái phiếu Kho bạc có thể đã buộc chính quyền thay đổi lập trường nhanh chóng. Họ thay đổi về chính sách thương mại và thuế quan,” Mosaic Asset tóm tắt trong bản tin “The Market Mosaic” ngày 13 tháng 4.

“Sự không chắc chắn quanh vấn đề thuế quan đã trở thành yếu tố khó lường. Nó có tác động hai chiều lên thị trường chứng khoán. Dấu hiệu căng thẳng leo thang sẽ thúc đẩy đà giảm sâu hơn. Ngược lại, giảm bớt căng thẳng sẽ khiến cổ phiếu tăng mạnh.”

Dòng Vốn Ròng Rút Khỏi Các Quỹ Bitcoin ETF Giao Ngay

Dòng Tiền ETF Bitcoin Ghi Nhận Tuần Tồi Tệ

Một minh chứng cho sự biến động tuần trước là dòng tiền rút ra đáng kể từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ.

Đây là một trong những tuần tồi tệ nhất của các sản phẩm ETF này kể từ khi ra mắt đầu năm 2024. Tổng dòng vốn chảy ra vượt quá 750 triệu USD.

Bối Cảnh Rộng Hơn: Góc Nhìn Từ Chuyên Gia

Tuy nhiên, theo nhà kinh tế học mạng lưới Timothy Peterson, diễn biến này không đáng lo ngại.

Xét bức tranh lớn hơn, ông lưu ý rằng đợt rút vốn này chỉ là phần nhỏ. Nó rất nhỏ so với tổng vốn các quỹ ETF đã thu hút trong hơn một năm qua.

“Tuần trước, các quỹ ETF Bitcoin Hoa Kỳ trải qua tuần tồi tệ thứ 5 lịch sử (xét về dòng vốn rút ra). Hơn 700 triệu đô la đã rời đi. Tuy nhiên, con số này hầu như không đáng kể trên biểu đồ tổng thể,” ông chia sẻ trên X.

“Điều đó cho thấy quy mô khổng lồ của Bitcoin. Nó cũng cho thấy mức độ gắn bó của các khoản đầu tư này.”

Số dư của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ. Nguồn: Timothy Peterson/X

Strategy Tận Dụng Cơ Hội ‘Bắt Đáy’

Trong khi đó, một số nhà đầu tư lớn lại xem đây là cơ hội “mua vào khi giá giảm”. Đáng chú ý là Strategy (trước đây là MicroStrategy), công ty tình báo kinh doanh hàng đầu. Người đồng sáng lập Michael Saylor đã úp mở về việc công ty gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ cuối tuần này.

“Không có thuế quan nào áp dụng cho những Chấm Cam (ám chỉ việc mua Bitcoin),” ông viết trên X. Ông kèm theo biểu đồ về các thương vụ mua lại BTC của Strategy.

Dữ liệu về lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy. Nguồn: Michael Saylor/X

Vàng Vẫn Là Ưu Tiên Phòng Ngừa Rủi Ro?

Tuy nhiên, câu hỏi liệu Bitcoin có trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư tổ chức hay không vẫn còn bỏ ngỏ. Đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn thương mại kéo dài.

Một khảo sát của Bank of America cuối tháng 3 cho thấy đa số người được hỏi ưa chuộng vàng. Họ xem vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro biến động. 58% lựa chọn kim loại quý này.

“Con số này chỉ là 9% đối với Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm. Và chỉ 3% đối với Bitcoin,” The Kobeissi Letter báo cáo về kết quả khảo sát.

“Kết hợp với khủng hoảng chi tiêu thâm hụt của Hoa Kỳ, vàng đang nhanh chóng khẳng định vị thế. Nó là tài sản trú ẩn an toàn toàn cầu duy nhất.”

Kết quả khảo sát của Bank of America. Nguồn: The Kobeissi Letter/X

Đồng Đô La Mỹ Suy Yếu: Tín Hiệu Tích Cực Cho Tài Sản Rủi Ro?

Một yếu tố có thể mang lại hy vọng cho nhà giao dịch tài sản rủi ro tuần này là diễn biến của đồng đô la Mỹ.

Căng thẳng thương mại đã gây áp lực lên đồng bạc xanh. So với tiền tệ của các đối tác thương mại lớn, sự suy yếu của USD khá rõ ràng.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đo lường sức mạnh USD so với rổ tiền tệ chính. Chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất ba năm vào tuần trước. Nó đang tiếp tục thử thách các mức đáy này tại thời điểm viết bài.

While far from constant, Bitcoin’s relationship with dollar strength tends to show that gains occur after major DXY losses, albeit with a delay of several months.

Mối quan hệ không phải lúc nào cũng nhất quán. Nhưng lịch sử cho thấy sức mạnh USD và giá Bitcoin thường có xu hướng nghịch đảo. Các đợt tăng giá của Bitcoin thường xảy ra sau những đợt giảm mạnh của chỉ số DXY. Tuy nhiên, thường có độ trễ vài tháng.

Tài khoản phân tích nổi tiếng Bitcoindata21 đang xem xét khả năng lặp lại sự kiện tương tự năm 2017. Giai đoạn đó dẫn đến mức cao nhất mọi thời đại của BTC/USD cuối năm đó. Phân tích này dựa trên mô hình fractal của DXY.

Phân tích fractal của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY). Nguồn: Bitcoindata21/X

Một biểu đồ khác được Bitcoindata21 chia sẻ vào cuối tuần. Biểu đồ này cho thấy mối tương quan giữa DXY, Bitcoin và chỉ số S&P 500. Nó gợi ý về điều kiện lý tưởng cho một đáy dài hạn của thị trường chứng khoán.

Lần cuối tín hiệu tương tự xuất hiện là khoảng một tháng trước khi thị trường gấu Bitcoin chạm đáy cuối năm 2022.

“Tôi có 99 vấn đề, nhưng DXY không phải là một trong số đó,” Bitcoindata21 tóm tắt dí dỏm.

Biểu đồ so sánh BTC/USD, S&P 500 và DXY. Nguồn: Bitcoindata21/X

Thanh Khoản Toàn Cầu (M2) Tăng Vọt: Tiền Đề Cho Đà Tăng Giá Bitcoin?

Nhìn vào các khung thời gian dài hơn, một xu hướng khác đang mang lại tín hiệu lạc quan. Điều này tích cực cho những người đầu tư dài hạn vào Bitcoin.

Lượng cung tiền M2 toàn cầu đang tiến gần đến việc vượt mức cao nhất mọi thời đại. Giá Bitcoin thường có mối tương quan thuận với chỉ số này.

“M2 toàn cầu đã duy trì ở mức cao nhất mọi thời đại (ATH) trong 3 ngày liên tiếp,” nhà phân tích Colin Talks Crypto lưu ý trên X cuối tuần này.

“Đây là dấu hiệu tuyệt vời cho những gì sắp xảy ra. Nó báo hiệu cho tài sản rủi ro trong khoảng 108 ngày tới.”

Biểu đồ so sánh BTC/USD và cung tiền M2 toàn cầu. Nguồn: Colin Talks Crypto/X

Phân tích này đề cập đến một phản ứng dây chuyền tiềm năng. Biến động mạnh mẽ trong cung tiền M2 toàn cầu thường kéo theo biến động tương tự của giá Bitcoin. Tuy nhiên, có một khoảng trễ nhất định (khoảng 108 ngày theo nhà phân tích).

Tuy nhiên, thị trường có thể chứng kiến một cơ hội cuối cùng để “mua đáy”. Điều này có thể xảy ra trước khi đà tăng giá tiềm năng này diễn ra.

“Chỉ số M2 toàn cầu (với độ trễ 108 ngày) chưa cho thấy sự bùng nổ trong khoảng 2 tuần rưỡi nữa. Thực tế cho thấy khả năng giá sẽ giảm nhẹ vào tuần tới. Có thể là đến khoảng ngày 16 hoặc 17 tháng 4,” Colin Talks Crypto thừa nhận.

Đầu tháng này, nhà phân tích này đã dự đoán về một “dòng vốn M2 lớn” sắp tới. Ông dự kiến sự phục hồi tương ứng của giá BTC sẽ bắt đầu vào tháng Năm.

Liên quan: Liệu Bitcoin Có Thể Chạm Mốc 137.000 USD vào Quý 3 Nhờ Động Thái Bơm Thanh Khoản Từ Bộ Tài Chính Hoa Kỳ?