Phân Tích On-chain: 15.000 BTC Bán Lỗ – Tín Hiệu Điều Chỉnh Về Dưới 100.000 USD?

Thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn tương đối trầm lắng. Nguyên nhân đến từ căng thẳng địa chính trị giữa Israel – Iran và tâm lý thận trọng trước thềm cuộc họp của FOMC. Giữa bối cảnh đó, một diễn biến on-chain quan trọng đã xuất hiện.

Dữ liệu cho thấy một lượng lớn Bitcoin đã bị bán lỗ. Diễn biến này đặt ra câu hỏi: Liệu giá BTC có sớm kiểm tra lại các mức hỗ trợ quan trọng?

Phân Tích Động Lực Bán Lỗ Của Các “Tay Yếu”

Thị trường tuần qua chứng kiến một sự kiện đáng chú ý được ghi nhận bởi nền tảng phân tích CryptoQuant.

Nhà Đầu Tư Ngắn Hạn (STH) Bán Lỗ Hàng Loạt

Cụ thể, hơn 15.000 BTC đã được các Nhà nắm giữ Ngắn hạn (Short-term Holders – STH) chuyển lên sàn và bán lỗ. Nhóm nhà đầu tư này thường được gọi là “tay yếu” (weak hands). Họ có xu hướng phản ứng mạnh với các biến động giá ngắn hạn.

Lợi nhuận của người giữ BTC ngắn hạn: Biểu đồ từ CryptoQuant, thể hiện lãi/lỗ trong 24 giờ.

Lượng BTC thua lỗ của Nhà nắm giữ Ngắn hạn chuyển lên sàn giao dịch trong 24 giờ. Nguồn: CryptoQuant

Dữ liệu từ Glassnode cũng củng cố cho quan sát này. Vào thứ Hai, chỉ 959 BTC được chuyển lên sàn khi đang lỗ. Con số này đã tăng vọt lên 16.700 BTC vào thứ Tư. Đây là thời điểm giá Bitcoin điều chỉnh từ 106.500 USD xuống 103.500 USD. Hành vi này là một mô hình kinh điển. Khi thị trường giảm, các STH thường bán tháo để cắt lỗ, từ đó tạo ra áp lực bán đáng kể.

“Tay Cứng” (LTH) Tích Cực Gom Hàng

Tuy nhiên, đây cũng là một phần tự nhiên của chu kỳ thị trường. Khi các “tay yếu” bán ra, lượng coin này thường được hấp thụ bởi Nhà nắm giữ Dài hạn (Long-term Holders – LTH). Nhóm này còn được gọi là “tay cứng” (strong hands). Quá trình chuyển giao này giúp củng cố nền giá vững chắc hơn và thường diễn ra gần các vùng đáy của thị trường.

So sánh thay đổi vị thế BTC: Người giữ ngắn hạn (STH) và dài hạn (LTH). Dữ liệu từ CryptoQuant.

So sánh Thay đổi Vị thế Ròng giữa STH và LTH. Nguồn: CryptoQuant

Biểu đồ thay đổi vị thế ròng STH-LTH cho thấy rõ điều này: các STH đã bán ra rất mạnh trong tháng qua. Điều đáng chú ý là phần lớn áp lực bán này đã được các LTH hấp thụ hoàn toàn. Đây có thể là yếu tố then chốt giúp giá Bitcoin duy trì trên ngưỡng tâm lý 100.000 USD gần đây.

Liên quan: Giá Ethereum (ETH) Sẵn Sàng Bùng Nổ? Phá Vỡ Mốc $2,800 Là Chìa Khóa Mở Cửa Lên $4,000

Bitcoin Trong “Điểm Mù” Thị Trường: Áp Lực Bán Vẫn Hiện Hữu

Theo phân tích từ Swissblock, Bitcoin hiện đang giao dịch trong một “điểm mù” của thị trường. Dữ liệu **chỉ số Spot Volume Delta** đã liên tục âm kể từ tháng 6 năm 2025. Chỉ số này đo lường chênh lệch giữa khối lượng mua và bán trên thị trường giao ngay.

BTC: Delta khối lượng giao ngay. Nhu cầu giao ngay âm trong tháng 6, áp lực bán. Nguồn: Swissblock/X.

Chỉ số Spot Volume Delta của Bitcoin. Nguồn: Swissblock/X

Điều này cho thấy áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế. Những nỗ lực phục hồi giá gần đây được thúc đẩy bởi khối lượng mua còn yếu. Mặc dù áp lực giảm giá có dấu hiệu dịu đi, thị trường vẫn có thể cần một cú giảm nữa. Động thái này nhằm rũ bỏ hoàn toàn áp lực bán trước khi bứt phá mạnh mẽ. Sự phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc vào việc lực cầu từ người mua có thực sự quay trở lại hay không.

Vùng Hỗ Trợ Quan Trọng: 94.000 – 97.000 USD

Nếu một đợt giảm giá ngắn hạn xảy ra, mức giá vốn trên chuỗi (on-chain cost-basis) của STH là một chỉ báo quan trọng. Hiện tại, mức giá này đang hình thành một vùng hỗ trợ mạnh trong khoảng 94.000 USD đến 97.000 USD. Một cú quét xuống vùng này có thể là cần thiết. Mục đích là để thanh lý các vị thế Long còn lại dưới mốc 100.000 USD. Đồng thời, nó cũng sẽ kiểm tra lại vùng mất cân bằng cung cầu (Fair Value Gap – FVG) và khối lệnh mua hàng ngày (daily order block) quan trọng.

Biểu đồ Bitcoin 1 ngày: Phân tích Orderblock và FVG. Nguồn: Cointelegraph/TradingView.