Phân Tích Tỷ Lệ Funding XRP Âm: Cơ Hội Mua (Long) Hay Bán (Short)?

Động thái giá XRP gần đây có dấu hiệu chững lại. Vậy, tỷ lệ funding âm trên thị trường phái sinh là tín hiệu tăng giá sắp tới? Hay đó là cảnh báo về khả năng sụt giảm sâu hơn?

Bối Cảnh Biến Động Giá XRP Gần Đây

Thị trường trở nên sôi động vào ngày 19 tháng 3. CEO Ripple, Brad Garlinghouse, thông báo về việc công ty được SEC chấp thuận liên quan đến cáo buộc cũ. Cáo buộc này về việc chào bán chứng khoán chưa đăng ký trị giá 1,3 tỷ đô la.

Phản ứng với tin tốt, giá XRP có lúc tăng vọt lên 2,59 đô la. Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài. Giá dần suy yếu, dẫn đến một đợt điều chỉnh đáng kể. Tiền điện tử này giảm 22%, về mức 2,02 đô la vào ngày 31 tháng 3.

Lo Ngại Về Khả Năng Điều Chỉnh Sâu Hơn

Hiện tại, nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng điều chỉnh giá sâu hơn. Giá XRP vẫn thấp hơn 39% so với mức đỉnh cao nhất mọi thời đại (ATH). Mức ATH là 3,40 đô la, thiết lập vào ngày 16 tháng 1.

Thêm vào đó, dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu XRP (perpetual futures), cụ thể là hợp đồng inverse swaps, cho thấy nhu cầu đáng kể. Đó là nhu cầu đối với các vị thế bán khống (short) sử dụng đòn bẩy.

Phân Tích Sâu Hơn Về Nhu Cầu Bán Khống

Hiểu Về Tỷ Lệ Funding Rate

Để hiểu tâm lý thị trường, chúng ta cần xem xét tỷ lệ funding (funding rate). Tỷ lệ này sẽ dương khi phe mua (long) chiếm ưu thế và muốn dùng đòn bẩy. Ngược lại, nó chuyển sang âm khi nhu cầu từ phe bán (short) áp đảo.

Trong điều kiện thị trường trung lập, funding rate thường dao động nhẹ. Mức này khoảng 0,1% đến 0,3% mỗi 7 ngày. Điều này nhằm cân bằng rủi ro giữa các sàn giao dịch và chi phí vốn. Do đó, funding rate âm thường là tín hiệu mạnh cho thấy tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế.

Tỷ lệ funding 8 giờ của hợp đồng tương lai XRP. Nguồn: Laevitas.ch

Liên quan: Dogecoin và XRP giảm 7%: Nỗi Lo Thuế Quan và Quyền Chọn BTC

Tỷ Lệ Funding XRP Hiện Tại

Quan sát dữ liệu, tỷ lệ funding của XRP hiện là -0,14% mỗi tám giờ. Con số này tương đương khoảng 0,3% chi phí hàng tuần. Điều này cho thấy người giao dịch short phải trả phí để duy trì vị thế đòn bẩy. Nó phản ánh sự thiếu tự tin vào tiềm năng tăng giá ngắn hạn của XRP ở một bộ phận nhà đầu tư.

Xem Xét Nhu Cầu Vay Ký Quỹ (Margin Lending)

Tuy nhiên, để có cái nhìn toàn diện, cần phân tích thêm nhu cầu vay ký quỹ XRP. Việc này giúp xác định liệu tâm lý giảm giá có lan ra ngoài thị trường phái sinh không.

Thị trường giao dịch ký quỹ (margin trading) khác với phái sinh. Ở đây, nhà giao dịch có thể vay stablecoin để mua XRP trên thị trường giao ngay (spot). Tương tự, người kỳ vọng giá giảm (bearish traders) có thể vay XRP để bán khống, đặt cược vào sự sụt giảm giá.

Tỷ lệ Long/Short ký quỹ XRP tại OKX. Nguồn: OKX

Phân Tích Tỷ Lệ Long/Short Trên OKX

Dữ liệu tỷ lệ Long/Short ký quỹ XRP trên sàn OKX hiện là 2x. Tỷ lệ này nghiêng về phía các vị thế mua (long). Đáng chú ý, đây là mức gần thấp nhất trong hơn sáu tháng. Lịch sử cho thấy, giai đoạn lạc quan cực độ từng đẩy chỉ số này lên trên 40x. Ngược lại, các mức dưới 5x nghiêng về phe mua thường là tín hiệu tâm lý giảm giá.

Sự Chú Ý Từ Kênh Chính Thống Và Tiềm Năng Tương Lai

Tín Hiệu Tích Cực Bên Ngoài Thị Trường

Mặc dù thị trường phái sinh và ký quỹ có tín hiệu giảm giá, XRP vẫn nhận được sự quan tâm lớn. Các phương tiện truyền thông chính thống và tổ chức tài chính truyền thống chú ý đến nó. Một sự kiện đáng chú ý diễn ra vào ngày 2 tháng 3. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đề cập đến XRP, cùng với Solana (SOL) và Cardano (ADA). Ông xem chúng là tài sản kỹ thuật số tiềm năng cho kho dự trữ chiến lược quốc gia.

Xu hướng tìm kiếm trên Google cho XRP và BTC. Nguồn: GoogleTrends / Cointelegraph

Sự Quan Tâm Tăng Vọt Trên Google Trends

Trong khoảng thời gian ngắn từ 2 đến 3 tháng 3, Google Trends cho thấy điều thú vị. Lượng tìm kiếm từ khóa “XRP” có lúc vượt qua cả “BTC“. Sự quan tâm tăng đột biến tương tự cũng xảy ra vào ngày 19 tháng 3. Đó là sau phát biểu của CEO Ripple, Brad Garlinghouse, về phán quyết SEC.

Vị Thế và Thanh Khoản Của XRP

XRP là đồng tiền điện tử lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường (nếu loại trừ stablecoin). Vì vậy, XRP rõ ràng hưởng lợi từ việc được chấp nhận sớm và mức thanh khoản dồi dào.

Sự Chấp Nhận Từ Tài Chính Truyền Thống

Thêm vào đó, ngày 26 tháng 3, Interactive Brokers đã mở rộng danh mục crypto. Họ bổ sung thêm SOL, ADA, XRP và Dogecoin. Interactive Brokers là một công ty môi giới tài chính toàn cầu. Trước đó, từ năm 2021, nền tảng này đã cho phép giao dịch Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Litecoin (LTC) và Bitcoin Cash (BCH).

Tiềm Năng Thu Hút Dòng Vốn Mới

Sự chấp nhận rộng rãi hơn từ các định chế tài chính truyền thống là tín hiệu tốt. Kết hợp với sự gia tăng tìm kiếm Google, nó củng cố vị thế của XRP như một altcoin hàng đầu. Những yếu tố này tạo tiền đề vững chắc cho khả năng thu hút dòng vốn mới.

Điều này đặc biệt đúng khi kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn. Khi đó, nhà đầu tư bán lẻ sẽ tích cực tìm kiếm altcoin hấp dẫn về marketing. Họ xem đó là giải pháp thay thế hoặc bổ sung cho hệ thống tài chính truyền thống. Ripple là một ví dụ điển hình.

Liên quan: XRP Dao Động Quanh Mốc 2 USD: Cơ Hội Mua Hay Hết Đà Tăng